オプションはどの程度正確に機能しますか？私たちは皆、コールアンドプットオプションとオプション取引について聞いたことがあります。しかし、オプションの取引方法と、インドでのオプション取引の主な特徴は何ですか。まず、コールオプションとは何かを理解してから、例を挙げてコールオプションについて詳しく見ていきましょう。
オプションは、株式、商品、通貨などの原資産を利用した金融契約です。
コールオプションは、購入する義務なしに購入する権利です。つまり、収益性の高いときにオプション契約を締結します。
コールオプションは、購入する義務なしに購入する権利です。したがって、TCSにコールオプションがある場合は、TCSを購入する権利がありますが、事前に決定された価格でTCSを購入する義務はありません。たとえば、TCSの1か月2700コールオプションをRs.45の価格で購入した場合。決済日にTCSの価格がRs.2850の場合、オプションはあなたにとって有益です。しかし、その日にTCSの価格がRs.2500である場合、公開市場でRs.2500で購入できるのに、2700でTCSを購入することに興味はありません。義務のないこの権利のために、あなたはあなたの埋没費用となるRs.45の保険料を支払います。
コールオプションには行使価格があります。これは、契約および満期日の原資産に見積もられた特定の価格です。上記の例のように、TCS株式の行使価格は2700であり、有効期限は1か月です。コールオプションを購入するには、プレミアムと呼ばれる金額を販売者/ライターに支払う必要があります。コールオプションを行使しないことを選択した場合、売り手はプレミアムを保持することができ、その場合は彼の利益になります。コールオプション保有者が契約の権利を行使することを決定した場合、売り手は行使価格で原資産を売却する義務があります。
重要なポイント
-コールオプションは、先物の行使価格で原資産を購入する権利を保有者に与える金融契約です
-行使価格が満期時の市場価格よりも低い場合、コールオプションを実行することは有益です。
-市場で原資産の価格が上昇すると、コールオプションがプレミアムになります。
-コールオプションの市場価格はプレミアムと呼ばれます。これは、原資産のスポット価格と行使価格の差、およびオプションの有効期限が切れるまでの時間の2つの要因に基づいて決定されます
-コールオプションは投機目的で購入され、収入目的で販売されます
インドでは、すべてのオプションが現金で決済されます。どういう意味ですか？これは、決済日に利益が現金で調整されることを意味します。 TCSコールオプションがあるからといって、取引所に行ってTCSの株式の引渡しを要求することはできません。コールオプションは、月間、月半ば、月外の契約で利用できます。すべてのコールオプション契約は、その月の最終木曜日に失効することを忘れないでください。
インデックスコールオプションはインデックスを購入する権利であり、利益/損失はインデックス値の動きに依存します。したがって、ニフティコール、バンクニフティコールなどがあります。ストックオプションは、個々の株式のオプションです。したがって、リライアンスインダストリーズ、タタスチール、インフォシス、アダニSEZなどのコールオプションがあります。どちらの場合もコールオプションの取引の原則は同じです。株式や指数の価格が上がると予想される場合は、コールオプションを購入します。
ヨーロッパとアメリカのコールオプションを理解する前に、まずコールオプションの行使の概念を理解しましょう。コールオプションを購入する場合、目の前に2つの選択肢があります。市場でコールオプションを取り消す（購入した場合は売却し、売却した場合は購入する）か、取引所に行ってコールオプションを行使することができます。決済日にのみ行使できるオプションはヨーロッパオプションと呼ばれ、アメリカンオプションは決済日以前に行使することができます。過去には、ストックオプションはアメリカでしたが、インデックスオプションはヨーロッパでした。現在、すべてのオプションはヨーロッパのオプションのみにシフトしています。
月次コールオプションは、一般的に取引されている月の最終木曜日に失効する通常のオプションです。最近、SEBIと取引所は、特にBankNiftyに関してウィークリーオプションと呼ばれる新商品を導入しました。アイデアは、毎週有効期限を設けることによってオプションのリスクを減らすことでした。これらの毎週のオプションは、最近、トレーダーからかなりの関心を集めています。
これは、オプションに関しては非常に重要な分類です。インザマネー（ITM）コールオプションは、市場価格が行使価格よりも高いオプションです。アウトオブザマネー（OTM）コールオプションは、市場価格が行使価格よりも低いオプションです。 Infosysの市場価格がRs.1000の場合、980コールオプションはITMになり、1020コールオプションはOTMになります。
前に見たように、オプションプレミアムは、購入する義務なしに購入する権利を得るために購入者が販売者に支払う価格です。このオプションプレミアムには2つのコンポーネントがあります。時間価値と本源的価値。本質的価値は価格利益であり、時間価値は市場がオプションに割り当てて利益を上げる確率です。すべてのITMオプションには固有の値と時間の値がありますが、OTMオプションには時間の値しかありません。
InfosysがRs.1000で見積もりを行っていると仮定します。コールオプションの行使価格のさまざまなシナリオと、時間価値と本源的価値の分割がどのように機能するかを見てみましょう…
行使価格
プレミアム
有効期限
ITM / OTM
固有の値
時間値
940電話
115
2018年1月
ITM
60
45
960コール
93
2018年1月
ITM
40
53
980電話
61
2018年1月
ITM
20
41
1000コール
38
2018年1月
ATM
0
38
1020電話
29
2018年1月
OTM
0
29
1040電話
22
2018年1月
OTM
0
22
1060電話
14
2018年1月
OTM
0
14
上記の表から、OTMコールオプションには時間値のみがあり、ITMオプションには時間値と本源的価値があることが明らかです。
購入戦略を呼び出すためのガイド
コールオプションの購入は良い取引戦略ですが、コールオプションの購入について理解する必要があります。トレーダーは、レバレッジを利用できるため、原資産に強気なときにコールオプションを購入します。例を使って状況を理解してみましょう。
ABC社の株がRS50のスポット価格で売られていると仮定しましょう。ここで、強気が続くことを期待して、会社の100株を購入したいとします。株式を購入する場合は、RS（50 * 100）またはRs 5000を投資する必要があります。または、Rs 300（Rs 3 * 100）でコールオプションを購入するオプションがあります。はるかに少ない投資でコールオプションを購入することにより、同じ数の株式を所有することができます。
市場が現在の方向に動き続ければ、どちらの場合も潜在的な利益は無制限です。ただし、損失を見積もる必要がある場合は、コールオプションを使用すると300ルピーに制限されます。しかし、株だけを買うと、市場が下落すると投資全体を失う可能性があります。この場合、コールオプションは市場リスクに対するヘッジとして機能しました。
コールオプションを使用すると、ポジションを閉じて取引を終了することもできます。上記の例を続けると、1か月近くで株式が55ルピーで取引されていることがわかった場合、コールオプションを売り、200ルピーの利益を上げることができます。方法は次のとおりです。
株価Rs55 * 100 =5500
初期市場価格Rs50 * 100 =5000
支払った保険料=Rs 300
総利益=（5500-5000-300）=Rs 200
取引コールは、大量の資金を注入することなく市場エクスポージャーを増やすための便利なオプション戦略です。
これまで見てきたように、インドでのオプション取引は、リスクが限られた市場に参加するための良い方法を提供します。
よくある質問