エクイティのコストは、投資家がエクイティ投資に投資するために必要な報酬の額です。資本コストは、資本資産価格モデル（CAPM）を含むいくつかの方法で見積もることができます。 CAPMを使用して資本コストを計算する式は、リスクフリーレートにベータに市場リスクプレミアムを掛けたものです。ベータは資産のリスクを市場と比較するため、分散投資を行っても消えないリスクです。例として、企業のベータは0.9、リスクフリーレートは1％、株式投資の期待収益は4％です。
市場リスクプレミアムを決定します。市場リスクプレミアムは、期待収益からリスクフリーレートを差し引いたものに等しくなります。リスクフリーの収益率は通常、米国の3か月の財務省の請求レートです。この例では、4パーセントから1パーセントを引いたものが3パーセントになります。
市場リスクプレミアムにベータを掛けます。この例では、3パーセント×0.9は0.027に相当します。
ステップ2で計算された数値にリスクフリーレートを加算して、資本コストを決定します。この例では、0.027 + 0.01は、0.037または3.7パーセントの資本コストに相当します。
