バイアンドホールド投資は、ただ座って配当を集めることだけではありません。
それは配当にいかなる窮状を投げかけることでもありません。それからは程遠い。定期的かつ上昇する支払いは、多くの場合、長期間にわたって市場を打ち負かすための鍵となります。過去半世紀にわたるスタンダード＆プアーズの500株指数の最高の株を見てください。
しかし、たとえば10年など、より短い時間枠を検討している場合、強力で持続可能な収益成長率も重要な要素です。成長する業界で重要な利点を持っている企業、または時代の変化に適応してきた長い歴史を持つ企業は、今後10年間で業績を上げる可能性が高くなります。
また、収益の成長を促進するための新しい方法を絶えず生み出している急速に進化しているセクターに身を置くことも害にはなりません。考えてみてください：テクノロジー、金融、ヘルスケア。
とはいえ、退屈なことも美しいことがあります。
同社は数年前、その膨大なポートフォリオをクラウドベースのサブスクリプションモデルに移行したときに大きな一歩を踏み出しました。サブスクリプションを介してソフトウェアを配信すると、1回限りのソフトウェア販売と比較して、より安定した収益の流れが得られます。また、コストを削減します。アナリストは、クラウドベースのビジネスが今後長い間収益性の高い成長を促進することを期待しています。
Thomson Reutersのデータによると、ADBE株は現在25倍の先物収益で取引されており、アナリストが今後5年間の平均利益成長率を年間約23％と予測していることがわかるまでは高額に聞こえます。クレディ・スイスのアナリストは、「アウトパフォーム」（購入）で株式を評価し、一部の製品の値上げに関する同社の最近の発表は、「アドビがイノベーションと価値の価格を推進する能力を示しており、価格は多くの製品の1つにすぎないことを示しています。成長のためのレバー。」
グーグルだけでも、急成長しているデジタル広告業界で市場シェアを圧倒している。実際、市場調査会社のeMarketerによると、Googleは2019年に世界のデジタル広告支出で1,024億ドルを獲得すると予測されています。グーグルに次ぐ市場シェアで2位のフェイスブック（FB）は、「たった」672億ドルを獲得すると予測されている。
Alphabetには、自動運転車のスタートアップであるWaymoや、モノのインターネット向けのガジェットの開発者であるNestLabsもあります。さらに遠く離れて、同社は次の大きなものへの投資を耕している。人工知能、機械学習、バーチャルリアリティを視野に入れており、急速に成長しているクラウドベースのサービス業界ですでに主要なプレーヤーとなっています。
Canaccord Genuityのアナリストは、「購入」でGOOGLを評価し、デジタル広告市場は引き続き堅調であると述べています。 Thomson Reutersのデータによると、Alphabetの収益は、今後5年間で平均年間15％以上増加すると予想されています。
Amazon.com で強気になる理由はたくさんあります （AMZN、$ 1,632.17）長期保有として。これはeコマースのリーダーであり、ディスカウントストアから食料品店、さらには薬局まで、ある日、次々と業界をかみ砕きます。アマゾンウェブサービス（AWS）クラウドコンピューティングプラットフォームは、クラウドコンピューティングの成長、および次世代の5Gワイヤレスネットワークの今後の展開が潜在的にその成長を後押しする可能性がある時代のジャガーノートです。
しかし、AMZNを長期的に好む主な理由は、創設者のジェフ・ベゾスが長期的な視野を維持することへの取り組みです。会長兼CEOは四半期ごとに事業を管理したことはなく、AMZNは短期的な利益を放棄して大規模で高価な戦略的賭けをすることを恐れたことはありません。バークシャーハサウェイ（BRK.B）の会長兼最高経営責任者であるウォーレンバフェットがベゾスを称賛しているのもそのためです。
「私たちは彼のような多くのビジネスマンを見たことがありません」とバフェットはベゾスについて言います。 「圧倒的に、彼はあなたと私が買ってきたものを手に入れました。彼は、短納期や価格など、それが何であれ、私たちがそれらの製品をより幸せに購入できるようにする方法を考え出しました。それは注目に値します。」
史上最も成功した患者投資家が誰かの賞賛を歌うとき、その曲を聞く価値があります。アナリストは、Amazonの収益が今後50年間で平均年率42％で上昇すると予想しています。
少し前まで、 Apple （AAPL、153.30ドル）は、市場価値で1兆ドルを超える最初の米国企業であるという見出しを作っていました。私、時代はどのように変化するか–そして速い。 AAPL株は、2018年10月初旬に最高値を付けて以来、その価値の約3分の1を失い、その過程で約2,750億ドルの市場価値を消去しました。投資家は、同社のiPhone成長エンジンがようやく勢いを増し始めていることを恐れています。
しかし、バリュー投資家、特にウォーレンバフェットは、Appleの長期的な見通しは、その単一の光沢のあるガジェット以上のものにかかっていることを知っています。そのため、バフェットのバークシャーハサウェイは、過去数年にわたってAppleの株に完全に積み上げられてきました。実際、Appleの5.3％の株式を保有するバークシャーは、現在、同社の3番目に大きな株主です。
AppleがiPhoneの販売を永遠に加速させることに頼ることができなくなったことは周知の事実です。 「ピークiPhone」は何年もの間弱気な論点でした。むしろ、Appleを長期保有者にとって魅力的なものにしているのは、他のハードウェア、そして決定的にはサービスを使用している忠実な超忠実なiPhone顧客の膨大なインストールユーザーベースです。
この専用で成長を続けるエコシステムは、将来にわたって安定したキャッシュフローを生み出すことを約束します。バフェットがかつてCNBCに言ったように、彼はAppleのブランドの力とその製品（iPhoneやiPadなど）とサービス（Apple PayやiTunesなど）のエコシステムが大好きです。 「私は次の四半期または来年の売上高に焦点を合わせていません」と彼は言いました。 「私は...（iPhone）で実際に生活している何百、何億、何億もの人々に焦点を当てています。」
AAPLの株は、予想収益のわずか11.5倍で取引されていますが、今後50年間の長期的な収益成長率は年間13％と予測されています。現金自動預け払い機です。そして、それは急上昇する配当を支払います。それはそれを現在のレベルでの長期的な掘り出し物にします。
一つには、バフェットのやり方はプロセスであり、彼の厳選された中尉であるテッド・ウェシュラーとトッド・コムズは、バークシャーの株のポートフォリオの管理者になることができるようです。
バークシャーは単なる投資手段ではないことを覚えておくことも重要です。これは、バフェットが最高の最高のものであると信頼している管理チームによって運営されている多数の完全所有子会社を擁する複合企業です。そして、バフェットが会社を完全に買収する場合でも、単に株式のポジションを取得する場合でも、彼の優先保有期間は「永久」です。
肝心なのは、バークシャーハサウェイはウォーレンバフェット以上のものだということです。これは、資本を展開するための統制のとれた厳格なシステムです。バフェットの後継者が彼の規則を順守している限り、バークシャーハサウェイは長期的なアウトパフォーマンスを生み出し続けるはずです。
ボーイング（BA、357.90ドル）は、いくつかの強力な人口動態および業界トレンドの受益者です。業界団体である国際航空運送協会（IATA）は、2037年までに世界中の航空会社の乗客数が2倍の820万人になると予測しています。航空会社は、追加の需要すべてを満たすために多くの商用ジェット機を必要とします。
しかし、ボーイングは単なる商用航空ではありません。同社は主要な防衛産業の請負業者であり、ロケットから衛星、オスプレイのような軍用ティルトローター航空機まであらゆるものを製造しています。
しかし、商用航空は、ボーイングが世界的な空の旅の爆発的な成長から追い風をキャッチする方法です。結局のところ、それは大手民間旅客機の複占の半分を形成しています。ヨーロッパのエアバスだけが、大きなジェット機を作る際に同じレベルで競合しています。
ウォール街はボーイングの短期的な見通しについても楽観的です。 Zacks Investment Researchが追跡した16人のアナリストのうち、13人が「強い買い」、1人が「買い」、2人が「保留」だと述べています。世界的な成長への懸念について「ホールド」で株式を評価するCanaccordGenuityは、ボーイングが配当と株式買戻しプログラムを増やすという最近の決定は、「見通しに関する強気のシグナル」を送ると述べています。
消費者の嗜好を変えることは常にリスクですが、2000年代初頭のアトキンスの流行から、より新鮮な食材を求める現在のフェチまで、マクドナルドは常にその優位性を維持してきました。長年にわたり、メニューにサラダを追加し、終日の朝食を提供し、今では冷凍されていない牛肉を売り込んでいます。現在、マクドナルドは、1ドルから2ドル、3ドルのメニュー、そして最近では2対5のミックスアンドマッチメニューを通じて、価値を通じて成長を促進しようとしています。
この種の柔軟性と配当の増加は、長期にわたって市場を上回る収益を上げるための鍵となっています。実際、MCDは過去50年間、S＆P500の最高の株の1つです。これは、世界最大のハンバーガーチェーンがたまたま配当の根強い存在であることが一因です。マクドナルドの支払いは1976年にさかのぼり、それ以来毎年増加しています。
Thomson Reutersのデータによると、アナリストは、今後5年間で年平均9％の収益成長が見込まれています。健全で上昇している配当を追加すると、長期投資家は、目覚ましいリターンではないにしても、おいしいと期待できます。
他の多くのテクノロジー企業と同様に、MSFTはクラウドベースのコンピューティングおよびサブスクリプションソフトウェアサービスに軸足を移しました。彼らが言うように、残りは歴史です。 Microsoftの在庫は、過去3年間で2倍以上になっています。ちなみに、Appleは同じスパンで50％未満しか上昇していません。実際、MSFTは最近、Appleやその他のテクノロジー大手を追い越して、世界で最も価値のある上場企業になりました。
過去は必ずしもプロローグではありませんが、ウォール街は会社の見通しについてワイルドです。 Office 365や急成長しているAzureなどのソフトウェアサービスは、成長を続けています、とCanaccord Genuityは、シェアを「購入」で評価していると述べています。アナリストはまた、XboxオンラインゲームフランチャイズでのMicrosoftの成功を指摘しています。 Zacksが追跡している21人のアナリストのうち、19人がMSFTは「強力な購入」であると述べています。
アナリストは、今後5年間、収益が年平均14％以上増加すると予想しています。まともな配当利回りは、ジュースのトータルリターンに役立ちます。
「真のイノベーションは、患者のケアと結果を劇的に変化させ、ケアの提供方法とそれが消費される環境を混乱させ、最終的には医療費の増加の軌道を曲げます」と、UNHを「アウトパフォーム」と評価するクレディスイスのアナリストは述べています。 「今日、私たちは医療の革新がサービスによって推進されていると考えており、UNHがその変化の主要な推進力であると考えています。」
UNHは、医療提供システムを統合し、サービスを最も適切な設定に向けることによって、そして他の努力の中でもとりわけ、支払者と提供者の間でインセンティブを調整することによって、責任をリードしています。
おそらく最も重要なことは、同社が将来に多額の投資をしているにもかかわらず、短期的な利益成長を実現できることです。 Optumが主導し、直近の四半期の収益はウォール街の予測を上回りました。 Optumは、大規模な薬局給付管理事業と、拡大する診療所、緊急医療および外科センターの名簿を運営しています。
従来の収益性の低い保険事業とは対照的に、Optumが提供する種類のサービスへの依存度が高まっているため、UNHは長期的な賭けになります。
ウォーレンバフェットはUSBについて多くを語ったことはありませんが、米国経済への賭けに恥ずかしがらず、米国バンコープを大いに信じています。バークシャーハサウェイのCEOは、第3四半期に銀行でさらに980万株を購入しました。
S＆Pグローバルマーケットインテリジェンスによると、オマハのオラクルはこの会社をとても気に入っています。バークシャーハサウェイは、発行済み株式全体の7.7％を占める、米国バンコープの筆頭株主です。
Sandler O’Neill Researchのアナリストは、次のように述べています。そのため、当面は「保留」の評価を維持しています。」
投資家はより良いエントリポイントを待ちたいと思うかもしれませんが、その価値については、USBの株価は、過去数四半期にわたってウォーレンバフェットにとって大きな抑止力ではありませんでした。
世界最大の決済ネットワークとして、ビザ （V、$ 138.05）は、キャッシュレス取引とデジタルモバイル決済の成長から利益を得るのに適した位置にあります。
クレディ・スイスのアナリストは、「アウトパフォーム」で株式を評価しているが、同社は、eコマースが依然として支払い量の増加に「多くの滑走路が残っている」と信じていると述べている。 「Visaは、ユーザーが送金と受け取りの両方を行えるVisa Directの可能性にも興奮しており、従来の消費者から企業へのモデルをはるかに超えてビジネスを大幅に拡大しています」とCSは述べています。
Thomson Reutersが調査したアナリストは、Visaの利益が今後50年間で年平均16％増加すると予想しています。
しかし、Visa株が好きなのはアナリストだけではありません。これは、ヘッジファンドマネージャーのトップストックピックでもあります。 10年以上先を見据えている投資家にとってさらに良いことに、Visaはウォーレンバフェットのお気に入りの株の1つでもあります。バークシャーハサウェイはVisaの1,060万株を保有しており、これは約14億ドルに相当します。