アービトラージミューチュアルファンドは通常、超短期債務ミューチュアルファンドと同じくらい不安定です。ただし、市場の混乱が増大すると、それらはより不安定になります。これにより、より多くの収益が得られる場合と得られない場合があります。これが発生する理由です。

名前が示すように、裁定取引ミューチュアルファンドは裁定取引の機会に投資します（最低65％）。つまり、彼らは異なる市場で同じ株や債券を売っています。たとえば、現金市場や先物市場で。

現金市場は、現在の市場価格としてdematアカウントを使用して株式を売買する場所です。先物市場では、買い手と売り手はすぐに株式（または商品）を交換しません。株式は将来変更されますが、価格は契約時に固定されています。

先物市場とスポット市場の株価の差は、裁定取引の機会と呼ばれます。この違いは、2つの市場間の情報の流れが非効率的であるために発生し、一時的なものです。

先物契約の満期が近づくにつれ、差額は減少し、価格は同じになる傾向があります。市場が不安定な場合、より多くの裁定取引の機会が利用可能です。

先物の株価がスポット市場の価格よりも低い場合、人々は前者を好むでしょう。需要の増加は先物の株価を上昇させます。また、現物株価の下落圧力もあるだろう。間もなく2つの価格が収束します 。

したがって、価格の差（裁定取引の機会）はある時点で存在する可能性がありますが、それは急速に減少します。ミューチュアルファンドがこれからどのように利益を得るかの例については、アービトラージミューチュアルファンドの仕組み：簡単な紹介

ICICIエクイティアービトラージファンドの30日間のローリングボラティリティ（標準偏差）を以下に示します。過去数週間でボラティリティが急激に上昇していることに注目してください。

これは本質的に、NAVがより激しく上下に動くことを意味します。市場のボラティリティの増加はまた、現金と先物市場の間のギャップを拡大します。また、以前ほど効率的に収束しない可能性があります。外国のポートフォリオ投資家の参加が減ると、国内の投資家は裁定取引のパイの大きな部分を占める可能性があります。

ボラティリティの上昇はもう少しリターンを意味する可能性がありますが、それらは確かに保証されておらず、確かに長く続くべきではありません。 1年以上以上、大きな違いはないはずです。投資家は、短期ボラティリティの基本について裁定取引に群がってはなりません。既存の投資家もそれを恐れる必要はありませんが、NAVの大きな変動に備える必要があります。

一般に、裁定取引資金は、どの市場でも1年未満の期間は使用しないでください。