この記事では、ミューチュアルファンドAUMの何パーセントがパッシブファンド（インデックスファンドとETF）にあるかを判断しましょう。 AUMの成長を検討するために4つの日付を検討します。
1：2021年9月（執筆時点で最新）。 2：2020年3月、パンデミック/封鎖によりマークが下がった。 2018年1月3日–市場の不均衡が生じる前は、2020年3月の暴落まで、可視性はますます大きくなり始めました。つまり、SensexとNiftyは、残りのキャップセグメントが下落し続けている間、上位数株の力で動きました。参照：Nifty50とNifty50の等重量指数の差を過去最高で返します！そして、市場の暴落は、インデックス株間の2年間の不均衡を破壊します。 4：2016年9月– 5年前。
すべてのアクティブエクイティファンド（ハイブリッドファンドを除く）のAUMを、すべてのインデックスファンドのAUMおよびすべてのインデックスETFのAUMと比較します。
MonthAUM ActiveAUM IndexAUM ETFSep-21128070826086267018Mar-205827848088108047Jan-18600537313557049Sep-16371835189817630次に、フラクショナルAUMについて検討します。
MonthIndex AUM / Active AUMETF AUM / Active AUMPassive AUM / Active AUMSep-212.04％21％23％Mar-201.39％19％20％Jan-180.52％9％10％Sep-160.51％5％5％現在、インデックスAUMの合計はアクティブAUMの合計の約2％です。インデックスファンドのアウトパフォーマンスの目に見える証拠がなかった2018年1月まで、インデックスAUMはアクティブAUMの約0.5％にすぎませんでした。
投資家がアクティブファンド（特に大型株ファンド）の「スターレーティング」が低下し、ニフティ、ニフティネクスト50、センセックスファンドの「スターレーティング」が上昇したのを見て初めて、インデックスファンドへの「エクスポージャー」が増加しました。
ETFへの個人投資家の参加は増加しており、それに対応するインデックスファンドの増加よりもはるかに高くなっています。株式投資/取引の封鎖と増加が役割を果たしてきました。ただし、ETF AUMの増加は、完全に小売店の参加によるものではありません。 2015年8月以降、EPFの流入は大きな役割を果たしてきました。現在、SBI-ETF Nifty 50はETF AUM全体の45％を占め、SBI-ETF Sensexは22％を占めています。
残りのAUMは、アクティブなAUM全体の約8〜9％ですが、他の機関からの貢献がある可能性があります。さらに、このAUMの一部は、個人投資家の取引に起因する可能性もあります。このAUMの増加は、AMCが新しいETF（「低コストの投資信託」）の立ち上げと宣伝に熱心である理由を説明しています。
インデックスファンドのスペースが4年近くで0.5％から2％に跳ね上がることは重要ですが、将来的にはそれほど熱心ではないかもしれません。執筆時点では、1年前の状況とは異なり、バリューリサーチには5つ星評価のパッシブファンドはありません。 4つ星評価のSensexファンドは3つしかありません。
投資信託の投資家は、（最近の）過去のパフォーマンスをわずかな遅れで追跡します。市場にあふれている多数のパッシブNFOが、すぐに肯定的な反応を示す可能性は低いです。
大まかな見積もりでインデックスファンドの流入の増加を評価してみましょう。まず、2020年3月と2021年9月の時点でのすべてのアクティブなファンドのNAVを合計し、変化率=114％を見つけます。次に、このウィンドウでのAUMの変化率=120％を見つけます。したがって、流入の増加=120％– 114％=6％。おおよそ。
インデックスファンドの場合、流入の増加はなんと103％です。もちろん、絶対的にはこれは小さいですが、インデックスファンドの人気の増加（2020年3月と比較して）は明らかです。
2018年1月から2020年3月までの間に、アクティブファンドへの流入は23％ですが、パッシブファンドへの流入は174％と印象的です。これは、フラクションインデックスファンドAUM /アクティブファンドAUMが2.66倍に増加した期間です。 2016年9月から2018年1月までの間に、アクティブファンドとインデックスファンドの流入は同等で、それぞれ33％と34％でした。データはEPFAUMによって歪められているため、この比較にはETFを含めていません。
要約すると、インデックスファンドのAUMは、執筆時点でアクティブファンドのAUMのわずか2％です。 ETFスライスはより高いですが、EPFの流入によって支配されています。インデックスファンドAUMの最近の成長は目覚ましいものですが、他のファンドが人気を博しているのと同様に、最近の過去のパフォーマンスに基づいています。たとえば、Parag Parikh Flexi Cap FundのAUMは2020年に147％増加しました！
インデックスファンドAUM（EPF拠出金を除く）のこの成長は持続しない可能性があると私たちは信じています。ほとんどのMF投資家は、明るいものを追いかける症候群に苦しんでおり、パフォーマンスが上回ったように見えると、アクティブファンドへのエクスポージャーを増やす可能性があります。