運転資本とは何ですか？定義、重要性など。

読者の皆さん、こんにちは。投資決定を行う前に会社を分析する際に確認する最も重要な要素の1つは、運転資金です。

簡単に言えば、運転資本は、企業が日常業務などの通常の業務に資金を提供するために利用できる資金として定義できます。それにもかかわらず、運転資本の注目に値することは、ほとんどの人が考えるよりもはるかに多いです。

今日の記事では、運転資本管理の重要性と、潜在的な投資のために調査している企業についてより深い洞察を得るためにそれをどのように研究できるかに焦点を当てます。

この投稿で取り上げるトピックは次のとおりです。

1. 運転資金とは何ですか？
2. 運転資金が重要なのはなぜですか？
3. 会社の運転資本に影響を与える要因は何ですか？
4. 負の正味運転資本が実際に正の場合。
5. 結論

全体として、それは非常に教育的なポストになります。したがって、この記事を最後までお読みください。始めましょう。

1。運転資金とは何ですか？

簡単に言うと、運転資金とは、基本的に、現在の会計年度に会社の日常業務に割り当てられた資金のことです。これらの資金は完全に現金で保有する必要はありませんが、現金取引が予想される資産または負債を含めることもできます。これには、買掛金、手元現金、買掛金、短期借入金およびローンが含まれる可能性があります。

運転資本に最も一般的に使用される式は、次の式で与えられます。

正味運転資本=流動資産–流動負債

投資家が会社の運営レベルのみを見たい場合は、運転資金として次の式を使用することをお勧めします。

運転運転資本=現金+在庫+売掛金–買掛金

運転運転資本には、企業が会計年度に負担しなければならない可能性のある短期の利息およびローンの支払いは含まれないことに注意してください。

2。運転資金が重要なのはなぜですか？

従来、運転資金は企業の流動性の尺度として使用されていました。売掛金、現金、借入金、支払いに基づいて計算されるため、企業の運転資金は、在庫管理、債務管理、収益の回収、およびサプライヤーへの支払いに対する経営陣のアプローチとコミットメントについて多くのことを教えてくれます。 。

正の運転資本は、企業がその取引を適切に管理し、自由度の高い支払いを収集して行うことができることを意味します。

一方、負の運転資本は通常、反対を意味します。

3。会社の運転資本に影響を与える要因は何ですか？

運転資本は、経営陣と一般的な経験則を理解するために研究されていますが、正の運転資本は常に負の運転資本よりも優れているという一般的な経験則は、ほとんどの場合、投資に役立ちます。 Trade Brainsは、運転資金を研究するためにより包括的なアプローチをとれば、投資家はより多くの機会にアクセスできると信じています。

企業は常に特定の事業に関与しているため、業界に影響を与えるすべての短期的/長期的要因が、経営者の業務の遂行方法、ひいては運転資金を決定すると考えるのが論理的です。一部の業界では、管理者は有利なビジネスモデルを選択することで運用上のリスクを相殺できます。運用するモデルの種類によっては、会社の運転資金も決定される可能性があります。

大まかに言えば、企業の運転資本に影響を与える可能性のある要因のリストは次のとおりです（これは網羅的ではありませんが、ガイドとして使用できることに注意してください）

• ビジネスの性質と種類
• 業種
• 生産要素とその入手可能性
• 競争
• 価格レベルとインフレ
• 生産サイクルタイム
• クレジットポリシーとサプライヤーおよび顧客との契約
• 成長と拡大の戦略
• 運転資本サイクル

運転資本を分析するためのより定量的なアプローチは、基本的な比率分析によるものです。以下は、ファンダメンタル投資家が使用する最も有用な指標です。

4。負の正味運転資本がそれほど負ではない場合！

ある都市に約2,000人の顧客を抱える新聞印刷および流通会社を想像してみてください。顧客が1年間のサブスクリプションにサインアップする場合、サービスが提供されている期間の前払いが必要になる場合があります。 1年間のサブスクリプションコストが1,000ポンドであると仮定すると、これは、会社が20,00,000ポンドの前払いを受け取ることを意味します。この金額は、貸借対照表の買掛金部分に記録されます。会社がさらに8,00,000ポンドの現金と、2,00,000ポンド相当の在庫を保有していると仮定します。その場合、会社の正味運転資本は-£10,00,000と計算できます。

上記の例では、運転資本が負の場合でも、会社のビジネスモデルにより、会社はかなり前もって現金を受け取ることができます。この現金は、新しい機器への投資または顧客基盤を拡大するためのマーケティングへの投資として、ビジネスに還元される可能性があります。

一般に、食料品店やディスカウントストアなど、在庫回転率が高く、現金ベースで多くのビジネスを行う企業は、運転資金をほとんど必要としません。これらのタイプの企業は、ドアを開けるたびに資金を調達します。これらの会社は、その利点により、ベンダーやサプライヤーと契約を結び、指定された期間、製品を無料で貸し出すこともできます。これらのパートナーシップにより、小売業者/ディスカウンターは現金を手元に置き、クレジットを通じて入手した製品を販売しようとする他の場所でそれらを使用することができます。販売できない場合は、交渉期間が終了する前に、費用をかけずにベンダーに返品することができます。

次のセクターは通常、負の運転資本で運営されていることが観察されています。

• 小売 ：サプライヤー契約と高い在庫回転率のため
• FMCG ：幅広いブランドの魅力と顧客の需要を活用して、小売業者に事前に商品を予約してもらうことができます
• 自動車 ：企業は「ジャストインタイム」の製造ポリシーを採用して、効率を高く維持し、在庫を低レベルに保ちます。また、彼らは通常、予約料金として顧客からの前払いとしてまともな金額を請求します。
• メディア ：サービスは、前払いのサブスクリプション料金の後にのみ提供されます

5。結論

運転資金とそのさまざまな要素を分析することは、投資調査の重要な部分を形成しますが。投資家は常に会社をビジネスと見なし、ビジネスモデルまたは業界の根本的な原因を理解するように努める必要があります。

個人の能力の輪に固執することは、この点で株式市場への投資に大いに役立つかもしれません。幸せな投資！