私は長期的な株の雄牛です。長期的には、米国株は年率10％近くまで戻ってきました。外国株は約8％を返しました。事実上、他のレバレッジなしの投資がそのような種類の利益を生み出したことはありません。
しかし、過去の市場行動により、株式が実際よりも魅力的に見える場合があります。そして、これはその時の1つです。
これを考慮してください。これまでで最大の強気市場の1つになってから9年半、スタンダード＆プアーズの500株指数は年率18.8％を返しました。
これは長期的な平均収益を大きく上回っていませんが、それでも私たちは甘やかされています。前回のクマ市場からほぼ10年が経ちましたが、ほとんどの人はクマ市場がどれほど壊滅的なものになるかを忘れています。 2007-09年のクマ市場では、S＆P 500が55.3％急落しました。これは、大恐慌以来最大の損失です。
しかし、今日本当に その危険な時期に投資が日々縮小するのを見て、どのように感じたかを正確に覚えていますか？
VanguardInvestorsの独立アドバイザーの編集者であるDanWiener氏 ニュースレターは、今日の良い時期がちょうど転がり続けることを期待している人々のためにいくつかの注意の詳細を提供します：
2008年10月15日、リーマンブラザーズが破産を申請したことにより、S＆P 500は4.7％下落しました。 2日後、インデックスはさらに4.7％上昇しました。
第3四半期の投資レポートが届き始めるので、それを覚えておいてください。過去数年間、債券のリターンがほとんどまたはまったくないため、特にこれらの第3四半期のレポートでは、株式の見事なリターンが示されるため、債券を捨てて株式にもっとお金を入れたくなります。
どのように眩しいですか？ 9月30日までの過去12か月間で、S＆Pは17.9％を返しました。過去3年間で、年率17.3％を返しました。また、このインデックスは、過去5年間と10年間で、それぞれ年率14.0％と12.0％を返しました。
ウィーナー氏は、最後のクマ市場が2009年3月9日に最下点に達したため、10年間のリターン数は今後2四半期にわたってさらに輝いているように見えると指摘しています（新しいクマ市場を除く）。
物事はどれほど悪くなることができますか？ 2000年3月24日にS＆P 500インデックスに多額の一時金を入れたと想像してみてください。これは、テクノロジーの株式バブルのまさにピークです。次の12か月で、巣の卵は24.5％失われ、それは痛みの始まりにすぎませんでした。 S＆P 500は、2000年3月24日から3年、5年、10年の間に、それぞれ年率16.1％、3.7％、0.9％を失いました。
私はあなたがあなたの株を投棄することを提案していません。しかし、米国の成長株、特に収益と売上の非常に高い倍数で取引されている巨大なテクノロジー企業のいくつかを少し明るくする時が来たと思います。たとえば、Amazon.com（AMZN）は株価収益率142で取引されており、検索エンジンGoogleの親であるAlphabet（GOOGL）は株価収益率の48倍で取引されています。
優れた企業は必ずしも優れた株であるとは限りません。また、優れた株でさえ、常に優れた買いであるとは限りません。ご存知のように、アイデアは低く買い、高く売ることです。今日、米国の成長株の中で安い貴重なものはほとんどありません。
見るのに良い場所はバリュー株の中です。バリュー株は長期的に成長株を押しつぶしてきました。 Leuthold Groupによると、1940年以来、価値は年率4.5％で幅広い市場を上回っています。過去10年間で流れは変わり、ラッセル1000成長指数はラッセル1000価値指数を年間9パーセントポイント上回りましたが、最終的に価値が追いつく時期かもしれません。また、価値は、多くの強力な配当プレイを見つける場所でもあります。
私のお気に入りの2つの価値/収入の演劇は、 Schwab U.S. Dividend Equity （SCHD）および American Funds Washington Mutual F1 （WSHFX）。
シュワブセレクションは、配当金の支払いの長い歴史を持つ企業に投資する上場投資信託（ETF）であり、配当金の支払いを継続するための資金があります。ファンドは年間わずか0.07％を請求し、2.94％を生み出します。過去5年間で、年率12.9％を返しました。
ワシントン・ミューチュアルは、アメリカン・ファンドの非常に保守的なファンドであり、非常に保守的な会社であり、素晴らしい長期的な実績があります。 WSHFXは、過去10年間のうち少なくとも8年間に配当を支払った株式に、資産の80％以上を投入する必要があります。ファンドは1.7％を生み出し、毎年0.66％を請求します。 8人のマネージャーは、成長が見込める安定した優良株を求めており、過去10年間で年間13.2％の収益を上げています。
投資家は、シュワブやフィデリティなどのディスカウントブローカーを通じてアメリカンファンドのF1株を購入できます。
スティーブゴールドバーグは、ワシントンD.C.地域の投資顧問です。