最近ヘッドラインを見ている多くの投資家にとって、インフレの恐れが彼らに彼らのポートフォリオを再評価させました。結局のところ、価格が上昇し、消費者の購買力が低下すると、特定の業界やビジネスに悪影響を与える場合があります。
価格が持続的に上昇する中で回復力があることが確実に証明される資産クラスの1つは、コモディティです。金属から農産物、エネルギー源に至るまで、さまざまなフレーバーの商品は、インフレ圧力の中でその価値が自然に上昇するのを見てきました。その結果、ほとんどの商品株と商品上場投資信託（ETF）は、最近かなり収益性の高い動きを見せています。
ただし、物理的な商品に触れることは簡単な作業ではありません。先物ブローカーはますます小規模な小売業者を歓迎するための措置を講じていますが、学習曲線は急勾配になる場合があります。
足がかりを得ようとしている投資家は、より多くの流動性、費用効果、使いやすさを可能にするコモディティファンドを検討することをお勧めします。
これは、多様な資産クラスへのエクスポージャーを提供する13のコモディティETFの紹介です。 これらのファンドは、投資家に、インフレに対するヘッジとして役立つことが多い、貴金属、原油、原材料など、さまざまな商品先物やハードアセットへのアクセスを提供します。
金はおそらく地球上で最も人気のあるハードアセットです。そして SPDRゴールドトラスト （GLD、167.83ドル）は、ファンドが金地金価格のパフォーマンスを追跡するため、この商品を直接プレイする最も一般的な方法です。
このコモディティETFは、ウォール街に多くの競合他社が存在することは確かです。たとえば、地金を裏付けとする安価なiShares Gold Trust（IAU）は、年間費用比率が低く、VanEck Merk Gold Trust（OUNZ）は、投資家が株式を現物の金と交換できるようにします。彼らは単に紙を交換するのではなく、この貴金属の配達を受けたいと思っています。ただし、580億ドル近くの資産を運用しているため、GLDよりも深く確立された金商品ファンドを見つけることはできません。
興味深いことに、SPDRゴールドトラストの株式は、インフレについて多くの話があったにもかかわらず、実際には2021年の年初来でわずかに下落しています。しかし、これは主に、2020年初頭にパンデミックによって引き起こされた大規模な実行と、最近購入圧力が少し冷え込んだという事実によるものです。
ただし、進行中のインフレ傾向が具体化した場合、このコモディティファンドは価格上昇に対する適切なヘッジになる可能性があります。
SPDRプロバイダーサイトでGLDの詳細をご覧ください。
多くの点でSPDRゴールドトラストと同様の iシェアーズシルバートラスト （SLV、22.07ドル）は、物理的な銀を保有し、この貴金属のパフォーマンスを追跡することを目的とした人気の商品ファンドです。
しかし、金と銀はどちらも人気のあるハードアセットですが、銀は一般に金価格の何分の1かで取引されていることに注意することが重要です。たとえば、現在1オンスあたり1,800ドルのボールパークで取引されている金と比較して、オンスあたり2桁の低い範囲です。オンス。
同様に、銀は、電子機器やさまざまな化学薬品での使用を含む多くの商用アプリケーションで人気があります。この低い単価とベースラインの産業需要は、銀が金よりもはるかに短期的なボラティリティを経験する可能性があることを意味します。
もちろん、ボラティリティが間違った方向に振れる場合、それはより深刻な損失を意味する可能性がありますが、適切なタイミングをとれば、大きな利益を意味する可能性もあります。好例：2020年5月上旬から同年8月下旬にかけて、景気回復のおかげでインフレ圧力と需要の増加の両方を期待して、SLVはほぼ2倍になりました。金と同様に、銀の価格はそれ以来少し下落していますが、これは商品ファンドへのタイミングの良い投資の可能性を示しています。
SLVの詳細については、iSharesプロバイダーサイトをご覧ください。
小規模な資産運用会社やファンドスポンサーのアバディーンについては、必ずしも聞いたことがないかもしれません。ただし、アバディーンスタンダードフィジカルプラチナシェアETF （PPLT、87.89ドル）は注目に値します。コモディティファンドの運用資産は約12億ドルで、投資家は物理的なプラチナを直接利用できます。
プラチナは、実際には金よりもオンスあたりの価値が高く、その結果、貴金属市場のトレンドの多くに従うため、魅力的な素材です。
しかし、プラチナは美しく価値があるだけでなく、化学的に言えば、高密度で展性があり、反応性のない金属であるため、触媒コンバーターや燃料電池などの特殊な用途に適しています。
最近、プラチナ価格が他の商品と正確に上昇していないことは注目に値します。その結果、PPLTは実際には前年比で約13％下落しています。ただし、典型的な貴金属を超えてよりユニークな遊びを探している投資家にとって、プラチナは今後数か月で注目する価値があるかもしれません。
アバディーンプロバイダーサイトでPPLTの詳細をご覧ください。
そこにある最大の分散商品ETFの1つは、 Invesco DB Commodity Index Tracking Fund です。 （DBC、19.82ドル）。このファンドは、最も取引量の多い14の商品先物契約のバスケットを追跡することを目的としています。
確かに、これは、資産の50％以上が関連する保有物であるため、DBCがかなりエネルギーを大量に消費していることを意味します。これらには、ガソリン、低硫黄ディーゼル燃料、および主要なヨーロッパの港からのブレント契約と北米の生産動向とより密接に連携しているウェストテキサスインターミディエイトの2つの形態の原油が含まれます。
これらは多くの理由で世界で最も人気のある先物商品の1つであるため、ポートフォリオを支配しています。ただし、亜鉛などの卑金属やトウモロコシや大豆などの農産物など、他の商品も登場します。
おそらく当然のことながら、世界経済全体のエンドユーザーからの強い需要と、原材料コストを押し上げるインフレ圧力は、2021年のInvesco DBコモディティインデックス追跡ファンドにとってかなり良いものでした。DBCのシェアは1月1日から35％近く増加しています。これは、同時期のS＆P500の収益のほぼ2倍です。
インベスコプロバイダーサイトでDBCの詳細をご覧ください。
運用資産の2倍以上を占める、この60億ドルのインベスコ最適利回り分散商品戦略No K-1 ETF （PDBC、$ 20.69）は、Invesco DB Commodity Index TrackingFundのより人気のある姉妹です。
戦略は事実上同じですが、投資家は直接の純粋な商品ファンドではなく、多くの人が非常に厄介だと感じる恐ろしいK-1税務フォームを回避するように設計された、より複雑な構造を介してこれらの原材料を追跡しています。
慣れていない場合は、パートナーシップとして機能する投資にはK-1が必要です。これは、信じられないかもしれませんが、多くの上場株式や上場商品に適用できます。そして、パートナーシップに投資するときは、毎年4月に、その投資の収益、損失、控除、クレジット、その他の雑多なものを個人の収益に反映させる必要があります。しかし、PDBCはそれをシンプルに保ち、投資家がこのファンドから実現する利益または損失は、標準の1099フォームに表示されます。
先物契約は、その設定により、ファンドの純資産の25％しか占めることができず、残りは財務省やその他の米国の債務証券に保有されていることに注意してください。その結果、より純粋なDBCファンドは過去5年間で約36％増加しましたが、K-1 PDBCがない場合は、同期間に22％とスリムになりましたが、それでも立派です。
ただし、税務書類を回避することの価値を理解している場合は、PDBCが商品ファンドになる可能性があります。
インベスコプロバイダーサイトでPDBCの詳細をご覧ください。
まったく別のアプローチを採用しているのが、 iSharesGSCIコモディティダイナミックロール戦略ETF です。 （COMT、35.06ドル）。以前のインベスコファンドとは異なり、このコモディティファンドの名前が示す「ダイナミックロール」戦略は、各先物契約からローテーションするためのより定性的なアプローチを採用しています。具体的には、有効期限カレンダーに厳密に縛られるのではなく、市場を評価し、最良の価格設定の機会を探します。
ウォール街のほとんどの商品ETF、およびこのリストの大部分は、実際にはどこかの倉庫に金属や石油を備蓄しておらず、代わりにそれらの商品の先物契約などを介して「紙」商品に投資していることに注意してください。 「先物」という言葉が意味するように、これらの契約は将来の特定の日付に関連付けられています。これらの契約の有効期限が切れると、ファンドは将来の有効期限に関連付けられた別の契約のポジションを取る必要があります。
これは、COMTが、カレンダーで次の利用可能な月を単に探すのではなく、ファンドがある契約をより遠い将来の別の契約に「ロール」するときに利益を最大化しようとすることによって、付加価値を付けようとする場所です。ウォール街で最も人気のある数十の商品契約に焦点を当てることにより、持ち株のリストがここで紹介されている他の商品ファンドと類似している場合でも、微妙ですが重要な違いです。
COMTの詳細については、iSharesプロバイダーサイトをご覧ください。
ファーストトラストグローバル戦術商品戦略ファンド （FTGC、$ 24.03）は積極的に運用されているコモディティファンドであり、固定インデックスファンドよりも少し多くの戦術的な原材料へのエクスポージャーを投資家に提供しようとしています。
FTGCは、象徴的なウォール街の会社であるブラウンブラザーズハリマンによってサービスされており、このリストにある他のコモディティETFのいくつかよりも少し高価ですが、資産が約18億ドルの人気のあるオルタナティブ投資です。
現在最大の持ち株は主に金属であり、金、銅、アルミニウム、銀の先物がリストの一番上にあります。ただし、FTGCには、石油やガスなどのエネルギー商品や、トウモロコシや大豆などの農業先物に重点的に取り組む柔軟性があります。
また、2021年のパフォーマンスに基づくと、First Trust Global Tactical Commodity Strategy Fundは、年初来でS＆P 500をわずかに上回っていますが、マネージャーは正しい方向に進んでいるようです。
もちろん、積極的な経営は両方の道を切り開き、過去の業績が将来の利益につながるという保証はありません。しかし、そこにあるよりバニラなコモディティファンドのいくつかを超えて見たい投資家のために、FTGCはまともな代替手段を提供します。
FTGCの詳細については、FirstTrustプロバイダーのサイトをご覧ください。
iPathブルームバーグ商品指数トータルリターンETN （DJP、28.93ドル）は、他のコモディティファンドよりも少し小さく、総資産は約8億3000万ドルですが、おそらく最もバランスが取れています。
このETFには、ポートフォリオの12％以上で加重されている単一の商品はありません。さまざまな原油および天然ガスの契約がリストの上位にありますが、それらは総資産の約28％にすぎません。
興味深いことに、主要商品に対するこのわずかに多様化したアプローチにより、2021年のこれまでのところアウトパフォーマンスがもたらされました。これまでの1年間で、DJPは32％以上に取り組んできました。
貴金属やエネルギー商品は太陽の下でその瞬間を迎えているため、よりターゲットを絞ったファンドがiPathブルームバーグ商品指数トータルリターンETNよりも優れている時期は確かにあります。しかし、原材料の幅広いプレーである長期保有を探している場合は、DJPがいくつかのより大きなコモディティETFよりも優れた代替手段になる可能性があります。
DJPの詳細については、iPathプロバイダーサイトをご覧ください。
ほとんどの投資家は、商品投資を想定するときに石油や金について考えるかもしれませんが、気候変動の懸念の時代には、炭素取引市場での活動が活発化しています。その結果、 KraneShares Global Carbon ETF のようなファンドにより多くの注目が集まっています。 （KRBN、39.66ドル）。
KRBNは、IHS Markit Global Carbon Indexのベンチマークに基づいており、世界中の主要な排出権取引所で「キャップアンドトレードの炭素許容量を幅広くカバー」しています。これらには、政府の命令に裏打ちされた世界をリードする欧州連合排出権取引システムや、米国北東部の地域温室効果ガスイニシアチブのような小規模なイニシアチブが含まれます。後者は、連邦レベルで規制されるのではなく、主に州によって選択されます。
これが環境、社会、企業統治（ESG）投資について気分を良くするために設計されたファンドだと思わないように、ヨーロッパのカーボンクレジットの価格は昨年かそこらで2倍以上になったことは注目に値します。この地域は気候規制に対してより積極的になり、経済の回復によりより多くの需要が生まれました。その結果、KRBNは昨年79％近く上昇し、S＆P500のパフォーマンスの2倍以上になりました。
KraneSharesプロバイダーサイトでKRBNの詳細をご覧ください。
炭素価格は最近高騰していますが、化石燃料関連の商品が地球上で最も活発に取引されている先物契約の1つであることは否定できません。
また、世界経済の移行の中でリスクをヘッジしようとしている場合でも、単に短期的な機会を見ている場合でも、米国12か月石油基金 （USL、26.11ドル）は、一見の価値のある人気のある流動的な商品ファンドです。
エクソンモービル（XOM）のようなエネルギー株を介して間接的にプレーする代わりに、USLは原油への直接エクスポージャーを提供します。具体的には、このファンドは、今後12か月のそれぞれで失効するウェストテキサス中間原油先物契約のバスケットにベンチマークされます。
つまり、1バレルの石油の日々の変動に基づいて、真の1対1のパフォーマンスが得られないため、WTIの日々の動きが正確に反映されることはありません。ただし、先物市場がこれらのリアルタイムの価格変動に適応するため、方向性は非常に似ています。
さらに、USLの12か月のアプローチは、先物契約の次の暦月をプレイするだけで見られる可能性のある大きな「前月」のリスクを回避します。その姉妹ファンドである米国オイルファンド（USO）は、原油価格が高騰したため、2020年春に1〜2週間で60％以上を失い、その後、80％のみが前月。米国の12か月石油基金は、WTI先物へのエクスポージャーを獲得するための同様の戦略を提供していますが、リスクプロファイルはわずかに低くなっています。
USCプロバイダーサイトでUSLの詳細をご覧ください。
現在、資産が約1億2,000万ドルであるこのリストの最小のファンドですが、 Teucrium Corn Fund （CORN、19.98ドル）は、個人投資家が先物契約を直接取引する方法を学ぶ以外に、農産物に直接さらされる数少ない方法の1つです。
とうもろこしは単なる食料ではありません。家畜の飼料、エタノール中の燃料、およびでんぷんや甘味料の製造に使用される工業用「化学薬品」として、世界経済全体で使用されています。また、より持続可能な事業を構築しようとしている企業向けに、植物ベースのプラスチックへの転換も進んでいます。
投資の観点から、トウモロコシの価格もまた、より広い株式市場から信じられないほど独立しています。 Teucriumの調査によると、2001年1月1日から2020年12月31日までの間に、農産物の相関係数はわずか0.07でした。ここで、1.00はS＆P500との1対1の相関です。天然ガスの相関は約0.48で、貴金属銀の相関は0.26でした。
ファンドの費用比率は確かに1.15％と少し高く、投資額10,000ドルごとに年間115ドルです。ただし、真のオルタナティブ投資の場合、CORNコモディティファンドを介したトウモロコシへのエクスポージャーを検討する必要があります。
TeucriumプロバイダーサイトでCORNの詳細をご覧ください。
InvescoDBベースメタルファンド （DBB、21.44ドル）は、最も一般的に使用される金属のいくつかの混合物です。約4億3000万ドルのETFにより、投資家は銅、アルミニウム、亜鉛を保有することで主要な産業需要のトレンドに触れることができます。
まとめると、この3つの金属は、住宅の銅線やパイプ、アルミ缶から自動車部品、浴室の備品から楽器に至るまで、世界経済が提供する膨大な数の製品とサービスを網羅しています。
ご想像のとおり、これらの金属の価格は、景気循環が進むにつれて上下する傾向があります。そして、2020年のCOVID-19の混乱から世界経済が改善し続けるにつれて、この周期的な需要は、DBBをS＆P 500よりもわずかな優位に押し上げるのに役立ちました（+ 24％対+ 19％） 。
そして、最近、米国上院によって8月に進められた1兆ドルのインフラストラクチャ法案の動きが見られました。そのため、より広範な経済活動と建設支出を行う方法として、卑金属での地位を検討する価値があるかもしれません。
インベスコプロバイダーサイトでDBBの詳細をご覧ください。
このリストの商品ファンドの大部分は先物市場へのエクスポージャーを通じて原材料を直接扱っていますが、 VanEck Vectors Gold Miners ETF （GDX、32.26ドル）は呼び出す価値があります。名前が示すように、GDXは金自体に焦点を当てているのではなく、金準備を管理し、地面から貴金属を抽出する公的に取引されている金鉱夫に焦点を当てています。
これは重要な違いです。なぜなら、鉱山労働者は一般的に金価格の上昇から恩恵を受けますが、投入コストと全体的な運用効率についても心配する必要があるからです。さらに、上場株式と同様に、より広範なS＆P 500インデックスと同じように、いくつかの方法で増減します。ただし、明らかに、鉱山労働者は、市場の状況に基づいて、他の企業よりもパフォーマンスが多少向上または低下する可能性があります。
このETFを介して金鉱夫に投資することは、このリストの他のファンドほど直接的なコモディティコンプレックスへの投資ではありません。しかし、主にヘッジとしての貴金属に関心がある投資家や、このラインナップの洗練された製品のいくつかよりも身近な商品関連のファンドを探している投資家にとって、GDXは検討するのに適した選択肢です。
VanEckプロバイダーサイトでGDXの詳細をご覧ください。