グラフを作成すると、経済のさまざまな部分が分岐してK字型になり、一方が上昇し、もう一方が下降していることがわかります。

株式市場がどのように機能するかを学ぶには、このような回復を理解する必要があります。

K字型の回復を分解する

• ご存じない方のために説明すると、K以外にも景気回復を説明する手紙があります。たとえば、L、V、U、またはWを取り上げます。それらはすべて、GDPや総雇用などのさまざまな変数を反映しています。実際、これらの変数はすべて、経済のほぼすべてのセクターにわたって広く相関しています。

K字型の回復が上記の種類の回復と異なるのは、不均一性です。そして、1つを特定するために遠くを見る必要はありません。

その好例として、COVID-19のパンデミック後の急激な不況をきっかけに、K型の回復が再び現れました。私たちは、すべてのセクター、産業、さらには人々のグループにまたがる不均一な回復を見ました。

景気後退の直後に景気の回復が見られた部分もあれば、低迷したままであったか、さらに悪いことに、衰退し続けた部分もありました。

K字型の回復に関する懸念

これは正確にはどういう意味ですか？これは、一部の業界がパンデミック前の成長レベルと経済力にすぐに戻ることを意味する可能性があります。

または、特定の種類の資産の価値は上昇しますが、他の種類の資産の価値は低下し続けます。それを超えて、富の格差は広がり、金持ちはより豊かになり、貧乏人はより貧しくなります。明らかな懸念事項の1つは、株式市場と実体経済の二分法です。特に、市場の52％が上位1％の稼ぎ手によって所有されていることを考えると。

これらの条件は相互に排他的である必要はありません。 COVID-19の余波のように、3つすべてが見られることもあります。

K字型の回復を促進する要因は何ですか？

水面下を見ると、いくつかの異なる現象が働いている可能性があります。手始めに、不況の中で新しいテクノロジーと業界が持っている混乱以上のものを探す必要はありません。

創造的破壊としても知られています。これは、パンデミックからの回復中に機能している最も興味深い要因の1つです。

一部のV、ほとんどのVではない

「 K」の文字をよく見てみませんか？上部がであることに気付くでしょう 「 V」 下部は逆「 V」です。 テクノロジー、小売、ソフトウェアサービスなどの業界は、創造的破壊の道を切り開いており、Vの頂点に立っています。

証拠としては、AppleやMicrosoftのようなテクノロジー企業にほかなりません。両方の業界の巨人は、最後の不況の間に収益が爆発するのを見ました。

同じトークンに加えて、コストコ、ウォルマート、ターゲットなどの小売業者もかなりの利益を上げています。そして、オンラインエンターテインメントの巨人であるNetflix、YouTube、Disneyは、家にいる間に自分を楽しませる方法を探している人々の結果として急成長したことを忘れることはできません。

そしてもちろん、自宅で仕事をすることを可能にするSlackやZoomのような企業も繁栄しています。しかし、旅行業界や伝統的な娯楽施設の人々にとって、それはすべてバラ色ではありませんでした。航空会社と映画館は事実上閉鎖され、多くは永久に閉鎖されました。

不均一な回復：驚くべき経済的事実

1. つい最近、The Economic CollapseBlogの発行者であるMichaelT。Snyderが、驚くべきだけでなく不安な経済的事実のリストを公開しました。

1. 米国の546のリーガルシネマ劇場はすべて閉鎖されており、再開の予定はありません。
2. AMCエンターテインメント（米国最大の映画館チェーン、わずか6か月で「流動性が不足」したと報告しました。
3. サンフランシスコの平均家賃は2019年より20.3％低くなっています。
4. ゼネラルモーターズは、第3四半期に納入された車両の数が前年比で10％減少したことを示しました。
5. 忙しいホリデーショッピングシーズンが近づくと、JCPenneyは15,000人近くの雇用を削減することを示しました。
6. 先月、さらに787,000人のアメリカ人が1週間で新たな失業手当を申請しました。
7. これまでのところ、2020年には、6,000万人を超えるアメリカ人が新たな失業手当の請求を行っています。これは記録上の最高額です。
8. これまでのところ、2020年にニューヨークで破産申請が40％増加しました。
9. この数字は信じがたいものですが、ニューヨークのバーやレストランのオーナーの90％近くが、8月の家賃の全額を支払うことができませんでした。

K字型の回復の最下部にいる人はどうですか？

悲惨なことに、K字型の回復の下半分は、経済の大部分が存在する場所です。しかし、パンデミックの崩壊が長引くにつれて、その回復には疑問が残ります。

在宅勤務への移行に伴い、多くの企業が高価な不動産の必要性に疑問を投げかけています。さらに、以前にアソシエートおよび管理タスクを果たしていた役割は、それほど重要ではなくなります。

独立した仕事の人気が高まるにつれ、これらの仕事が時代遅れになるリスクは現実のものです。

雇用回復中のあらゆる面での「少ない」必要性は、「K」字型の下部を形作る原動力です。

同時に、雇用主は、より少ないお金でより優秀な人材を雇うことができることを認識しています。たとえば、多くのアウトソーシングは、労働力が大幅に安い第三世界の国々に仕事を委託しています。

Kの下腕には1時間ごとの労働者がいます。これらの労働者は、ホスピタリティ、小売、娯楽など、対面でのやり取りを必要とする仕事をする可能性が高くなります。

悲しいことに、これらの業界は封鎖によって最も大きな打撃を受けています。不況で最初に仕事が苦しむことが多い若者は言うまでもありません。かなりの程度、それらはKの下半分でも過大評価されています。

Vの上部の10％はどうですか？

K の上腕 高収入者や住宅所有者、そしてリモートで簡単に操作できる企業や、パンデミックに関連する新しいトレンドを利用できる企業です。そして今、上位1％がすべての株式と投資信託の半分以上を所有しています。