私は自分の退職後の計画を立てるときに、推定平均年間投資収益率 6.5% (インフレ前) を使用します。私は、株式と債券がおよそ 70/30 である私の個人の投資ポートフォリオに基づいてこの見積もりを考え出しました。あなたの番号は異なる可能性があります。
退職後に備えて貯蓄する必要がある金額を計算するときは、次のように見積もる必要があります。
特に退職が何十年も先の場合、それは簡単ではありません。
現実よりも高い推定収益率を使用すると、十分な貯蓄ができず、退職後に資金が不足する危険があります。推定収益率が控えめすぎると、年をとったときに必要以上のお金を手にすることになる可能性があります。それは必ずしも悪いことではありませんが、経済的に過度のプレッシャーがかかる可能性があります。
投資計算ツールを使用すると、平均年間収益率が 1% 異なるだけで、数十年にわたって大きな違いが生じることがわかります。例:
「平均年間収益率」という表現は曖昧です。
最初の年に 100% 上昇した株式に投資し、次の年には 50% 下落したとします (年間リターンは -50%)。 「平均」年間収益率は 25% であると主張する人もいるでしょう。しかし、投資の価値はまさに出発点にあるため、それは意味がありません。純利益は $0 です。
この種の「単純平均」は、非常に不安定な投資の長期にわたるパフォーマンスを説明するために使用されることがあります。しかし、ご覧のとおり、計画の目的にはほとんど役に立ちません。
したがって、計画目的で年間平均投資収益率について話すときは、幾何平均または複合年間成長率 (CAGR) とも呼ばれる平均年率収益率について話す必要があります。
年間複利成長率 (CAGR) は、一定期間にわたって複利によって特定の現在価値が特定の将来価値に変わる仮想の固定金利です。
CAGR は次の式を使用して計算できます。ここで、PV =現在価値、FV =将来価値、Y =年数です。
CAGR = (FV / PV)1 / Y - 1CAGR では、一定期間にわたって再投資される配当が考慮されます。過去の投資収益を調べる際には、再投資された配当の重要性を過小評価しないことが重要です。配当金を再投資せずに引き出すと、期待される収益は低くなります。
将来の株式市場のリターンを予測することは不可能であるため、私たちにできる最善のことは市場の過去のパフォーマンスを調べることです。
平均年間収益率は、10 年、さらには 20 年の期間で見ると、特にインフレを考慮すると変動します。
しかし、ズームアウトして 30 年の期間を見ると、リターンは安定します。 (投資において時間が最も重要な要素であるもう 1 つの理由。)
S&P 500 のみに投資することはお勧めしません。しかし、投資する場合は、過去の実績に基づいて、インフレ前の期待平均年間リターンを 10% とするのが合理的です。
実際には、より多様なポートフォリオを持つ必要があります。 S&P 500 (米国最大の上場企業 500 社の指数) はおそらく株式市場全体を表す最も一般的な基準ですが、それがすべてではありません。
実際に何人の人が退職後の生活に向けて投資しているのか、より典型的な例を知りたい場合は、60% が分散株式（大企業と中小、米国と外国）、40% が債券であるポートフォリオを検討する必要があります。
60/40 ポートフォリオが非常に人気があるのは、株式投資の高いリスクと高い利益と、リスクは低いがリターンの低い債券とのバランスがとれているためです。
2024 年 4 月 30 日の時点で、60/40 ポートフォリオの 30 年間の平均年間リターンは 8.28%、またはインフレ調整後 5.42% です (出典)。
最近、60/40 ポートフォリオは、現在の高金利環境で債券のパフォーマンスが非常に悪いため、やや人気がなくなっています。しかし、実際の状況は一部の批評家が言うほどひどいものではありません。2022 年までの 10 年間で、60/40 ポートフォリオの収益率は平均 6.1% でした。 2022 年までの 9 年間のリターンは 8.9% でした。
数十年にわたる株式市場の信頼できるリターンは終わったと警告する金融専門家に時々出会う。個人的には買いません。
いつか世界経済は限界に達し、これ以上成長できなくなるかもしれません。結局のところ、天然資源は枯渇しつつあり、人口増加は鈍化しています。おそらく、これらは私たちの孫たちに対する懸念です。
そうは言っても、未来は常に不確実です。今後 30 年間、株式市場が過去のパフォーマンスと一致するという保証はありません。
将来の平均投資収益を見積もる際には、少し保守的になることが重要です。
デイブ・ラムジーは、投資の重要性を説明する際に、期待平均収益率 12% を使用することで悪名高いです。それは単に間違った仮定であるだけでなく危険だと思います。 1 つは、私が知っているほとんどの賢明な投資家と同様です。
期待平均年間リターン 6.5% を使用することにしました。これは、60/40 ポートフォリオの最近 30 年間のリターンの下限にあるためです。
実際の利益はもっと高くなるかもしれないと期待していますが、退職して思っていたような生活ができないことに気づくよりは、保守的に見積もって嬉しい驚きを感じたいと思っています。
それでも、私が十分に保守的ではないと言う人もいるでしょう。人々がインフレ前の推定平均年間リターンを 5% という低い値にしているのを見てきました。
使用する推定収益率における最大の個別要因は、リスク許容度と投資戦略です。
例:
インフレは退職後の計画におけるもう 1 つのワイルドカードです。
歴史的に、米国のインフレ率は年間約 1.5% ～ 4% の間で変動します。 つまり、3% のインフレが発生した年に投資から 10% の収益が得られた場合、インフレ調整後の収益は 7% 近くになります (これは単純化しすぎですが、理解できるでしょう)。
銀行口座に貯金を隠しておくだけで裕福になることを期待できない理由はインフレにあるということを忘れないでください。インフレが 3% で、収益が 2% しかない場合、お金を失っていることになります。
個人的には、インフレを投資収益とは別に考えるのが好きです。しかし、そのためには、インフレ調整後の支出ニーズが将来どのようになるかを検討する必要があります。違いを見てみましょう:
10 万ドルを 30 年間投資して 9.5% の収益率を得た場合、あなたのお金は今日のドルで約 170 万ドルの価値があります。現在のお金のうち約 65,000 ドルを退職後に使うつもりなら、この数字はかなり良いと思うかもしれません。 65,000 ドルは 170 万ドルの 3.8% であり、65 歳かその近くで退職すると仮定すると、これは快適な引き出し率です。
ここで考慮に入れ忘れているのは、インフレ調整後にどれくらいのお金を使う必要があるかということです。平均年間インフレ率が 3% だと仮定すると、現在 65,000 ドルで買えるのと同じライフスタイルを実現するには、30 年後には 157,000 ドルが必要になります。 170 万ドルから 157,000 ドルを引き出す場合、引き出し率は 9.2% となり、退職後の生活は不安定になります。
代わりにインフレ調整後の収益を使用した場合、10 万ドルを投資してインフレ後 6.5% の年間収益を得ると、30 年後には 70 万ドルの収益が得られることがわかります。
どちらの場合でも結果は同じです。現在のドルで 65,000 ドルの出費をカバーするには、元本の 9.2% を引き出す必要があります。したがって、この場合、貯蓄額または退職後に支出する予定の額のいずれかを調整する必要がある可能性があります。
収益率を予測することは、より大きな退職後のパズルの 1 ピースです。
まだよくわからない場合は、退職後の計画を早めにスタートさせる最善の方法は、認定ファイナンシャル プランナーに相談することです。追跡の手助けが必要な場合は、パラディンに依頼してください。 素晴らしいリソースです。目標に関する情報を入力するだけで、Paladin Registry が貯蓄目標の達成を支援できる事前審査済みの金融受託者とマッチングします。
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