(画像クレジット:Getty Images)
最もバリューの高い株を見つけることは、食料品店でバーゲン品を見つけたり、車をお買い得に購入したりすることに似ています。
ただし、バリュー株の場合、割引の恩恵は今すぐポケットに入るのではなく、後で市場が株の真の価値を認識して価格が上昇したときに、ポケットにドルが入るのです。
とにかく、それが彼らが機能する方法であるはずです。
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今日は、バリュー投資の定義、投資家がバリュー投資に惹かれる理由、株の評価方法、購入するのに最適なバリュー株の見つけ方など、バリュー投資の概念について探っていきます。
スワイプして水平にスクロールします
ティッカー
会社
アナリストのコンセンサスによる推奨事項
予想PER
PEG 比率
配当利回り
略語
アッヴィ
1.75
14.0
0.895
3.3%
RCL
ロイヤル カリビアン クルーズ
1.69
14.8
0.905
2.3
DVN
デボンエネルギー
1.48
9.5
0.925
1.9
BAC
バンク・オブ・アメリカ
1.48
11.5
0.779
2.2
C
シティグループ
1.61
11.5
0.487
1.9
CI
シグナ
1.42
9.1
0.799
2.2
PNC
PNC ファイナンシャル
1.77
11.1
0.874
3.1
COF
Capital One Financial
1.61
9.3
0.739
1.7
FITB
第 5 第三銀行団
1.71
11.3
0.844
3.2
HBAN
ハンティントン銀行株
1.58
9.6
0.715
3.8
CFG
シチズン フィナンシャル グループ
1.44
11.6
0.48
2.9
SW
スマーフィット・ウェストロック
1.33
14.7
0.447
4.8
スワイプして水平にスクロールします
ティッカー
会社
アナリストのコンセンサスによる推奨事項
予想PER
PEG 比率
GM
ゼネラルモーターズ
1.89
5.9
0.384
メット
メットライフ
1.89
8.1
0.753
WFC
ウェルズ・ファーゴ
1.88
11.1
0.828
SYF
シンクロニーファイナンシャル
1.83
7.7
0.842
CTRA
コテラ エネルギー
1.81
12.1
0.696
ぬえ
ニューコア
1.80
14.5
0.933
EPAM
EPAM システム
1.79
8.7
0.838
ゼブラ
ゼブラ テクノロジー
1.78
12.5
0.865
すごい
ウィリス・タワーズ・ワトソン
1.76
13.0
0.857
支払
法人
1.71
11.9
0.848
シュウ
チャールズ・シュワブ
1.68
14.6
0.689
ネム
ニューモント
1.62
10.8
0.329
CRM
セールスフォース
1.60
14.0
0.881
KKR
KKR
1.57
16.8
0.8
SNDK
サンディスク
1.55
8.0
0.028
BKNG
予約保有
1.54
15.4
0.964
ム
マイクロンテクノロジー
1.46
6.3
0.048
UAL
ユナイテッド航空ホールディングス
1.35
10.0
0.612
ダル
デルタ航空
1.31
12.3
0.996
バリュー株とは、企業の基本的なファンダメンタルズに基づいて投資家が考える価格よりも低い価格で取引される株のことです。
それが、この製品で得られる唯一の本当のシンプルさです。
その主な理由は、次の自然な疑問、つまり株式の価値を正確にどのように測定するのか?
によるものです。この質問に対する単一の答えはなく、さらにはいくつかの答えさえありません。金融の知識を持つ人々は、文字通り数十の指標を編み出し、株式の価値を判断し、株式の価値が過小評価、適正評価、または過大評価であるかを判断することができます。
ただし、事実上すべての評価指標には何らかの盲点があり、実際には特定のカテゴリの株式を測定する場合にのみ役立つものもあります。
通常、バリュー株を特定する場合は、複数の指標を組み合わせて使用することが最善です。
最も一般的な評価指標の一部を次に示します。
株価収益率 (PER):
(画像クレジット:Kiplinger)
株価収益率 (PER とも呼ばれます) は、1 株あたりの価格を 12 か月間の 1 株あたりの利益で割ることによって計算されます。
通常、単に「P/E」と言う場合、それは過去 12 か月相当 (過去 4 四半期相当) の利益を使用する「トレーリング P/E」を指します。 PER は、すべての企業が提供する確実な報告データに基づいて、企業の価値を迅速かつ簡単に算出する方法です。
しかし、いくつか問題があります。 1 つは、市場は将来を見据えたものであるため、株式の評価をこれまでの実績と今後の実績に基づいて評価することは、必ずしも有益ではありません。
現在利益を上げていない企業の評価には使用できません。
多くの評価指標と同様、PER はそれ自体では役に立ちません。通常は、企業の同業他社、業界、S&P 500 などのベンチマーク指数と比較する必要があります。
予想PER:
(画像クレジット:Kiplinger)
フォワード PER はトレーリング PER と似ていますが、方程式の E に収益推定を使用する点が異なります。一方で、扱っているのは確かなデータではなく、単にアナリストの予想です。
一方で、企業がこれまでに何をしてきたかではなく、将来何をするかに注目することになります。これは、ウォール街の視線が通常どこに注がれているかとより一致しています。
アナリストの予想も、将来の PER が役立つほど正確である傾向があります。将来のPERだけではあまり役に立ちません。代わりに、同業他社やより広い市場と比較することをお勧めします。
価格/収益対成長率 (PEG):
(画像クレジット:Kiplinger)
完璧な評価指標はありませんが、PEG は最良の評価指標の 1 つです。 PEG は、企業の P/E (通常は過去 12 か月間) を計算し、それを通常は今後 5 年間の予想利益成長率で割ります。
結果の数値は、1.0 が適正に評価され、1.0 未満の場合は過小評価され、1.0 を超える場合は過大評価されるというシステムによって評価されます。
PEG は成長を考慮するため、非常に便利な指標です。たとえば、将来の PER に基づいて、公益事業株はハイテク株よりもはるかに割安に見える可能性があります。
しかし、購入する予想される成長も考慮すると、公益株は割高になる可能性があり、ハイテク株は割安になる可能性があります。
PEG は単独で使用できますが、他の PEG と比較することもできます。ただし、トレーリング PER やフォワード PER と同様、収益のない企業ではこれは機能しません。
少なくとも、この質問には単純な答えがあります。
投資家がバリュー株を購入するのは、時間が経つにつれて、他の投資家がその株の本質的な価値に気づき始めて株を買い占め、株価が上昇することを期待するからです。
また、他の株式分類と同様に、投資家は企業のファンダメンタルズが改善することを望んでおり、投資家がさらに株を買い占めるようになります。
また、これはルールではありませんが、価値を求めて投資することと配当を求めて投資することはしばしば密接に関係していることにも注意してください。
成長株は割高になる傾向があり、利益のすべてではないにせよ、そのほとんどを事業に再投資することがよくあります。
しかし、成長が遅い企業、つまり価値の領域で取引する傾向が強い企業は、現金の少なくとも一部を配当という形で株主に報いるために使用することがよくあります。
過小評価されている株を見つけるために使用できるさまざまな指標があります。これらの統計に慣れてきたら、ぜひご自身の研究に組み込むことをお勧めします。
ただし、今日購入するのに最適なバリュー株を探している場合は、検索を開始するのに役立つ基本的な品質画面をまとめました。
購入するのに最も価値のある株のリストを取得するために、次の企業を探しました。
S&P 500 内: 明確にしておきます:バリュー株はあらゆる形状とサイズで存在します。
しかし、まずは S&P 500 の中で過小評価されている銘柄を探します。S&P 500 は主に大型株と少数の中型株で構成されています。
将来の PER が 17.0 未満の場合: 少なくとも、市場よりも安く購入するのに最適な株を見つけたいと考えています。
現在、S&P 500 は予想収益予想の 21 倍で取引されているため、それよりも低い PER で取引される株が必要です。
PEG が 1 未満の場合: 実際に当社の株式を S&P 500 から区別するのは、成長予測を組み込んだ PEG です。
S&P 500 は現在、PEG 1.08 で取引されており、これは市場全体が割高であることを意味しています。
私たちの画面には、PEG が 1 以下の銘柄のみが含まれます。これは、それらの銘柄が市場全体よりもかなり安いだけでなく、PEG の技術的な定義からも割安であることを意味します。
少なくとも 10 人の担当アナリストがいる場合: 私たちは、ウォール街のアナリストの注目を集めている銘柄に注目していきたいと考えています。これにより、これらの企業に関するレポートや洞察がより多くなる可能性が高くなります。
自由に使える株式調査が増えれば増えるほど、より知識に基づいた意思決定が可能になります。もちろん、これらは S&P 500 の構成要素であるため、事実上すべてのアナリストがそれらを監視しています。
確信度の高いコンセンサスによる購入評価: すべての銘柄は、S&P グローバル マーケット インテリジェンスの格付けスケール内でブローカー推奨平均が 1.8 以下である必要があります。
S&P グローバル マーケット インテリジェンスは、アナリストの評価を数値スケールに変換します。スコアが 2.5 以下の場合は「買い」とみなされ、スコアが 1.5 以下の場合は「強い買い」、つまり最高の指定となります。
基準を 1.8 に設定することで、リストに含まれるすべての銘柄が少なくとも確実に買いの領域にいることを保証します。
配当利回りが 1.5% 以上の場合: バリュー投資と配当投資は連携して行われることが多いため、画面に配当を組み込みます。
利回りバーを 1.6% に設定しました。これは、ここにあるすべての銘柄が少なくとも S&P 500 よりもわずかに高い収益を提供することを意味します。
ただし、配当にとらわれない人もいるかもしれないことは承知しています。
最初の株グループの後に、上記と同じ基準を使用するスクリーニングによって生成された 2 番目の株グループがあることがわかりますが、最低利回りはありません (株が配当を支払う必要はまったくありません)。