私は以前の投稿で債務ミューチュアルファンドのサイドポケットについて書いた。長所と短所について話し合いました。その投稿で取り上げなかったトピックの1つは、サイドポケットまたは分別ポートフォリオからの収益への課税でした。
この投稿では、MFサイドポケットまたは分別ポートフォリオからの収益がどのように課税されるかを理解するために段階的なアプローチを取ります。
2020年1月にフランクリン超短期債ファンドに投資した場合は、フランクリンAMCから、スキームがVodafone-Ideaから支払いを受け取ったという電子メールを受け取り、このお金はまもなく分配されます。 背景として、2020年1月、フランクリンAMCは、ボーダフォンアイデアの債券エクスポージャーを償却し、その後サイドポケットに入れました。 NAVは1日で約4.5％移動しました（ただし、2020年4月にフランクリンスキームが終了した後はイベントではないようです）。
この支払いはどのように課税されますか？
このお金は配当として分配されますか、それともユニットの償還を通じて支払われますか？
償還による場合、何ユニットが償還されますか？ 分別ポートフォリオのユニットの取得費用はいくらですか？セール価格はいくらですか？これは、メイン（良い）ポートフォリオのユニットの取得コストにどのように影響しますか？これはすべてあなたの納税義務に影響します。
保有期間を計算するために考慮される日付 、最初の購入日またはサイドポケットの日付？
この投稿で上記のすべての質問に対する答えを見つけましょう。
2020年財政法は、サイドポケットの課税に関連する2つの重要な条項を追加しました。
所得税法のセクション2からの抜粋をコピーする
条項（42A）副条項（hh）
資本資産の場合、分別ポートフォリオの1つまたは複数のユニット セクション49のサブセクション（2AG）で言及されているように、メインポートフォリオの元のユニットが評価対象者によって保有されていた期間が含まれるものとします。
この条項により、保有期間は、分離（サイドポケット）の日付からではなく、最初の投資の日付からカウントされることが保証されます。よろしくお願いします。
所得税法第49条からの抜粋をコピーする
（2AG）分離されたポートフォリオ内の1つまたは複数のユニットの取得コストは、ポートフォリオ全体で評価対象者が保有する1つまたは複数のユニットの取得コストに対して同じ金額を負担するものとします。分離されたポートフォリオに譲渡された資産の純資産価値が、ポートフォリオの分離直前のポートフォリオ全体の純資産価値に影響する割合 。
（2AH）メインポートフォリオのユニット所有者が保有する元のユニットの取得コスト サブセクション（2AG）の下で到達した金額だけ減額されたと見なされるものとします。
これは、分別ポートフォリオ（サイドポケット）のユニットのコストを評価する方法を示しています。
段階的に計算を理解しましょう。
2017年4月20日に1ラックルピーを債務ミューチュアルファンドに投資したとします。購入時のNAVは20ルピーです。MFスキームで5000ユニットを受け取ります。
2020年1月14日、ファンドスキームのNAVは30ルピーでした。
2020年1月15日、原債の1つに格下げ/デフォルトがあります。当時、債券は現在の評価でファンドポートフォリオの4％を占めています。
AMCは、問題のある露出をサイドポケットに入れます。
メインポートフォリオ（良好なポートフォリオ）のNAVは、1月15日の30ルピーの30 – 4％=28.8ルピーとなります。ポートフォリオの残りの部分の評価は、1月14日から1月15日まで変わらないと思います。
分別ポートフォリオのNAVは、AMCが（投資がサイドポケットに入れられる前に）取得することを決定した償却に依存するものとします。 AMCが全額を償却した場合、分別ポートフォリオのNAVは0になります。AMCが50％のみ償却された場合、NAVは4％* 30 * 50％=0.6になります。この例では、 AMCはサイドポケットを作成する前に何も書き留めていなかったとしましょう。したがって、分別ポートフォリオのNAVは4％* 30 * 100％=1.2ルピーとなります。 この側面は、キャピタルゲインの計算にとって重要です。
これで、メインポートフォリオに5000ユニット、分離ポートフォリオに5000ユニットがあります。
2020年6月1日、このスキームは問題のある債券（会社）からいくらかのお金（Rs 25 crores）を受け取ります。
会社からの売掛金の合計= 100ルピー
「売掛金合計」には、問題のある債券から予想される全利息と元本返済が含まれます。
分別ポートフォリオからの支払いは、ユニットの償還を通じて行われます。
償還されたユニットの割合=受け取った金額/問題のある債券から受け取った合計金額
=25クローレ/ 100クローレ=25％
分別ポートフォリオに5,000ユニットを保有しています。ユニットの25％が引き換えられます。したがって、分離されたファンドユニットのうち1250が償還され、銀行口座に入金されます。
分離されたユニットに適用されるNAVは次のようになります
=問題のある債券からの売掛金の合計/いいえ。分別ポートフォリオのユニット数
すでに100ルピーの「総売掛金」を想定しています。分別ポートフォリオのさらに合計ユニットが75クローレであると仮定しましょう。したがって、適用可能なNAVは1ユニットあたり1.33ルピーになります。
1,250 X 1.3333 =Rs 1,662.5
を取得しますAMCが将来、問題のある債券からお金を受け取るときと同じプロセスが適用されます。
分別ポートフォリオのユニットを流通市場から購入した場合は、取得日が購入日になることに注意してください。
分別ポートフォリオの取得コスト（NAVの購入）は
に等しい=（サイドポケットの前の分別ポートフォリオのNAV /ポートフォリオ全体のNAV）X元のファンドの買収NAV
=（Rs 1.2 / Rs 30）*（Rs 20 /ユニット）=Rs 0.8 /ユニット
購入NAVは購入日によって異なるため、元のファンドでの取得NAVは投資ごとに異なります。買収NAVは、同じ投資家による投資のトランシェごとに異なります。
検討した例では、ユニットあたりRs1.3333が返されました。
したがって、キャピタルゲインは1,250 X（1.3333 – 0.8）=666.63
注： メインファンドユニットの購入NAVはルピーで下がるでしょう。 19.2（Rs 20 – 0.8）。メインファンドの償還によるキャピタルゲインの計算には、この改訂されたNAVを使用する必要があります。
元の投資は2017年4月20日に行われました。分離ファンドからの支払いは2020年6月1日に行われます。投資は3年間完了しているため、結果として生じるキャピタルゲインは長期キャピタルゲインと見なされます。インデックス作成後、20％の税金を支払う必要があります。
サイドポケットの日付は、保有期間の計算の購入には関係ありません。
2020年1月中旬にフランクリン超短期債ファンドスキームに投資した場合、最近、フランクリンAMCから、8.25％のボーダフォンアイデア2020年7月債の利息（クーポン）の受領に関する電子メールを受け取ったことになります。
>フランクリン通知1通知2からこれら2つの通知を参照してください
簡単に言えば、AMCはVodafoneIdeaから利息の支払いを受けています。ここで、この利息の支払いは、（分別ポートフォリオの）投資主の間で分配される必要があります。先に述べたように、受け取ったお金の分配はユニットの償還を通じて行われます。
フランクリンの電子メールからの抜粋をコピーします
イラスト：
したがって、分離されたファンドの保有の7.58％は、ユニットあたりRs 1.4325で清算され、銀行口座に預け入れられます。
ここに興味深い点があります。
メインポートフォリオ（フランクリン超短期債ファンド-直接成長）のNAVは、2020年1月16日に1.23ルピー下落しました。したがって、全額支払いの場合、分別ポートフォリオのユニットは予想されていたでしょう。 Rsで引き換えられます。ユニットあたり1.23。
ただし、フランクリン通知（または電子メール）を見ると、該当するNAV（直接成長の場合）がRs1.4325であることがわかります。
失った以上のものを手に入れることができます。奇妙ですね。
これは、フランクリンがより高い利回り（クーポンレートよりも高い）で債券を評価したために発生しました。より高い利回りは、額面価格よりも低い価格を意味します。 2019年12月31日の時点で、フランクリンウルトラショートは10ラックルピーの7,990の債券を額面8.25％のVodafone Idea債券（799ルピー）で所有していました。この債券は、毎年（毎年6月に）利息を支払います。
通常の過程では、投資は800クローレ以上と評価されます（未収利息のため）。ただし、2020年12月31日のポートフォリオ開示によると、投資額は722ルピーでした。これは、Vodafone Ideaが投資の一部を償却したか、債券の市場利回りが高かったことを意味します。
さて、Vodafone Ideaが全額を返済した場合、あなたは722ルピーよりはるかに多くを得るでしょう。実際には、799ルピー+利息額が得られます。
そしてこれは、NAVがユニットあたりわずかRs 1.23低下したのに、ユニットあたりRs1.4325を得る理由を説明しています。
投稿の前半で検討した例では、分別ポートフォリオの取得コストはゼロではありません（NAV> 0を購入）。
この場合、フランクリンAMCは、2020年1月16日にVodafoneIdeaへの投資をゼロに書き留めました。
サイドポケットは、わずか1週間後の 2020年1月24日に発生しました。 。したがって、サイドポケットの当日、問題のある部分の値（NAV）はすでにゼロでした。このスキームは、2020年1月16日に投資全体を償却しました。
したがって、この場合、分離されたユニットの取得コストは0になります。
メインポートフォリオのユニットの取得コストは、実際の購入コストになります（分離されたポートフォリオの取得ゼロを差し引いてもコストは変わらないため）。
したがって、フランクリンウルトラショートボンドファンド-分別ポートフォリオ-ボーダフォンアイデアから受け取った金額は、キャピタルゲインと見なされます。
このキャピタルゲインが長期か短期かは、保有期間によって異なります。
保有期間を計算するには、元の投資日を考慮する必要があります（サイドポケット/分別ポートフォリオの作成ではありません）。
したがって、2017年1月30日にフランクリンウルトラショートボンドファンドに投資した場合、2020年6月15日現在の保有期間はすでに3年を超えており、結果として生じるゲインは長期キャピタルゲインと見なされます。
2017年9月30日に投資した場合、保有期間は3年未満であるため、短期のキャピタルゲインと見なされます。