ダウ工業株30種平均は、優良株指数の数年で最大のシェイクアップの一環として、最も長い歴史を持つ要素を失います。
ダウジョーンズ工業株30種平均を監督するグローバルインデックスプロバイダーであるS＆Pダウジョーンズインデックスは、8月31日月曜日に市場が開かれる時点で、由緒あるインデックスが3つのコンポーネントに取って代わると発表しました。
この動きの一部は、「同様の範囲の企業間の重複を取り除き、アメリカ経済をよりよく反映する新しいタイプのビジネスを追加することにより、インデックスを多様化する」ために行われました。
ダウへの参加は次のようになります：
DJIAを離れるのは：
ダウは、2015年のApple（AAPL）によるAT＆T（T）の置き換え、2018年のWalgreens Boots Alliance（WBA）によるGeneral Electric（GE）の置き換えなど、過去数年間の1回限りの変更を発表しました。ゴールドマンサックス（GS）、ナイキ（NKE）、ビザ（V）がアルコア（AA）、バンクオブアメリカ（BAC）、ヒューレットパッカードに取って代わった2013年以来最大のマルチコンポーネントスワップ。
Kiplingerは以前、Appleの今後の4対1の株式分割がダウに悪影響を与える可能性があることを指摘し、実際、S＆Pダウジョーンズインデックスはこの分割を行動を起こす理由として挙げました。
「インデックスの変更は、DJIAの構成員であるApple Inc.が株式を4：1に分割することを決定したことによって促されました。これにより、グローバル産業分類標準（GICS）情報技術セクターにおけるインデックスのウェイトが減少します」とS＆Pダウジョーンズインデックスは述べています。 「発表された変更は、その削減を相殺するのに役立ちます。」
注意：ダウジョーンズ工業株30種平均は価格で加重されます。つまり、名目株価が高いほど、株価がインデックスのパフォーマンスに与える影響は大きくなります。これは、S＆P 500やその他の多くの主要なインデックスとは対照的です。これらのインデックスは、市場価値によって加重されます。会社の価値が高いほど、インデックスの加重は高くなります。
Appleは現在、500ドル以上の株価により、ダウの最大の構成要素であり、2番目に大きい構成要素であるUnitedHealth Group（UNH）よりも1株あたり約200ドル高くなっています。ただし、AAPL株が8月31日に分割調整ベースで取引を開始すると、その価格は1株あたり約125ドルに下がります。
「全体として、Appleの分割だけで、情報技術の重み付けが27.63％から20.35％に減少します」と、S＆Pダウジョーンズインデックスのシニアインデックスアナリストであるハワードシルバーブラットは述べています。 「問題ベースでは、再割り当てにより他の29の問題のそれぞれの重みが10.07％増加するため、Appleは分割前の12.20％から3.36％の重みに減少します（72.48％の減少）。」
>言い換えれば、2兆ドル近くの企業であるにもかかわらず、Appleはその株価のために、17番目に大きな持ち株としてパックの真ん中に追いやられるでしょう。そのため、S＆Pダウ・ジョーンズ・インデックスは、アメリカ経済をよりよく表すために何らかの変更を加える必要がありました。
情報技術は、S＆P 500の28％以上で市場で最も支配的なセクターになりました。アップルの価値の低下により、ダウはSalesforce.comを介して技術にさらに重みを加えるようになりました。 1株あたり約210ドルのCRM株は、業界平均の約5％の重量で6番目に大きいダウコンポーネントになります。
ダウはまた、S＆P 500の重量の14.2％で2番目に大きなセクターであるヘルスケアのニーズにも対応しました。 DJIAは、市場価値で巨大な医薬品であるファイザーの代わりに、現在1株あたり約235ドルで取引されているエンブレルとニューラスタのメーカーであるアムジェンを追加しましたが、株価が約39ドルであるため、ダウの最小の構成要素です。
一方、ハネウェル（1株あたり約$ 160）を追加すると、ダウはレイセオンテクノロジー（1株あたり約$ 62）よりも工業株へのエクスポージャーが少し多くなります。
しかし、おそらくS＆Pダウ・ジョーンズ・インデックスの最も注目すべき動きは、ダウの最も長く存続しているコンポーネントであるエクソン・モービルを起動することにより、エネルギー部門へのエクスポージャーを削減することでした。そのため、シェブロン（CVX）は、インデックスの唯一の残りのエネルギー保持として残ります。
エネルギーは、複数の商品価格のショックとその結果としてのコンポーネントの価値の低下のおかげで、近年重要性が低下しています。このセクターは、セクターとして現在までに34％オフであり、現在、S＆P 500パイの最小スライスであり、わずか2.4％です。
それでも、ダウはXOMを落とすことで経済のより正確な図を描くかもしれませんが、インデックスはその豊富な歴史の一部も失います。
「統合された石油とガスの巨人エクソンモービルは、インデックスが20コンポーネントから30コンポーネントに拡大された1928年10月1日以来、ダウのメンバーです」とS＆Pダウジョーンズインデックスは書いています。 「しかし、この歴史的な出来事の記録では、エクソンの名前はどこにも見つかりません。1928年に、会社はニュージャージーのスタンダードオイル社として知られていました。会社は「エクソン」として世界に発表されませんでした。 1972年、1999年にモービルとメガマージャーになるまでエクソンモービルにはなりませんでした。」
