ブレント原油の価格は2021年に急騰し、年初は50.37ドルで、2021年12月31日には75.24ドルで取引を終えました。その結果、石油在庫は増加し、昨年のBP [BP]は全体で29.7％上昇し、Chevron [CVX]は38.96％上昇しました。
12月中旬、モルガンスタンレーのチーフコモディティストラテジストであるMartijn Ratsは、「継続的な需要の増加は比較的余裕のある容量を満たしている」ため、2022年には石油が1バレル90ドルに達する可能性があると述べました。しかし、彼が声明の価格を下げたのは、新しいオミクロンコロナウイルスの亜種に対する懸念が生じたためであり、航空、通勤旅行、産業などのセクターからの石油需要を打撃する新しい封鎖についての議論につながりました。
それが信じられているほど伝染性である場合、封鎖が解除された後、迅速なオミクロンのピークに続いて需要が急増する可能性があります。特にロシアとウクライナの軍事紛争の可能性など、社会的政治的恐怖が続く場合は、石油供給の制約も続くと予想されます。
明らかなことは、再生可能エネルギーの成長にもかかわらず、世界はまだ石油への依存を減らしていないということです。 「再生可能エネルギーは、ベースロード発電に耐えるだけの十分な容量をまだ生み出していません」と、AJベルの投資ディレクターであるラスモールドは述べています。 「炭化水素は、私たちが好むと好まざるとにかかわらず、依然として重要ですが、一部はOPECとその同盟国の策略、一部はイランやベネズエラに対する制裁などの地政学、一部は石油会社自体によって供給が制限されています。
彼は次のように付け加えています。これは、経済がCOVID-19の最新の菌株を振り払い、成長し続ける場合、需給の圧迫を生み出す可能性があります。」
英国と米国の両方で、世界的なサプライチェーンの圧迫やエネルギーコストの上昇などの要因によってインフレが急増しています。
それに応じて、イングランド銀行は金利を引き上げました。モルガンスタンレーのエコノミストは、サプライチェーンの圧力が緩和され、商品価格が正常化するにつれて、インフレがピークに達し、その後後退すると考えています。 「そのために、中央銀行は金利を引き上げ、成長にブレーキをかけるための抜本的な措置を講じない可能性が高い」と述べています。 「とはいえ、投資家は引き締めの話に対してほぼパブロフの反応を示しています。これは、米国の株式や財務省に慎重にアプローチする多くの理由の1つにすぎません。」
AJベル投資ディレクターのラスモールドは、オミクロンの変種が中央銀行の意思決定を複雑にするだろうと信じています。 「（彼らは）一方のインフレの危険性を、もう一方の失業、金利コストの上昇、資産価格の下落の脅威と比較検討しています。これは難しいバランスを取る行為であり、2022年のポートフォリオに大きな影響を与えるでしょう」とモールド氏は述べています。
この不確実性は、ハイテク企業を含む、高成長から離れたバリュー株への別の切り替えを意味する可能性があります。 「現在、多くのコメンテーターは、インフレがバリュースタイルの株式の運命を押し上げるだろうと推測しています。それほど単純ではないと思いますが、この異常なイベントの合流点を監視しており、バリュー株にプラスの影響があると考えています」とRealindexの投資責任者であるDavidWalsh氏は述べています。
世界的なサプライチェーンのボトルネックは、今年のインフレの上昇の大きな要因であるだけでなく、自動車製造や家電製品などの半導体に飢えた産業の生産の遅れを引き起こしています。
ベトナムとインドネシアでのCOVID関連の工場閉鎖は、ナイキ[NKE]やルルレモン[LULU]などの主要な衣料品在庫にも影響を及ぼしました。
圧迫は2022年まで続くと予想されます。つまり、企業は、供給と在庫レベルを確保および強化するために、ニアショアリングやオンショアリングなどの新しい戦略を検討する必要があります。これにより、ブロックチェーン、ロボット工学、自動化などのテクノロジーを通じて安全な供給を保証できる革新的なロジスティクスおよび倉庫在庫の機会が増える可能性があります。 3D印刷ストックも、輸送時間を短縮するのに役立つため、メリットがあります。 eコマースの継続的な成長はロジスティクスセクターも強化するはずです。
2022年に注目すべき他の主要なテーマには、ビットコイン（またはイーロンマスクのお気に入りであるドージコイン）などの暗号通貨の採用が規制の恐れにもかかわらず成長し続けるかどうかが含まれます。中国の経済成長と、Evergrande [3333]の崩壊と、政府主導のさらなる規制の取り締まりが経済にどのような影響を与える可能性があるか。電気自動車などへのグリーン投資に加えて、風力や太陽エネルギー、リチウム、ウランなどの需要は、世界が正味ゼロの炭素排出目標を達成しようとするにつれて、回復する可能性があります。
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