仮想通貨は、ドナルド・トランプ大統領の2期目の経済政策の中心となることが約束されている。おそらく彼の最も物議を醸す提案は、戦略的ビットコイン準備金（SBR）の創設です。これには、米国が今後数年間にわたって大量の仮想通貨を買い取り、国の戦略石油備蓄と同様の備蓄として保有することが含まれる。
しかし、この計画の支持者と連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長のような懐疑論者の間で議論があった。主な政治的問題は、SBR がどのようなものなのか、そしてトランプがこの提案を実現できるのかどうかに集中しています。
しかし、潜在的には、さらに大きなアイデアが実行されている可能性があります。それは、新しいプレーヤーや新しい形式の通貨がこれまで以上に大きな役割を果たし始める、世界経済秩序の重大な変化です。
SBRの主な提唱者である共和党上院議員シンシア・ルミスは、米国が5年間にわたり年間20万ビットコインを取得することを提案した。
しかし、より可能性の高い最初のステップは、米国がすでに保有している約207,000ビットコインを米国財務省が保有する準備金として指定することである。ビットコインをさらに大規模に購入するには法律改正と米財務省の承認が必要となるが、現在は反対している。
トランプ大統領が公約を達成できるかどうかについては、連邦レベルのSBRが米国の下院である下院を通過するための票を獲得できるかどうかは不透明だ。しかし、米国ではすでに 13 の州が SBR 設立のための法案を積極的に検討している、または提案している州があります。
しかし、経済的には、SBRがインフレや通貨切り下げから国の富を守るヘッジとして機能する可能性があるというのが主な議論の1つである。一般的な通貨は中央銀行によって自由に印刷され、その価値が下落する可能性がありますが、ビットコインの供給量は固定されており（流通枚数は2,100万枚を超えることはできません）、その価値の切り下げが制限される可能性があります。
そのため支持者らは、SBRは現在の金準備とほぼ同じように、比較的安全な富の貯蔵庫として機能する可能性があると主張している。ビットコインが「デジタル ゴールド」と呼ばれているのはこのためです。
もう 1 つの一般的な議論は、SBR の通貨価値が急速に上昇し、それによって米国の国債が返済される可能性があるというものです。しかし、これも大部分は理論上の未検証の議論であり、正確なメカニズムは不明のままです。
一方で、一部のアナリストは、SBRがドルに対する信頼を損ない、金融不安につながる可能性があると懸念している。たとえば、ビットコインが世界基軸通貨として広く採用された場合、世界の主要基軸通貨としてのドルの地位が不安定になる可能性があります。
もちろん、そのような不安定性は、ビットコインの歴史的な価格変動によってさらに高まる可能性があります。これにより、たとえば、その価格は2019年初めの約3,800米ドル（約3,126ポンド）から、2021年11月には約6万8,000米ドルまで高騰しました。その後、2022年1月下旬までにその価値のほぼ半分が下落し、約3万5,000米ドルまで下落しました。しかし、現在では 95,000 米ドルを超えています。
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しかし、SBR はこれらの懸念を超えて、より根本的な、時代を決定づける変化、つまりすでに進行している変化を浮き彫りにしています。
この変化を理解するためには、仮想通貨の台頭を背景に置くことが役立ちます。第二次世界大戦後の秩序は当初、米ドルが金に固定され、その他の多くの通貨がドルに固定される、ドル主導のシステムを中心に構築されました。これによりドルの価値に安定と信頼がもたらされました。
固定金利制度は 1970 年代に廃止されましたが、石油の価格がドルで決まるオイルダラー制度を通じて米国の優位性は維持されました。世界の基軸通貨としてのドルの役割と、IMF や世界銀行などの国際機関における米国の影響力が、この優位性を強化しました。
しかし、過去 20 年間にわたり、重なり合う 3 つのトレンドがドルの優位性を揺るがす脅威となってきました。まず、ブラジル、ロシア、インド、中国、南アフリカなど（BRICS+）などの新興国経済の台頭により、より多極化した世界システムが構築されています。これは、唯一の超大国としての米国の立場に挑戦し、地政学的な状況を再構築するものである。これらの国々は急速な経済成長を遂げる一方で、世界的なリーダーとしての役割も増大しています。
2 番目の傾向は、特に 2007 年から 2008 年の世界金融危機への対応として、金融システムの分散化と「プライベートマネー」の台頭です。プライベートマネーとは、主権銀行や中央銀行によって裏付けまたは管理されていないお金として使用されるトークンを指します。この意味で、伝統的な中央銀行や財務省の通貨供給メカニズムから独立して運用される仮想通貨は、民間のお金の典型です。
民間資金への移行に加えて、3 番目の傾向があります。これは、政府が仮想通貨プロバイダーや取引所などの民間主体に重要な制御 (「インフラストラクチャ権限」) を与え、これらの主体が提供する金融ツールやサービスを使用して公共政策の目標を達成することを目的としています。これは、政府がより直接的な権限を持っていた古い秩序からの大きな変化です。
トランプ大統領が暗号通貨を優先事項としたという報道は、この変化の次のステップを示唆している。力のバランスは国家から離れ、仮想通貨をブロックホールドする企業、仮想通貨が取引される取引所、取引所で取引される仮想通貨ファンドの所有者へと向かいつつあります。
これは分岐点となるかもしれない。米国、別の主要な経済大国（中国など）、または一連のより大きな新興国（BRICS諸国など）がビットコインやその他の主要な仮想通貨のブロックホルダーになれば、世界規模で仮想通貨の「軍拡競争」が勃発する可能性がある。そうなると、各国が備蓄の増強を急ぐことになるだろう。
米国によるSBR発表の可能性を前に、日本、ロシア、中国を含む他の国々がビットコインを蓄積しているとのメディア報道がすでにある。そしてトランプ大統領は、銀行がより多くのビットコインを保有できるようにする、物議を醸している暗号通貨会計規則を廃止する可能性さえ示唆しています。
こうした傾向は、伝統的に主要国とその国の通貨が支配していた領域に民間資金と民間主体のインフラ権力を組み込むことにより、世界経済秩序を再構築する可能性を秘めています。
トランプ大統領のSBRへの野望は、世界経済における民間資金の役割の増大を浮き彫りにするだろう。しかし、こうした世界秩序の変化は、新大統領のビットコイン計画が実現するかどうかに関係なく、すでに進行中です。