Piyushは、次のように質問しています。マーカーの回復により、私のエクイティミューチュアルファンドポートフォリオの配分は75％になりました。これを70％に減らしたいです。 SIPSを数か月間停止して債券に投資することでこれを行うことはできますか？このようにして、税金を支払うことなくポートフォリオのバランスを取り直すことができます。」
これは標準的な初心者の質問です。私たちは皆、ポートフォリオのリバランスの背後にある理論を高く評価していますが、実践に関しては税金が私たちを怖がらせます。答える前に、基本から始めましょう。
ポートフォリオのリバランスとは何ですか？ エクイティからのリターンは10％または12％と想定しています。スプレッドシートでは、私たちのお金は、その想定される収益によって毎年増加します。しかし、実際の生活はまったく異なります。ある年、あなたはエクイティから90％を得ることができ、その結果、次のようになります。患者の投資のおかげで、私の純資産は昨年の会計年度で2倍になりました！
別の年には、30〜40％の損失が発生し、その結果、次のようになります。私のリタイアメントエクイティMFポートフォリオのリターンは12年後に2.75％です。リバランスまたは資産配分のリセットは、これらの変動を減らし、よりよく眠り、徐々にターゲットコーパスに到達するための簡単な方法です。
目標資本配分が70％であると仮定します（Piyushの状況を使用するため）。あなたは株式投資信託にあなたができるものの70％と債券に30％を投資し始めます。 1年後、ポートフォリオ全体の75％がエクイティになります。
職業はなんですか？何もない？市場が下落した場合、その5％以上を失うことになります。 75％に戻るのに5年かかるとしたらどうでしょう。私は10年を費やし、60％のエクイティという目標を達成しようと努力してきました。13年後に退職ポートフォリオのバランスを取り直しました。クラッシュと回復です！
代わりに、エクイティミューチュアルファンドの5％を（ポートフォリオ全体に対して）売却（償還）し、それを債券に投資する場合、利益を固定します。気持ちいいです。リバランスのメリットは、単純な心理的ブーストを超えています。
前に示したように、ポートフォリオのリバランスのメリットは何ですか？ –ポートフォリオの変動が少なく（価値とリターンの点で）、過去最高の損失（ドローダウン）が少なく、「赤」（損失）に費やされる時間が少なくなります。確かに、あなたはそれにいくらかの税金を払わなければなりません、しかし無料の昼食はありません。リバランスのメリットは、税金のために「失われた」お金よりもはるかに多くなります。また、参照してください：税金と出口の負荷を忘れてください。これが、ポートフォリオを毎年リバランスする必要がある理由です
この時点で、あなた方の何人かはこう考えているかもしれません。 Piyushが尋ねた質問はどうですか？」簡単な例を考えてみましょう。私の目標資産配分が50％の株式と50％の債券であると仮定します。これは、単純で常識に基づいた配分であり、うまく機能します。 –ベンジャミングラハムの50％株式50％債券戦略はインドで機能しますか？
私はRsを開始します。 ICICIニフティインデックスファンドの直接プランとRsで月1000SIP。 ICICIマネーマーケットファンドダイレクトプランの月額1000SIP（クリックしてレビューを読む）。 3年後、資産配分が大幅に変動したことに気付きました。
エクイティ部分は現在57.8％の価値があり、マネーマーケットファンドは42.2％の価値があります。だから今私は2つのオプションがあります：
A： エクイティファンドからポートフォリオ全体の7.8％の金額を償還し、マネーマーケットファンドに投資します。もちろん、これはポートフォリオをリバランスするための標準的な方法です。償還に応じて税金を支払う必要があります。はい、はい、エクイティからの1ラックの長期キャピタルゲインは非課税ですが、私はRsを検討しています。月額1000回の投資。確かに私たちは実際の生活にもっと多くの投資をしなければなりません！大きく考え、豊かに考えることが重要です！
B： ニフティファンドのSIPを停止し、資産配分が自然に50:50にリセットされるまで、すべてのお金（Rs。2000）をマネーマーケットファンドに投資します。ここでは税金は払いません。いいですね。
そんなに早くない。その7.8％の価値を考えてみてください。 Rsについてです。 7,200または少なくとも7か月のSIPインストール。 NIftyが7か月間横向きに動いた場合、税金を支払うことなく資産配分を50:50に抑えることができます。
しかし、なぜ市場はあなたが望むように振る舞うのでしょうか？そしてそれは7ヶ月間ですか？クラッシュする可能性があり、これまでに行われた48％の利益の多くを失う可能性があります。さらにズームアップする可能性があり、SIPを停止したことを後悔することになり、資産配分は現在よりもはるかに大きく逸脱します。
オプションAは控えめに使用できます。つまり、資産配分が5％ずれている場合です。毎年オプションBを使用する場合はどうでしょうか。確かに、これは投資との不均衡を調整するために必要な時間をもたらすでしょう。
本当です。これは最初の数年間は機能する可能性があります。たとえば、RsのSIP。 1年前に開始された上記の2つのファンドのそれぞれ10,000は、54.6％の株式配分になります。これは、約Rsの過剰な割り当てを表します。 12,500。偏差のほとんどは、エクイティSIPを1か月間停止するだけで再送できます。
しかし、その1か月以内に市場が暴落した場合はどうなるでしょうか？決断を後悔しませんか？反対の状況を考えてください。たとえば、月曜日の朝に株式ファンドに投資します。その夜、AMCがまだあなたのお金を受け取っていないため、ユニットは割り当てられません。
火曜日の市場は5％下落しますが、まだ割り当てはありません。水曜日にはさらに5％減少しますが、ユニットは6％の回復がある水曜日にのみ割り当てられます。憤慨しますか？良い購入の機会が失われたことについて、不平を言ったり、ベビーベッドをしたり、暴言を吐いたりしませんか？さて、あなたが売らないことに決めた後に同じことが起こったらどうしますか？
私たちのほとんどは、そのようなエピソードについて気分が悪くなるか、少なくとも気分が悪くなります。それで、あなたがかなりの利益を享受しているとき、なぜあなたはそれを税金を恐れてそこに残し、数ヶ月にわたって資産配分を変えるために投資を調整することを考えるのですか？どのように意味がありますか！
最後に、2つのRを継続するとします。数年間10,000SIPで、なんとかして1年前に資産配分を50:50近くに保つことができました。 2020年9月のポートフォリオがエクイティで5ラック、債券で5ラックだったとします。
1年後、資本配分はRsになります。 7.6万ルピー（53.7％）および債券Rs。 6.6万ルピー（46.3％）。 Rs。 52,000（約）をエクイティから債券にシフトする必要があります。これは5か月のSIPです（ポートフォリオの開始値が10ルピーだったため、上記の例の1か月の分割払いは5か月になりました）。繰り返しになりますが、エクイティの利益を5か月間そのままにして、クラッシュのリスクを冒しますか？
要約すると、リバランスは、パフォーマンスの良い資産クラスから償還し、（比較的）パフォーマンスの低い資産クラスに投資することによって行う必要があります。これは毎年行う必要はありません。リバランスには5％のしきい値を設定できます。つまり、エクイティ配分が目標エクイティ配分の5％以上またはそれ以上でない限り、リバランスする必要はありません。他のすべての方法はリスクを軽減せず、最初の数年を超えて機能しません。税金を恐れず、あなたのお金の運命を運の手に委ねてください！