[免責事項;この投稿は私の意見を表しており、経済的なアドバイスではありません。警告エンプター!!]
過小評価されているという理由だけで、会社に投資すべきかどうかを判断するのは困難です。
トム、ディック、ハリーは過小評価されている会社に到着する可能性があり、それを行うには多くの方法があります。それはせいぜい主要な5つの数学です。
難しいのは、過小評価されている会社ができたらどうするかを決めることです。
投資しますか、しませんか？どのように決定しますか？
決定するとき、私は通常それを逆に見ます。最初にインサイダー購入を探し、次に会社が実際に過小評価されているかどうかを確認します。
インサイダー取引は、私が投資のアイデアを見つける方法の大きな部分を占めています。インサイダーはあなたよりも多くのことを知っています。限目。それらに従うことは、ほとんどの場合、良い考えです。しかし、インサイダーの購入シグナルの良し悪しをどのように見分けますか？ （はい、解読するための良いインサイダー信号と悪いインサイダー信号があります）。
本からの抜粋 定量的価値 それをよく説明します。
「」経営陣は、買い戻しを行うことに加えて、自社の取引を通じて自社株の過小評価または過大評価についての見解を表明することができます。 「インサイダー」（役員、取締役、大株主）の取引活動は、40年以上にわたって学者と実務家の両方の関心を集めてきました。私たちの目的では、インサイダー取引は企業のインサイダーによる合法的な売買です。多くの研究を通じて、インサイダーはより多くの情報を得て、市場を上回る利益を得ることが十分に確立されています（ここから研究にアクセスできます）。従来の知識では、インサイダーは、アウトサイダーが持っていない株式の将来の見通しに関する個人情報にアクセスできます。」
グレイ、ウェズリーR ..定量的価値（ワイリーファイナンス）。ワイリー。キンドル版。
経験的証拠がインサイダー取引をサポートしていることを私たちは知っています（合法的なものはあなたを気にします ）在庫がアウトパフォームすることを示すシグナルとして。
インサイダー取引の間でも難問があります– インサイダーでさえ間違っている可能性があります。
したがって、安い株のリストとインサイダー購入のリストがある世界でさえ、私たちは前進するための最良の方法を評価することを余儀なくされています。
もしあなたが…例えば…$ 100,000を持っていれば、あなたは安くて最近インサイダーが購入した株のバスケット全体を合理的に買うことができ、おそらくその方法でいくらかのお金を稼ぐでしょう。 （最近メトリックが改善された株をキャッチするため、このアプローチにはPiotroskiF-Scoreを使用することをお勧めします ）。 [免責事項;財務アドバイスではありません]
しかし、あなたがサラリーマンとしての私のようであるなら、あなたは利用可能な最高の投資機会にあなたのエネルギーを集中させたいと思うでしょう。
これをどのように行うのですか？
考慮すべき4つの重要なインサイダー購入コンポーネントがあります。
以前のインサイダーは人間である可能性があると言いました。インサイダーも間違っている可能性があります。
しかし、CEO、CFO、およびすべての取締役が参加したときに、同時に全員が間違っていることはめったにありません。彼ら全員が同じ忌まわしいものを見ているわけではない可能性が高いです。
それらのすべてが間違っている可能性がありますか？もちろん。
その可能性は非常に高いですか？私はそうは思いません。他のすべての条件が同じであるたびに、あなたがその反対側にいるのであれば、私は賭けをするつもりです。
これは特に、会社の経営慣行と過去の業績を精査した場合に当てはまります（ つまり、彼らは株主の増加行動または株主の希薄化行動を取りますか？不必要に株主を希薄化しますか？彼らは卑劣ですか？> ）
ほとんどの場合、私はインサイダー購入のクラスターに最も興味があります。それは私が立ち上がって注意を払うようにします。次に自問することは、彼らが給料に対していくら購入しているのかということです。
可処分所得は本物です。ほとんどの幹部とCEOはサラリーマンです。つまり、彼らには支払うべき費用、維持するもの、そして導くべき一般的な生活があるということです。
したがって、彼らが働いている会社の株を購入するためにどれだけ使用するかは、彼らが会社にどれだけの自信や強気を持っているかを示すものになるはずです。しかし、どれだけ良いのか、どれだけ悪いのか？
これが例です。
PBFEnergyのCarlosSlimは最近、約 3500万ドルを費やしました。 PBFエナジーの株式を購入する。
ほとんどの状況下で、これは追随して株式を購入するというクレイジーで強いシグナルのように思われます。
しかし、それは本当ですか？
カルロススリムは可処分所得のためにいくらのお金を持っていますか？カルロススリムはメキシコの実業家です。その男は2010年から2013年まで世界で最も裕福な人物にランクされました。 方法 億万長者が費やした3500万ドルを見るべきですか？
積極的に？または彼の巨大で非常に相対的な富の隣のバケツのドロップ？
インサイダー購入を検討しているときは、幹部の給与を確認したいと思います。彼が自分の可処分所得の大部分を会社に投入したことを知りたい。電話をかけたり、メールを送信したり、地元のオフィスに行って確認を求めたりすることに何の不安も感じません。
それは私の神が危機に瀕しているお金を酷評しているのであり、お金が木に生えているようなものではありません。
経営幹部が何年にもわたってインサイダーの購入をゼロにした後、可処分所得の90％を会社に投入している場合、法的な範囲内でできる限り多くの理由を知りたいと思います。
規模の小さい企業を見ると、最近株式を購入していた幹部の可処分所得を測定することがさらに重要になります。中小企業は通常、高額の給与を支払いません（給与は年次報告書に記載されています ）。マイクロキャップ（3億ドル未満）の企業は、ほとんどの場合、まともな給与を支払っていません。幹部は、株式を購入するために月に5千ドルの支出を受け取っていますか？
株式を購入するために3500万ドルを落とす億万長者と、年間総収入が60,000ドルで購入するために100万ドルを落とす男シェアは2つの非常に異なるシグナルを送信します。それらを区別することを学びます。 （カルロス・スリムの信号は弱いとは思わない。彼は億万長者の大物だ。そして、IMO2020とそのVLSFO価格への影響について私が知っていることを考えると、彼はおそらく正しい呼びかけをしている。ゴミを宝物に変えることができるとき洗練することで、通常は勝利のゲームプランになります。問題は、どれだけの期間、どれだけの期間かということです。 。）
インサイダー購入は通常のものである可能性があります。それは彼らの401kプランの一部かもしれません（彼が米国居住者の場合）。彼らは会社を信じているので、それは彼ら自身の年間ドルコスト平均法の一部かもしれません。
注意が必要なのは非定期的な購入です。
私は一体何について話しているのですか？
ここで例を見てみましょう。
CEOが過去25年間会社に在籍しているとしましょう。彼は過去25年間、毎年10,000ドルの株を購入しました。今年、その金額は$ 20,000に跳ね上がります。これは前向きなシグナルですが、大きなシグナルではありません。
彼が今年100万ドル相当の株を購入した場合はどうなりますか？それは大きいです。
それは彼が支払われるものとどのように重なりますか？
過去10年間の可処分所得と比較してゲージを作ることができれば、彼が（彼にとって）株式購入にかなりの金額を費やしたかどうかについて、さらに微妙な理解を得ることができます。
男が年間1,000万ドルを稼ぎ、今年は100万ドルの価値しか買わない場合、彼はおそらく強気ですが、それほど強く強気ではありません。
インサイダーによる購入は、可処分所得と規則性に関連していることを忘れないでください。
船の船長は船と一緒に沈みます。
だから人々は言う。
ここでの教訓は、インサイダーが所有している企業の数です。
これは、ウェルス博士のインテリジェントインベスターイマーシブプログラムに関して私たちが取り入れている指標です。普通株主との経営はどこまで進んでいますか？
私は、上場企業の経営陣はほとんどの場合、卑劣だと考えています。そのレベルに到達するには、ある程度不快感を覚える必要があります。
あなたがその心理学に同意しなくても、マネージャーは最初に彼らの富を気にします。あなたのものではありません。彼らがいまいましい会社をたくさん所有しているなら、彼らはそれを爆破したいとは思わないでしょう。結局のところ、彼ら自身の相対的な富はそれに含まれています。
もう一度、相対的な富が重要です。私が会社の50％を所有しているが、それが私の総資産の1％にすぎない場合、私はあなたと同じ船に乗っていると言えますか？
地獄はありません。インサイダー株の所有権の相対的な苦痛を必ず測定してください。これには、より系統だった量の調査が必要です。管理はどの車を運転しますか？彼らの相対的な富は何ですか？彼らはどこに滞在しますか？彼らは過去に何をしましたか？彼らは過去にどのような役割を果たしてきましたか？彼らの習慣から何を推測できますか？
鼻をかむとお金に香りがします。高級クラブ、メルセデスベンツ、ランボ、ヨット。これらはあなたに相対的な富を教えてくれます。富が隠されていると、苦労するでしょうが、過去の給料や職業を考えるといつでも推測できます。寛大な割引/ボーナスを適用すると、彼らがどこにいるかを確認し、彼らのシェアが彼らの富に対してどれほど相対的であるかを推測することができます。
例が欲しいですか？ Ok。 Hyfluxを見てください。
2013年から2017年にかけて、収益は全面的に減少しました。着実に減少しています。配当はそれほど落ちませんでした。
2013年から2017年まで、オリビア・ラムの総株式は267,351,211株を保有していました。これが会社の年次報告書のスクリーンショットです。
2013年に支払われた1株当たり配当金は6,149,077.853ドルでした。 2014年にも同額が支払われました。
これは2年間で1200万ドルです。
彼女は2015年に4,544,970.587ドル、2016年にさらに1,336,756.055ドルの支払いを受けました。その間、収益は急落し、フリーキャッシュフローは非常にマイナスになりました。彼女の給料は750,000ドルから1,000,000ドルの範囲でした。
それは発行された配当について何を教えてくれますか？
彼女の給料は彼女の給料ですか？それとも、配当は彼女の本当の給料ですか？
彼女はあなたの味方だと思いますか？彼女の話を信じますか？富にぼろぼろ？
休憩してください。数字を見て、頭を使ってください。
彼女は2年間で給与の約12倍の給与を、非課税の配当金で支払われました。 。私が受け取った配当金を合計すると、彼女は約1,700万ドルを支払われました。これは約4年間で彼女の給料の17倍です。私が税金を計上すると、それはさらに悪化します。
会社のIPOがいつ行われたかを忘れないでください、彼女もたくさんの支払いを受けました。
ああ、シンガポールでは配当は課税されないということを言いましたか？
地獄、もし私がCEOだったら、配当金の支払いもしたいと思います。
公開会社のCEOとして報酬を得るより良い方法は何ですか？給料を上げますか？結構です。株をください。
そして、私に配当の贈り物をください。
勝者は誰ですか？君？か彼女？彼女の痛みはあなたの痛みに関連していますか？給与と配当のすべてで、彼女は2013年から2017年の間におよそ2100万ドルを家に持ち帰りました。正確な数が必要な場合は、会計士を雇ってください。株に何を払いましたか？この投資であなたの富のどれだけを失いましたか？ほとんどの人が90％を失いました。あなたにとってその親戚はどうですか？
それはすべて血なまぐさい親戚です。そうは言っても、オリビア・ラムは完全な卑劣な人ですか？わからない。
これだけ言います。
彼女はそれが何もなかった時に彼女の会社に大きな約束をしました。彼女は自分のコンドミニアムを売って利益を得て資金を調達し、車のローンを返済し、会社を始めるために賃貸されたHDBフラットに引っ越しました。それはすべて、いまいましい会社にコミットしているCEOの良い兆候です。
私はそれを尊重します。
しかし、企業が公開されると、ダイナミクスは変化します。プライベートからパブリックに移行すると、状況が変わります。
すべてが物語に巻き込まれるのをやめなさい。
頭を使え！！
投資するときは、同じ側にいることを気にせず、彼らの痛みがあなたの痛みに関連していることを確認してください。能力をそれほど正確に判断することはできませんが（次回はさらに詳しく）、地獄が痛みを判断できることは確かです！
相対的な評価が高くなると、企業は株式を売却して拡大や買収に資金を提供することができ、おそらく当然のことです。 Teledyneの話を残して、これが公開企業にとってどれほど強力であり、株主にどれほどの利益をもたらすことができるかを理解します。
1972年に投資された10,000ドルは、1987年までに65万ドルに成長していました。そのような人生を変えるような富を自分で少しの間考えてみてください。そうすれば、私がこの記事を書いた理由がわかります。
何かに投資したいですか？この演習を実行します。インサイダーがクラスターで購入している場所、可処分所得、痛み、インサイダーの所有権を調べます。彼らと話してください。彼らに質問してください。電話またはメール。それはあなたの忌まわしいお金です。何が起こっているのかを理解します。
貸借対照表からすべてを把握することはできません（確かにかなりの金額を把握することはできますが ）。彼らの歴史を見る代わりに、彼らの行動を見て、それを使ってどこに行くべきかを考えてください。
質問をする。頭を使え。在庫がこのテストに失敗した場合は、ダンプします。別のものを見つけてください。目標は、ビジネスとその管理を調査することです。彼らに恋をしないでください。システムを使用します。偏見を寄せ付けないでください。
2020年以降の皆様のご活躍をお祈り申し上げます。
メモ ：私が学んだ基礎は、AlvinChowとDrWealthの功績によるものです。彼らと一緒に仕事をしていなかったとしても、2007年と同じように、株式市場に夢中になり、ぼんやりしていると思います。祝福を数えると、働くことができると数えます。ウェルス博士で2回。
お金を払って、企業を評価し、見る方法の学習曲線を短縮する意思がある場合は、コースに参加することをお勧めできません。有料投資コースのタブーのテーマについては、私が気付いた興味深いダイナミクスがあります。人々は教育に数千ドルを費やすことを非常に喜んでいるので、他の誰かのために働くことができますが、教育に数千ドルを費やすことはありません。自分自身を解放します。
最高の人間の非合理性。
おそらくこれは私たちの生活の中で最も悲しい部分です。私たちが構築したシステムでは、私たちが自由についてより人間的になることができるように、私たちのお金について非人間的である必要があります。注意–お金に関しては人間にならないでください。 機械的であること。ロボットになりましょう。懲戒処分を受ける。
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