先物市場に効率的に出入りすることになると、トレーダーはさまざまな戦略を実行できます。最も一般的な戦略のいくつかは、ストップリミットとストップ成行注文の使用を含みます。これらの2つの注文は他の注文とは大きく異なりますが、トレーダーは両方を適用して、収益性に対する流動性とスリッページの影響を制限できます。この記事では、ストップ注文と指値注文の違いと、それが取引にとって何を意味するかを説明します。
ストップリミットオーダーの起源は、立ち会い取引システムの時代にまでさかのぼります。電子注文入力プラットフォームが先物業界の標準になる前は、トレーダーはトレーディングフロアまたは「ピット」での直接のやり取りを通じて市場に出入りしていました。このシステムでは、「フィルオアキル」注文を使用して、注文を特定の価格で完全に満たすことができなかった場合、それが無効であると見なされるようにしました。
フィル・オア・キル注文は、先物や株式取引におけるスリッページや部分的なフィルの悪影響を減らすための一般的な方法でした。ほぼ同じ方法で、ストップ指値注文を使用して、指定された価格以上で取引が実行されるようにすることができます。
たとえば、トレーダーAがWTI原油の2つの契約を$ 65.00で購入することに関心があるとします。市場は非常に不安定であるため、トレーダーAは3ティックのスリッページを受け入れます。
トレーダーAにとっての朗報は、65.00ドルでストップリミットバイオーダーを行うことは、マウスを数回クリックするだけで簡単に実行できることです。注文が市場で入力された後、取引がどのように機能するかを次に示します。
ストップリミット注文は、非常に薄い市場やボラティリティの高い市場を取引するときに、武器庫にある強力なツールです。注文入力を最適化することで、ずれを制限することができます。ただし、塗りつぶしを保証するものではありません。市場参入が絶対的でなければならない場合は、別の注文タイプが望ましいと思われます。
プロの先物トレーダーの大多数は、市場に参入するたびに何らかの形のリスク管理を使用しています。はるかに、下振れリスクを制限する最も一般的な方法は、ストップロスを使用することです。ストップロスとは、過度の資本損失が発生する前に負の取引が終了することを保証するために市場に出される注文です。
ストップリミット注文はストップロスとして使用できますが、ネガティブトレードが終了することを保証するものではありません。ストップマーケット注文は、価格が事前定義されたレベルに移動したときに取引が即座に終了することを保証します。ストップ成行注文の機能は単純です。指定された価格に達すると、成行注文が即座に実行され、オープンポジションがクローズされます。
たとえば、65.00ドルからのWTI原油でのトレーダーAのロングポジションが効果がないことが判明したと仮定しましょう。取引が活発になると、価格はトレーダーAの64.74ドルのストップマーケット注文に向かって逆転し始めました。価格が64.74ドルを超えると、「売り」の成行注文が実行され、ポジションがフラットになりました。
ストップマーケット注文は、取引が間違っていることが証明され、急いでオープンポジションを終了するときが理想的です。ストップロス価格が達成されると、成行注文はすぐに実行されます。ただし、一般的な市況に応じて注文が処理されるため、かなりのずれが続く可能性があります。
取引を成功させるための重要な側面は、仕事に適した注文タイプを選択することです。最終的に、取引スタイルとサイズは、さまざまな注文が最適であるという大きな影響を及ぼします。
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