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ボラティリティは通常、急速な変化と予測不可能性によって特徴付けられ、この定義は投資の世界に当てはまります。技術的には、市場のボラティリティは、特定の市場指数の可能なリターン間の分散の統計的尺度です。言い換えれば、市場のボラティリティは、市場が特定の期間に経験する価値の変化の尺度です。市場が非常に不安定であると考えられる場合、それはしばしば非常に予測不可能であり、価値の大きな変動を経験します。予測不可能なため、ボラティリティの高い市場はリスクが高く、慎重にアプローチする必要があります。ステレオタイプでは、高い市場のボラティリティはしばしば経済的困難と一致し、低い市場のボラティリティはしばしば経済成長と一致します。
多くの場合、市場のボラティリティは、経済的要因、経済ニュース、金利の変化、および財政政策によって引き起こされ、市場のボラティリティに一貫して影響を与えるように思われるいくつかのトピックです。最近では、主要な要因は政治的発展です。ボラティリティは投資家のセンチメントを反映しているため、投資家の行動に影響を与える可能性のある要因は市場のボラティリティに影響を与えます。一般的に、市場は、持続的な期間にわたって1％を超えて上昇または下降しない限り、不安定であるとは見なされません。
前述のように、ボラティリティは、特定の期間における資産または市場指数のリターンの分散の尺度です。ボラティリティの計算は、履歴（履歴ボラティリティ）または将来予測（インプライドボラティリティ）にすることができます。過去の市場のボラティリティは、多くの場合、標準偏差として知られる統計的測定値によって表されます。標準偏差は、平均リターンまたは平均からのリターンの広がりの尺度です。したがって、ボラティリティの高い市場では、時間の経過とともに収益が大きく変動するため、標準偏差が大きくなります。暗黙の市場ボラティリティは、市場のオプション価格を使用して推測されます。オプションは、特定の満期日の前に、事前設定された価格で原証券を売却または購入する契約です。オプションの価格は、その株式が特定の方向に移動する確率の認識に依存します。したがって、ボラティリティはさまざまなオプション価格を計算する際の主要な要素です。暗黙の市場ボラティリティを見るとき、多くの人がボラティリティインデックスに目を向けます。これは、インデックスオプションを使用して、将来の市場のボラティリティを推測します。
最も一般的な市場ボラティリティ指数は、CBOEVIXまたはシカゴボードオプション取引所ボラティリティ指数です。この指数はS＆P 500指数オプションに基づいており、市場のボラティリティに関する30日間の将来予測を提供します。市場ボラティリティ指数は予測されるボラティリティを表すため、市場リスクと投資家のセンチメントも表します。このため、このインデックスを「恐怖インデックス」または「恐怖ゲージ」と呼ぶ人もいます。市場の暴落時には、VIXの価値が上昇するのが一般的です。これは、ボラティリティが高く、投資家の不安が高いことを表しています。市場が成長しているとき、CBOE指数とそれに関連するボラティリティが低下するのが一般的です。
市場のボラティリティは、市場の状態と全体的な投資家のセンチメントの優れた指標です。特徴的に、ボラティリティの高い市場では価値が大きく変動しますが、ボラティリティの低い市場では安定したリターンが得られます。不安定な市場は、マクロ経済ニュースや政治的変化など、さまざまな外部要因によって引き起こされる可能性があります。原因に関係なく、不安定な市場は予測不可能で不確実な投資家のセンチメントを表しています。多くの投資家は、全体的な市場リスクのゲージを得るために市場ボラティリティ指数に目を向けます。一般的な市場ボラティリティ指数はCBOEボラティリティ指数であり、S＆P500指数オプションを使用して将来のボラティリティを予測します。結局のところ、ボラティリティは市場リスクの大きな尺度であり、投資ポートフォリオの管理方法を決定する際には、市場のボラティリティを常に把握することが不可欠です。