2020年9月11日（はい、9.11）、SEBIはマルチキャップファンドの時価総額エクスポージャー制限を再定義する循環を発行しました。
SEBIは現在、マルチキャップファンドが大、中、小のキャップにそれぞれ最低25％を投資する構造に準拠することを望んでいます。残りの25％はどこにでも投資できます。
これは、マルチキャップファンドがどこにでも投資することが期待されているこれまでの状況からの逸脱です。それらはフレキシキャップファンドのように機能します。
しかし実際には、過去数年間のほとんどのマルチキャップファンドは、70％以上のエクスポージャーを持つ大型株ファンドのように運用されていました。
SEBIの主張は、彼らが変装した大型株ファンドであるということです。基本的に、彼らは2つの大型株ファンドを運用しています。1つはここに、もう1つは大型株カテゴリに分類されます。
したがって、SEBIの動きは、これによりマルチキャップファンドがより忠実に表示されるようになることを望んでいます（ファンド投資家の生活を楽にするために使われている用語です）。マルチキャップファンドに投資する場合、2021年から、大、中、小の適切なフレーバーが期待できます。
それがここでの本当の問題です。ご覧のとおり、最大のマルチキャップファンドは、インドの株式市場との関連で象のサイズです。
Rsのサイズのマルチキャップファンドの場合。 30,000クローレは、コーパスの25％を小型ファンドに移すことを決定しました。これは約Rsです。 7,500クローレ。すでにRsがあると仮定します。スモールキャップで3,000クローレ、追加のRs。 4,500クローレを移動する必要があります。
業界でカウントするために3の係数を与えると、私たちは数千ルピーを話していることになります。
そのような流入を受け入れるのに十分な小さなキャップの機会がありますか？私はそれを真剣に疑っています。
次に、ミッドキャップへの移行があります。資産の25％もそこにある必要があることを忘れないでください。
SEBIの基準に準拠するために、ファンドはスモールキャップスペースのすべての企業に投資することを余儀なくされ、流動性の低いスモールキャップがポートフォリオを占有することで投資家の利益を危険にさらす可能性があります。
資金が完全に順守できるとは思えません。
率直に言って、それはまだ知られていない。ただし、ミューチュアルファンドには検討するオプションがあります（SEBIによって確認され、ファンドハウスが投資家とのコミュニケーションで伝達した場合）。
はい。マルチキャップファンドは、ファンドのカテゴリーを変更し、要件を適切に回避することができます。これは、PPFASやMotilalOswalなどの小規模なファンドハウスに人気のあるオプションです。これらのファンドハウスは、SEBIが提供するすべてのカテゴリーを満たしているわけではありません。
Parag Parikh Long Term Equity Fundは、価値/焦点を絞ったカテゴリーにシフトし、仕事を終えることができます。基金の精神を維持することができます。
Motilal Oswal Multicap35でも同様のことができます。
これが発生した場合、あなたがする必要があることは何もありません。
HDFC、ICICI Pre、Kotak、Aditya Birla、Axisなどのファンドハウスは、やるべきことを考えるのが難しいでしょう。カテゴリ自体は残っていません（無制限の起動を許可するテーマ別カテゴリを見る場合を除く ）。したがって、彼らは次善の選択肢を選ぶかもしれません。
私が述べたように、HDFC、ICICI Pru、Aditya Birla、Kotakなどのより大きなファンドハウスは棚がいっぱいです。したがって、彼らは次善の選択肢をとる可能性があります–既存の資金の1つと合併します。
Kotak Standard Multicapは、Kotak Equity Opportunitiesファンド（大型および中型のカテゴリーファンド）と統合できますか？
HDFCエクイティファンドがHDFCトップ100と合併し、一緒に大型株カテゴリーのオファリングになるとしたらどうでしょうか。ええ、ファンドマネージャーでさえ同じです。
もちろん、これはファンドのプロファイルを変更しますが、十分ではない可能性があります。ポートフォリオがそのような変更に問題がないかどうかを評価し、それに応じて電話をかける必要があります。
さて、最後のオプション。ファンドは先に進んで回覧に準拠し、大、中、小の上限にそれぞれ25％以上を投資することができます。
投資家であるあなたに関する限り、あなたは現在、あなたが投資しているファンドのリスクプロファイルの強制的な増加を見ています。
マルチキャップファンドにはそのようなエクスポージャーをとる義務がありますが、そのアイデアは機会が本当に有利なときにそれを行うことでした。 SEBIサーキュラーはそれを強制的なものにします。
また、ポートフォリオに中型および小型のキャップを追加する必要がない場合もあります。
率直に言って、今のところ何もするべきではありません。
1つ 、ファンドハウスはまだどの道をたどるのかを決定していません。ミューチュアルファンドは、新しいサーキュラーについてSEBIにプレゼンテーションを行う準備をしており、いくつかの譲歩を得ることを望んでいます。
2つ 、SEBIは、新しい回覧に準拠するために2021年1月31日までのタイムラインを示しました。ファンドハウスは、変更を加える前に、投資家としてあなたに十分な警告を与え、それに応じて行動方針を決定することができます。
だから、今しばらくお待ちください。
マルチキャップファンドのこのレジグが中型および小型株とファンドにどのように後押しを与えるかについて、いくつかのつぶやきがあります。そのようなファンド/株へのエクスポージャーを増やし、おそらく集会に参加するのに今が良い時期であるかどうか尋ねられました。
私はノーと言います。これは投機的なスタンスです。
あなたはすでに中型および小型のキャップファンドを持っているかもしれません。そのようなことが起こった場合、彼らは自動的に利益を得るでしょう。実際のラリーがあるかどうかは誰にもわかりませんが、割り当てを上向きではなく下向きに変更する必要があるかもしれません。
短期的な利益のためにリスクプロファイルを変更しないでください。一連のイベントについては、それがどのように実行されるかさえわかりません。 カップとリップの間にすべりがたくさんあります。
リスクプロファイルと資産配分に合わせてください。今後数週間で行われるコミュニケーションを検討し、それに応じて決定します。
注 ：SBIスモールキャップは最近、一括投資を閉鎖し、新しいSIPをルピーに制限しました。 PANあたり月額5,000。
また、インサイダーの推奨事項およびアドバイザリークライアントのファンドについては、ファンドハウスから明確になったら、関連するアクションをお知らせします。