何かの見通しはどうすればよいですか 2021年には2020年の改善ではありませんか？パンデミックとの闘いの進展、回復の経済、そして強力な企業利益が継続的な利益への道を開くので、株式は確かに力強い業績の準備ができています。腐った年でしたが、結局、2020年は投資家にとって従うのが難しい行動かもしれません。
前回の投資見通し以来、S＆P 500指数は15％、つまり配当を含めて17％上昇しています。 2021年については、1桁台後半から2桁台前半の割合に沿った収益を求めています。しかし、私たちが間違っているとしたら、それはおそらく私たちが保守的すぎるためでしょう。 （価格、返品、その他のデータは、S＆P 500が3509で引けた11月6日までです。）
新年は多くの点で過渡期になります。あなたのポートフォリオに関して言えば、それは新旧のリーダーの組み合わせが最もうまくいくかもしれないことを意味します。皮肉なことに、全体的な経済成長と利益成長が鈍い場合に最も効果を発揮する米国の大規模な成長志向株は、景気回復が初期段階で不均一であるにもかかわらず、依然として多くの推奨株があります。そして、多くはあなたが長期的にさらされたいと思う産業にいます。しかし、2021年には、経済的に敏感な株、中小企業の株式、そして特に新興市場での海外持ち株で、回復に賭けることになるでしょう。
インベスコのチーフグローバルマーケットストラテジストであるクリスティーナフーパーは、次のように述べています。あるものから別のものへのピボットは、効果的なワクチンの幅広い配布に依存すると彼女は言います。投資家は、製薬大手のファイザーとバイオテクノロジー企業のバイオエヌテックによって開発されているワクチンに関する最近の良いニュースに従うことについて、明らかに希望を抱くようになりました。
また、ポートフォリオを微調整して、米国の新しい政治体制を認識したいと思うでしょう。民主党のジョセフ・バイデンが大統領、民主党の衆議院（過半数は少ないですが）、上院は過半数がまだ空中にあります。プレス時間。良いニュースは、1933年にフランクリン・デラノ・ルーズベルトが就任したとき、投資調査会社Yardeni Researchによると、株式の最良のシナリオは分割された政府であったということです。それ以来、分割された政府の7つの期間中に、YardeniはS＆P 500が平均して60％上昇したと計算しています。ジョージア州の上院の両方の決選投票が民主党に行く場合、株式はそれほどうまくいかない可能性があります。民主党がホワイトハウスと両方の議会を開催した期間中の6回のブルーウェーブの間に、S＆P 500は平均56％増加しました。
市民として、私たちは他に類を見ない米国の選挙シーズンに魅了されてきました。投資家として、経済の軌跡や企業収益などの市場のファンダメンタルズは、ホワイトハウスに住む人よりもはるかに重要であり、それらのファンダメンタルズはCOVIDの過程と密接に絡み合っていることを覚えておくことが重要です。 2021年に最も重要になると思われるテーマは次のとおりです。
不況の終焉はまだ公式ではありませんが、成長は説得力のある上昇傾向にあります。失業率は4月の14.7％のピークから6.9％に低下しています。製造業は印象的な復活を遂げ、ISM製造業指数は2年間で最高レベルに達しました。アンクルサムからのさらなる財政支援は、個人、企業、州および地方政府への救済を含め、進行中です。唯一の問題は、いくらかです。 UBSグローバルウェルスマネジメントのストラテジストは、5,000億ドルから1兆ドル、つまりGDPの最大5％のパッケージを期待しています。 「連邦政府の刺激策を生命維持装置と考えてください」と、コモンウェルスファイナンシャルネットワークの最高投資責任者であるブラッドマクミランは述べています。 「それは患者を生かし続け、彼を起こして歩かせましたが、患者はそれ以上のことなく再びキールオーバーするでしょう。」
その間、連邦準備制度は金融市場のバックストップとして機能し、2022年までほぼゼロの金利を約束しました。成長と金融市場のためのより多くの燃料は、経済の70％を占め、現在は彼らの可処分所得の約14％をかき集めます。 HightowerAdvisorsのチーフ投資ストラテジストであるStephanieLinkは、4兆ドル以上がマネーマーケットファンドに投資されており、基本的に何も稼いでいないため、「傍観者にはたくさんの弾薬があります」と述べています。 （リンクの詳細については、インタビューを参照してください。）
2021年、キプリンガーは4.3％の経済成長を見込んでいます。 Janus HendersonFundsのリサーチディレクターであるMattPeron氏は、今後数年間は成長が鈍化する可能性がありますが、経済には実行の余地がたくさんあると述べています。 「景気循環は通常5年から6年続きます。新しいサイクルを開始したばかりで、かなり強力なサイクルになる可能性があります。」
T. Rowe Price Global Industrials で世界的な景気回復に賭けましょう （シンボルRPGIX）、私たちのお気に入りの産業セクターファンド。または、マテリアルセレクトセクターSPDRETF を検討してください （XLB、68ドル）。これには、化学薬品、紙、金属の生産者を含む商品関連の製造業者が含まれます。
収益トラッカーRefinitivが報告したウォール街のアナリストの見積もりによると、本が2020年に終了すると、S＆P 500の企業の利益は2019年の水準から16％減少します。 2021年については、アナリストは23％の成長を予測しており、Linkや他のストラテジストはさらに楽観的です。深い穴から抜け出しているエネルギー株を除いて、最大の獲得者は、経済がうまくいくときにうまくいくいわゆる循環セクターにあると予想されます。アナリストは、産業企業の利益が78％増加し、不要な消費財やサービスを提供する企業が61％、材料企業が29％増加すると予測しています。
年が進むにつれて、そのようなまばゆいばかりの改善を実現するのが難しくなるというリスクがあります。 「2021年には、基準が大幅に引き上げられました」と、ステートストリートグローバルアドバイザーズのチーフ投資ストラテジストであるマイケルアローンは述べています。 「これらの収益は前払いしました。それらが得られない場合、市場のリターンにリスクをもたらす可能性があります」と彼は言います。高い評価は失望の余地をほとんど残しません。株式は、今後12か月間で予想収益の22倍で売られており、5年間の平均である17.3と10年間の平均である15.5を上回っています。
COVID-19危機の最中に最も回復力のある企業は、豊かな報いを受けてきました。有効なワクチンのニュースが間近に迫っているので、COVIDの敗者はもう一度見る価値があります。 「サービス部門と銀行は、ワクチンの成功の最大の受益者です」と、投資会社ジェフリーズのグローバル株式ストラテジスト、ショーン・ダービーは言います。 Janus HendersonのPeronは、高品質の消費者株が好きです。これには、需要の停滞が解き放たれるのを待っている旅行関連企業も含まれます。 「ミレニアル世代は行きたがっています」と彼は言います。 COVID以外の病気の臨床試験が前面に出て、選択的手術のペースが加速するにつれて、バイオテクノロジーおよび医療機器企業は獲得する必要があると彼は言います。
これらのテーマに合う探索株には、ブッキングホールディングスが含まれます。 （BKNG、$ 1,784）は、Booking.comとKayakを運営し、オンライン旅行の予約と関連サービスを提供しています。ドイツ銀行のアナリストは、2021年にオンライン旅行セクターを「トップパフォーマー」と見なしています。医療機器メーカーのボストンサイエンティフィック （BSX、36ドル）は、「会社の実績、貸借対照表、および管理チームの明らかに優れた性質」にもかかわらず、COVIDの懸念によって圧力をかけられています、と投資会社Stifelのアナリストは株式を「購入」と評価します。銀行の中では、 JPモルガンチェースを支持しています （JPM、103ドル）。 （2021年に購入する株式をもっと見る。）
一部のCOVID-19受賞者の株は、ワクチンのポジティブなニュースによってノックバックされました。しかし、パンデミックによって誘発または加速されたいくつかの傾向には、長期的な足があります。それらには、リモートでの作業、自宅での繭、ビジネス全体のデジタル化の増加が含まれます。通信会社 Twilio Canaccord Genuity Capital Marketsの調査によると、たとえば（TWLO、292ドル）は「顧客のデジタル変革計画の中心であり、新しい世界秩序の長期的な受益者であり続ける必要があります」。調査会社CFRAは、「ステイケーション」の受益者である Pool Corp. をわずかに冷やしました。 （POOL、382ドル）が、それでもスイミングプールの建設とサービスを行う会社をお勧めします。
ジョージア州の上院選挙後、議会での立法府のチェックアンドバランスが維持されれば、市場は2021年のスイートスポットになる可能性があります。これは、民主党が当初想定していたよりも控えめな財政支援パッケージを示し、可能性は低くなります。税率の急上昇、および貿易政策へのより伝統的なアプローチ-「Goldilocks」環境（暑すぎず寒すぎない）を生み出す可能性のある組み合わせ。
重要な問題は、バイデン政権がその「グリーン」議題を前進させることができるかどうかです。 「ブルーウェーブ」が衰退したように見えたため、多くの代替エネルギー株が後退した。しかし、UBSグローバルウェルスマネジメントのストラテジストは依然として強気です。彼らは、バイデンが温室効果ガス排出量の削減に関するパリ協定に再び参加することを約束したと述べています。太陽光と風力は、現在建設するのにすでに最も安価な発電源です。州レベルおよび企業のポリシーは、グリーンイニシアチブをサポートしています。 UBSによると、米国以外では、欧州連合はグリーン復旧に重点を置いており、中国と日本はカーボンニュートラルな目標を設定しています。
ただし、投資家は不安定な気候株について選択する必要があります。 ArgusResearchは First Solar を推奨しています （FSLR、88ドル）バランスシートの強さと将来の成長見通しについて。この株は最近、2021年のアーガスの推定収益の22倍で取引され、過去の16から36の範囲の中間点を下回りました。インベスコ・ワイルドヒル・クリーン・エナジー （PBW、73ドル）は、私たちのお気に入りの上場投資信託のリストであるKiplinger ETF20のメンバーです。さまざまな再生可能エネルギー源とクリーンエネルギー技術を扱う企業に投資しています。または、 Etho Climate Leadership US ETF をご覧ください。 （ETHO、48ドル）、資産が1億ドルに達しようとしているファンド（良い兆候）。
ほとんどの投資家は、少数のテクノロジーの巨人が何年もの間市場をリードしてきたことを知っています。 「そこには良いビジネスがたくさんあると思います。彼らは素晴らしいです、私たちはそれらを所有しています」とペロンは言います。 「しかし、私たちがコロナウイルスの森から出て回復していると人々が確信するにつれて、市場は拡大するでしょう」と彼は言います。ステートストリートアドバイザーズのアローンは、特に、Facebook、Amazon.com、Apple、Netflix、AlphabetのGoogleなど、すでに連邦訴訟に直面しているいわゆるFAANG株に対する独占禁止法の監視が強化されていることを考慮して同意します。 「私たちはクライアントに低資本企業への移行を奨励しています」と彼は言います。 Invesco S＆P SmallCap Information TechnologyETFのポートフォリオ （PSCT、99ドル）の平均市場価値はわずか17億ドルで、最近の高額な技術運賃の急騰の間、比較的良好に持ちこたえています。
Aroneは、人工知能、ロボット工学、モノのインターネット、機械学習など、成長分野の最先端にある企業が好きです。それらを見つける1つの場所は、2018年にステートストリートによって導入されたETFです： SPDR S＆P Kensho New Economies Composite （KOMP、48ドル）。 Kip ETF20のメンバーである ARKイノベーションが気に入っています （ARKK、102ドル）、ゲノミクス、自動化、次世代インターネット、金融テクノロジーのリーダーを擁しています。
バイデン政権下でのより予測可能な貿易政策は、新興市場、特に中国が支配するアジア市場を後押しすることです。専門家によると、前大統領の下での貿易に対するより好戦的な姿勢がドルを押し上げる傾向があるのと同じように、バイデンのアプローチは、米国の低金利と予算赤字の増加と同様に、グリーンバックへの圧力につながる可能性があります。これは、一般的に海外市場、特に新興市場にとって朗報です。より強い現地通貨は、商品輸出国、外国投資に大きく依存している国、および米ドル建てのかなりの額の債務を抱えている国に利益をもたらす傾向があります。
投資大手のブラックロックのチーフ投資ストラテジスト、マイク・パイル氏は、アジア市場もウイルスの制御と経済の再開に成功したことで際立っていると述べています。 「今後10年間で、米国と東アジアの2つの重要な成長エンジンが存在する可能性があります」と彼は言います。 「ほとんどの投資家のポートフォリオは東アジアに露出不足です。」
この状況を改善するには、 iShares Asia 50 を検討してください。 （AIA、80ドル）、中国（資産の41％）、韓国（23％）、台湾（19％）、香港（14％）へのエクスポージャーを持つETF。 Sierra InvestmentManagementの最高投資責任者であるTerriSpathは、韓国に焦点を当てます。これは、経済、政治、および医療のリスクを管理するための「ゴールドスタンダード」です。彼女が推奨するETFは iSharesMSCI韓国です。 （EWY、70ドル）。新興市場に関する幅広い見解については、男爵新興市場を検討してください。 （BEXFX）、Kiplinger 25のメンバー、私たちのお気に入りの無負荷ミューチュアルファンドのリスト。
ドル安の受益者には、海外でかなりの売上を上げている米国の多国籍企業も含まれます。これは、そのお金が本国に送金されると、ここでより多くの利益につながります。化粧品会社エスティローダー （EL、$ 239）は、海外での収益の3分の2以上を生み出しています。中国本土は明るいスポットであり、同社の最新の四半期報告によると、純売上高は前年同期から2桁増加しています。 Stifelによると、Eコマースは引き続き同社の世界的な成長ドライバーであり、株式を「購入」と評価しています。
債券投資は2021年に箱の外にさらに忍び寄るでしょう。長期金利は2021年にインチ高くなり始める可能性があり、10年国債の利回りは最近のわずか0.08％から上昇しますが、全体的には低くなります。 -長い雰囲気はそのままです。 「ほとんどの投資家は、従来の債券資産を超える必要があります」とインベスコのフーパーは言います。より多様化したポートフォリオには、配当を支払う株式、不動産投資信託、転換社債、新興市場の負債が含まれる可能性があると彼女は言います。
私たちのお気に入りの配当支払い株であるKiplingerDividend 15には、一貫した支払者と高利回り者の両方が含まれています。メンバーには、 Air Products＆Chemicals が含まれます （APD、307ドル）、38年連続のハイキングで、1.7％の利回り。およびベライゾンコミュニケーションズ （VZ、59ドル）、最近、ふっくらした4.3％を生み出しました。 フィデリティコンバーチブル証券 （FCVSX）は低コストの転換社債ファンドです。
ブラックロックのパイルは、ハイイールド債を「強く好み」ます。 「市場は、私たちが予想するよりも多くのデフォルトで価格設定しています」と彼は言います。 Kip 25 stalwart Vanguard High-Yield Corporate （VWEHX）は、慎重なアプローチによる低料金のファンドです。
