現時点では、資本市場がブロックチェーンのテストから実稼働への導入に移行していることを私たちはよく認識しています。
Microsoft および Enterprise Ethereum Alliance と提携して Stable Summit が主催した、ニューヨーク市での 9 月の Stable Gathering には、TradFi と DeFi のリーダーが集まり、ブロックチェーンがトークン化、担保管理、実世界資産 (RWA) を通じて資本市場をどのように再構築しているかについて話し合いました。
Redwan Meslem が司会を務めたこの会話には、Otto Nino (DTCC)、Alexandra Prager (JP Morgan / Kinexys Labs)、Colin Cunningham (Chainlink Labs)、および Teddy Pornprinya (Plume Network) が登場しました。各講演者は、各機関がブロックチェーンの概念を測定可能なビジネス成果にどのように変えているかを共有しました。
機関レベルのトークン化
DTCC のオットー・ニーノ氏は、プログラム可能な決済を通じて世界の清算と決済のバックボーンがどのように近代化されているかについて説明しました。
目標は明確です。リスク管理と証拠金管理を資産に直接組み込みながら、T+1 から T+0 に移行します。この移行により、運用上の摩擦が軽減され、資本効率が向上し、今日の市場が依存しているのと同じ規制規律が維持されます。
オットー氏が指摘したように、成功はデュアルフォーマットのオプションにかかっており、コンプライアンスを破ることなくアセットを従来のフォーマットとトークン化されたフォーマットの間で移動できるようになります。
パイロットから本番まで
JP モルガンの Alexandra Prager 氏は、トークン化がどのように概念実証の段階を終えて本格的な本番環境に入りつつあるのかについて説明しました。ブロックチェーンのワークフローは、既存のシステムと同じベンチマーク (速度、セキュリティ、信頼性) を実現する必要があり、ユーザーにとって親しみを感じられるものでなければなりません。
「全員が同じペースで移行する必要があります。非常に将来を見据えた組織もあるかもしれませんが、市場の半分が依然としてレガシー システムを使用している場合、移行を達成することはできません。」 彼女は説明し、真の採用は市場参加者間の調整にかかっていると強調しました。
彼女の教訓は、制度的な導入は、技術的なパフォーマンスと同じくらい人間の設計と集団的な進歩にかかっています。
インフラストラクチャと調整
Chainlink Labs の Colin Cunningham 氏は、トークン化された預金、ステーブルコイン、マネー マーケット ファンドの勢いが増していることを指摘しました。これは最初の実際のユースケースが制度的牽引力を獲得したものです。
同氏は、イーサリアムのレイヤー 2 が流動性、確立された標準、コンプライアンス対応のインフラストラクチャを組み合わせた機関資本の自然な架け橋であることを強調しました。
「私の指標は常にオンチェーンの純新規資本でした。私がより興味があるのは、新しい資産がオンチェーンで発行されると、伝統的にオフチェーンだった純新規資本を持った純新規のアクターがオンチェーンに来ることです。」 同氏は、持続可能な成功は一時的なインセンティブではなく、新たな流入と実際の効用に依存すると指摘しました。
コンプライアンスと配布
Plume Network の Teddy Pornprinya は、コンプライアンスと流通がどのように融合しているかを紹介しました。 Plume は、AML と KYC メカニズムをプロトコル レベルで直接統合し、従来の参加者にとって安全な環境を作成します。
「DeFi が西部開拓時代であるという考えは完全に誤りです。初日からコンプライアンスが組み込まれたオープン ブロックチェーン上で、従来のプレーヤーが安全を感じられるエコシステムを構築できます。」 同氏はこう述べ、DeFiのリスクプロファイルについて根強く残っている誤解に異議を唱えた。
テディの意見では、養子縁組は純粋な推測ではなくアクセスに依存します。カストディアン、取引所、OKX Earn や Alibaba の Web3 ウォレットなどのプラットフォームとのパートナーシップにより、トークン化された資産が主流のユーザー向けの投資可能な商品に変わりつつあります。
見通し
Microsoft と EEA の Yorke Rhodes 氏は、AI がブロックチェーンの開発サイクルを加速し、イノベーションが以前よりも「5 倍の速さ」で実現できるよう推進していると述べて締めくくりました。
このセッションでは、イーサリアムの成熟したインフラストラクチャ、L2 スケーラビリティ、コンプライアンス フレームワーク、相互運用性が機関レベルのトークン化を引き続き支えているという点が明確になりました。
グローバル金融の次の担保層は、オープンレールの上で少しずつ構築されています。
***
今後の EEA イベントやコミュニティのディスカッションに関する最新情報を入手するには、Luma ページをフォローしてください。 https://lu.ma/eea.eth