永続性とは、無限のキャッシュフローの流れです。額面価格では、その価値を判断するのは難しい場合があります。投資家は投資の利子を稼ぐことができるので、今日の1ドルの価値は、明日は1ドル以上の価値があります。この概念を使用して、現在価値の計算は、投資家がそのお金で稼ぐことができる潜在的な利益に基づいて、将来のキャッシュフローを割り引きます。
ほとんどの投資家は、指定された時間枠の観点から投資を考えています。対照的に、永続性は無限の一連の現金支払いです。永続性を考える別の方法は、決して成熟しない絆です。経済的永続性はまれですが、存在します。政府はしばしば、学校や公園の維持費の継続的な支払いという形で永続性を提供します。企業や個人が非営利の慈善団体や学校に寄付金の利子支払いの形で寄付金を贈るのはよくあることです。
通常、投資家は、将来の各キャッシュフローを特定して割り引くことにより、投資の現在価値を見つけます。永続性は無限であるため、技術的には終了キャッシュフローはありません。ただし、財務の不可欠なルールは、今日の1ドルは明日1ドルよりも価値があるということです。将来の支払いの価値は最終的にほぼゼロに減少するため、現在価値は依然として永続性の価値を正確に推定します。
一部の永続性は、投資の全期間にわたって同じ支払い額を提供します。均等な永続性の価値を見つけるには、支払い額を現在の収益率で割ります。収益率は、別の投資で獲得できる利率です。たとえば、永続性によって年間100ドルが支払われ、現在の収益率が年間3パーセントであるとします。永続性の現在価値は、100を0.03で割った値、つまり$ 3,333です。
一部の永続性では、時間の経過とともに多額の支払いが増える可能性があります。成長の永続性の最も一般的な例は、一定の速度で成長し、一貫した配当を支払う会社の株式です。成長永続性の現在価値の式は、支払い額を収益率から成長率を差し引いたもので割ったものです。たとえば、永続性が年間100ドルを支払い、収益率が3％であり、支払いが年間1％増加すると予想するとします。永続性の現在価値は、100を0.02で割った値、つまり50,000ドルです。
