最近、非常に多くの新規株式公開（IPO）活動が行われているため、特別目的買収会社（SPAC）と呼ばれるものについて聞いたことがあるでしょう。最近の例としては、リチャードブランソンのヴァージンギャラクティックやファンタジースポーツ会社のドラフトキングスなどがあり、どちらもSPACを通じて公開されました。
では、SPACとは何ですか？簡単に言えば、それは独自の事業を持たないシェル会社であり、通常は裕福な投資家やヘッジファンドによって設立され、公開され、取引所に上場され、機能している民間企業を買収または合併します。 SPACの株式はすでに公開取引されているため、その会社は合併により公開されます。この構造を使用することにより、企業は潜在的に時間と、公開するための法務、上場、および引受手数料の数百万ドルを節約できます。
SPACは、初期投資家が買収する会社を選択する前に資金を調達し、買収する会社を選択する際に多くの余裕を持っているため、「ブランクチェック」会社と呼ばれることもあります。ビリオネアのヘッジファンド投資家であるビル・アックマンは、たとえば、まだ特定されていない会社を購入するために40億ドルを調達し、彼のファンドがターゲットとして検討している150の潜在的な会社のリストを持っていると報告されています。 注 ：会社の検索は、SPACが取引所に上場した後も継続する可能性があり、新しい投資家に開かれているため、従来の投資よりもリスクが高くなる可能性があります。
ただし、ここに問題があります。SPACは2年以内に他の会社を買収または合併する必要があります。そうしないと、SPACは解散し、投資家に返金されます。
SPACへの投資にも多くのリスクが伴います。リチャードブランソンやビルアックマンなどの有名人はIPOにSPACを使用していますが、SPACはかつて公的市場に参入するための最後の手段であり、通常は問題のある企業や詐欺に関連していました。
他にも注意すべきことがあります。 SPACを購入する個人投資家、つまり平均的な人は、事業の歴史、価値、またはその他のメリットではなく、スポンサーの履歴書のみに基づいて購入する可能性があります。さらに、取引が発表された後でも、投資家は、IPOの通常のルートをたどる会社の場合ほど多くの情報を持っていない可能性があります。
さらに、SPACには、株主は言うまでもなく、独自のマネージャーとエグゼクティブがいます。つまり、購入した会社は、会社を立ち上げて最も知識のある会社とは異なる可能性のあるエグゼクティブに管理を引き継ぐ必要がある場合があります。
SPACの人気は行き来しています。実際、ブルームバーグによれば、これほど多くの活動を最後に見たのは、2009年の金融危機に至るまででした。
投資はリスクと関連しています。財務状況、リスク許容度、投資目標を理解して、SPACへの投資が自分に適しているかどうかを特定します。