統計的裁定取引はペアまたはスプレッド取引戦略であり、主にヘッジファンド、投資銀行、およびプロのトレーダーによって使用されます。この戦略には、シルバーとゴールドの先物などの2つの相関性の高い商品間の想定価値の違い、または10年と30年の財務先物契約間の取引であるNoBスプレッドの追跡が含まれます。想定元本は、先物契約の実際の現金価値です。統計的仲裁人は、ペアの概念的な違いを交換します。先物契約の想定価値を計算し、次にトレーディングペア間の想定差を計算する方法は次のとおりです。
想定価格=現在の価格xビッグポイント値想定差A＆B =想定A-想定B
この戦略には3つの重要な機能があります。 1つ目は、おそらく市場のショックが原因で、トレーディングペア間の値の差が統計的に有意に変化した場合、その変化が平均値または統計平均値に戻る可能性が高いことです。平均に戻る確率が75％であることを示す数学的証明があります。第二に、先物は非常に大きなレバレッジを持っており、高い資本利益率の機会を提供します。そして第三に、ほとんどの先物ブローカーは、リスクの低減が認識されているため、ペアの総証拠金を大幅に割引します。これは、ペア取引が使用する取引資本がはるかに少ないため、より柔軟なリスク管理を採用できることを意味します。[/ vc_column_text]
これは平均戦略への古典的な回帰であり、単一の価格ではなく、価格間の差が追跡されます。ペアは、相関性の高いアセットである必要があります。したがって、ABCがCBAと正の相関関係にあり、突然ABCが20ポイント上昇し、CBAが20ポイント低下した場合、この価格の混乱は異常で一時的な状態であり、最終的には平均に戻ると考えられます。利益は、パフォーマンスの低い資産を長くし、パフォーマンスの高い資産を短くすることによって、その回帰中にポジションをとることから得られます。彼らが後退するにつれて、利益が実現します。
取引するペアを選択する場合、2つの商品間の関係を特定するために、統計だけでなくファンダメンタルズを利用することが非常に重要になる場合があります。特定のセクターまたは業界の1つの商品を、通常は同じセクターまたは業界の同じドル価値と相関商品とペアリングすることから始めます。相関性が高いだけでなく、流動性が高く、簡単にショートでき、滑りが最小限の商品を探してください。ペアの例には、金と銀、原油とガソリン、国債と債券の先物契約が含まれる場合があります。
取引するペアを選択する場合、2つの商品間の関係を特定するために、統計だけでなくファンダメンタルズを利用することが非常に重要になる場合があります。特定のセクターまたは業界の1つの商品を、通常は同じセクターまたは業界の同じドル価値と相関商品とペアリングすることから始めます。相関性が高いだけでなく、流動性が高く、簡単にショートでき、滑りが最小限の商品を探してください。ペアの例には、金と銀、原油とガソリン、国債と債券の先物契約が含まれる場合があります。
資産のペアがどの程度相関しているかを判断することは、ペアの実行可能性を判断するために重要です。履歴相関が高いペアには、強い回帰傾向（75％以上）があることを忘れないでください。これはトレーダーに信じられないほどの優位性をもたらします。
相関係数は、資産のペアの価格がダニごとに相互にどれだけうまく動くかを測定する統計的方法です。それらが一緒に動くほど、相関係数は高くなります。相関係数の値の範囲は-1から+1です。 +1の値は完全な正の相関を表し（2つの楽器はティックごとに同じ方向に移動します）、0の値は相関がないことを表し、-1の値は完全な負の相関を意味します（2つの楽器が完全に逆に移動する場合）お互いに）。
0.75以上の相関は、統計裁定取引のトレーダーのベンチマークとしてよく使用されます。 0.5未満の相関は、一般に弱い相関と見なされます。時間の経過とともにペア間の相関関係を弱める可能性のある要因には、需要と供給の要因、政治、金利、経済成長、環境要因などがあります。
発散がトレードを行う価値があるかどうかを判断するには、統計ツールを使用して動きを測定する必要があります。 Zスコアはこれによく使用されます。これは、平均価格または平均価格に対する価格変動の尺度です。具体的には、現在の価格と平均価格の差を取り、それを特定の期間における現在の価格の標準偏差で割ることによって、Zスコアが計算されます。 Zスコアは次のように計算します：
Z-Score =（price-Avg（price、length））/ StdDev（price、length）
一般的な取引戦略は、Zスコアがプラスマイナス1.5から2標準偏差を超えたときに、Zスコアの買いと売りの状態を監視することです。例えば; Zスコアが+2標準偏差を上回った場合はペアを短絡し、-2標準偏差を下回った場合は長くなります。
標準偏差は、特定の価格セットが平均の周りにどのように分散しているかを示す統計的概念です。価値。統計的に、価格の正規ベルカーブ分布では、価格の68％は、平均の+/- 1標準偏差内に収まる必要があり、価格の95％は、平均の+/- 2標準偏差内に収まる必要があり、価格の99.75％は、平均の+/- 3標準偏差内に収まる必要があります。 バックテストと最適化戦略を通じて、想定値が平均から「X」個の標準偏差を逸脱するときに取引の機会を見つけることができます。さらに、フィルターや価格サイジング戦略を追加すると、取引が成功する可能性がさらに高まることがわかります。
テクニカル分析、ファンダメンタル分析、またはその2つの組み合わせを使用して、取引の機会を見つけることができます。基本的な要因には、主要な経済事象、長期的な傾向、金融政策、成長期などが含まれる可能性があります。テクニカル分析には、次の1つ以上が含まれる場合があります。統計的測定、チャートパターンの分析、移動平均、ストキャスティクス、RSI、商業指標など。
統計的裁定取引を伴うペア取引は、リスクを低減した高確率のリターンのための優れたマーケットニュートラル戦略ですが、意見をモデル化し、取引を正確かつ一貫して実行するための高品質のツールにアクセスできる必要があります。また、ペアを取引するための確固たる前提を見つけることも重要です。実際、最良のペア取引は、ペアの基本的な条件、またはそれらが存在する市場に準拠するものです。これらの条件は、排他的な取引の方向、実行時間、季節性、またはドメイン固有の理由を決定する可能性があります。そのペアを並外れて取引します。
