中国の黄道帯は2019年が豚の年であると私たちに告げていますが、新規株式公開の投資家はそれをユニコーンの年と呼び始めるかもしれません。神話上の獣は、10億ドル以上の価値のある非公開の新興企業のニックネームでもあり、今年はその群れが公の市場に押し寄せる可能性があります。 IPOをテーマにした上場投資信託と調査のプロバイダーであるルネッサンスキャピタルのアナリストは、2019年のIPOに向けて順調に進んでいる企業には、ライドシェアリング会社のUberとLyft、写真共有アプリのPinterest、人気の職場メッセージングアプリのSlack、固定自転車の売り手が含まれると述べていますペロトン。ルネッサンスは、ホームレンタルプラットフォームのAirbnb、イーロンマスク主導の航空宇宙会社SpaceX、ギリシャヨーグルトメーカーのチョバーニからも提供が可能であると述べています。

2019年のIPOにとって大きな年は、2018年の猛烈なテンポの継続を意味します。最初の3四半期を通じて、156社が公開されました（2017年の同時期より50社多い）。これらの企業が調達した398億ドルは、前年より62％多くなりました。そのペースで、2018年は2014年以来最大のIPO年であり、過去10年間で200IPOを超える3年目になる可能性が高いとルネッサンスは述べています。

市場のスライドは最近のIPOに不釣り合いに影響を与える可能性があり、パフォーマンスが低い場合、新しい問題のペースが遅くなる可能性があります。 「これらの株は、より確立された名前よりも変動しやすい傾向があります」とルネッサンスのプリンシパル、キャスリーン・スミスは言います。 「市場が大幅に下落した場合、投資家は最近のIPOを売却または回避して、市場のより安全な場所に移動する傾向があります。」

しかし、今後1年間の市場の不安定さでさえ、UberやLyftなどが上場するのを思いとどまらせることはないだろうとIPOを専門とする投資調査会社兼ファンドプロバイダーであるIPOXSchusterの創設者であるJosefSchusterは述べています。しかし、本格的なクマ市場は、企業に将来の募集価格を大幅に引き下げることを余儀なくさせる可能性があり、それは大企業でさえも脇に置く可能性があります。 「数十億ドルの評価を持つこれらの企業の多くは、すでに十分な資金を調達しています。彼らは物事を待つ余裕があるので、既存の投資家は彼らの株に散髪をする必要はありません」と彼は言います。

遊び方。 フロリダ大学の財務教授兼IPO専門家であるJayRitterのデータによると、1980年から2017年にかけて、IPO株は取引初日の募集価格から平均18％上昇しました。しかし、個人投資家が提供価格の株式を受け取ることはめったにありません。これは通常、機関投資家、発行証券会社の貴重な顧客、および従業員とその親戚を含む会社の「友人と家族」のために予約されています。フィデリティやTDアメリトレードなどの主要なオンライン証券会社のクライアントは、特定の要件を満たしている場合、早期IPO株式の受け取りを申請できますが、保証はありません。

そのため、ほとんどの投資家は、公開市場に参入した後、IPOに投資しなければならない立場に置かれています。これは危険な提案ですとSchuster氏は言います。 1日で急上昇または急落する可能性があるため、「IPOへの投資は、ポートフォリオに非常に控えめな重みを持たせる必要があります」と彼は言います。

株式が公開市場に出回ると、IPOの行動に予測可能なパターンはほとんどありません。リッター氏​​によると、アナリストはIPOの25日後に株式の格付けを開始する傾向があり、その時点で前向きな感情が株式の価格を押し上げる可能性があります。 180日後、株式の「ロックアップ期間」が終了し、IPO前の投資家が株式を売却できるようになります。それは売り切りを引き起こす可能性があります。シュスター氏によると、企業が最初の決算報告書を発行した後、株価は落ち着く傾向がありますが、それでも株式は、より確立された証券よりもボラティリティが高くなっています。

IPOに投資するリスクの一部を軽減するために、企業が提供する前に証券取引委員会に提出しなければならない文献を読んでください。 Schuster氏によると、考慮すべき1つの指標は、フロートです。 または、一般に公開されている会社の株式の割合。非常に少数の株の需要を急増させる企業は勢いを増し、すぐに急上昇する可能性がありますが、その結果、非常に不安定な株になります。株式の15％未満しか利用できないIPOは、投資家に一時停止を与えるはずだと彼は言います。

株式の取引が開始されたら、初日のリターンに注意してください。初日にマイナスのリターンを出す企業は市場にマイナスの勢いをもたらす可能性がありますが、すぐに急騰する企業は誇大宣伝に耐えるのに苦労するかもしれません。 Schusterは、0％から65％の間にある初日の収益を探します。

将来のIPOは、収益に関する情報を開示する必要があり、実績のあるIPOが最善を尽くす傾向があります。 1980年から2016年まで、年間売上高が1億ドル未満の企業は、平均3年間の収益（最初の取引日の終了後）が11.9％でした。リッターによると、1億ドル以上の人は38.4％を返しました。 「人々が喜んでお金を払う製品やサービスを持っていることを実証した企業は、平均して市場からかなり評価されています」と彼は言います。

2019年に考慮すべきこと。 2019年に上場すると噂されている企業の中には、投資家が注目すべき企業がいくつかあります。 Smithは、IPOの成功の可能性として、Slack、眼鏡販売業者のWarby Parker、オンラインスポーツウェア小売業者のFanaticsを挙げています。 「これらの企業はすべて持続的に成長しているように見えます。つまり、これらの企業に関連するリスクは少なくなります」と彼女は言います。

リッターは、噂の高額な評価でさえ、ライドシェアリングの巨人に強気です。投資銀行からの提案は、Uberを1,200億ドルと評価しています。 Lyftの最新の評価額は、より控えめな150億ドルです。 「UberやLyftのような企業は、1つまたは2つの企業がビジネスを支配し、非常に収益性の高い、勝者がすべてを占める市場で事業を行っています」と彼は言います。その文脈では、投資家によって与えられた高い評価は理にかなっている、と彼は言います。リッター氏​​は、自動運転車の導入により、将来的に株式の高値札が正当化される可能性があると考えています。これにより、企業の人件費が大幅に削減されます。

データ分析を専門とするソフトウェア会社であるPalantirTechnologiesは、注目すべきテクノロジーの巨人です。 Schuster氏によると、2004年に設立された同社は、IPOの範囲内で経験を積んでおり、民間企業から連邦政府、州政府、地方自治体に至るまで、成長する多様な顧客ベースから予測可能な収益源を享受しています。さらに、データ分析の需要は拡大しており、安定しており、この企業は他のテクノロジー企業よりも経済の変動による影響を受けにくいはずだと彼は言います。投資家は、売り上げに対して妥当な価格である場合、株式を検討する必要があるとシュスター氏は言います。 「10倍から15倍の売り上げは魅力的かもしれません。」

シュスターはまた、ビーガンフード会社であるビヨンドミートにも熱心に取り組んでいます。ビヨンドミートは、人気のあるハンバーガーのラインなど、肉の味と食感を忠実に模倣したビーガン製品を求めるオムニバーにアピールする肉代替品を製造しています。 Schusterは、同社がより健康的な食事を奨励する企業の中でマーケットリーダーになる可能性があると考えています。