金融投資の世界は多様です。投資家、ヘッジャー、トレーダー、アナリストなど、さまざまな利害関係者に機会を提供します。一部の証券は株式の売買と同じくらい単純ですが、「先物」などの特定の投資は「先物契約」とも呼ばれ、より複雑で、多くの調査と大量の投機が必要です。

先物の意味、それに関連する重要な用語、および先物の株価の計算方法を見てみましょう。

先物契約とは何ですか？

簡単に言えば、先物契約は、商品、証券、金融商品などの資産を後で特別価格で取引することを決定する買い手と売り手の間の法的契約です。今回は、資産の価格と数量は当事者によって事前に決定されます。つまり、売り手は契約で合意された価格で資産を販売する必要があり、売り手は契約満了日の資産の市場価格に関係なく、同じ価格で資産を購入する必要があります。

先物契約は、先物取引所で取引できるように標準化されています。インドでは、ボンベイ証券取引所、インドエネルギー取引所、国立スポット取引所、インド国立証券取引所が先物取引所の一部です。先物契約は規制されており、取引所の手形交換所は契約当事者が契約の義務を尊重することを保証しているため、カウンターパーティリスクはありません。

先物契約の例：

通常、2種類の市場参加者が先物契約に従事します-投機家とヘッジャー。投機家は、特定の商品の価格変動の投機に基づいて賭けをするポートフォリオマネージャーまたはトレーダーです。ヘッジャーは、市場のボラティリティから身を守りたいプロデューサーまたはバイヤーです。

理解を深めるために、典型的な先物契約を説明しましょう。 ABC社はチーズを製造しています。事業の一環として、ミルクは彼らが必要とする重要な原材料の1つです。反対側には、牛乳を売ることができるようにする必要がある家畜生産者がいます。買い手と売り手はミルクを購入/販売する必要があることを知っているので、彼らはブローカーを通じて先物契約を結びます。どちらも、ミルクの価格に関連する市場の変動から身を守りたいと考えています。どちらも、契約の期限が切れたときに支払う/受け取る価格を知っています。このようにして、買い手と売り手は関係するお金を安心して、それに応じて準備することができます。

契約満了日に、牛乳の価格が先物契約の記載価格よりも高い場合、家畜生産者と契約を結んでいる投資家が利益を得る。対照的に、チーズメーカーの投資家は、ミルクの価格が先物契約に記載されている価格よりも低い場合に利益を得ることができます。

このように、家畜生産者とチーズ製造業者は両方とも、リスクと報酬を投資家または投機家に移転することによって彼らの仕事を保護します。

取引先物契約：

先物取引を検討している人にとって最も重要な質問の1つは、「先物価格はどのように決定されるのか」です。会社、たとえば会社ABCを検討する場合、その株式の先物価格をどのように決定できますか？

先物の価格を計算する式に入る前に、特定の用語を理解する必要があります。

スポット価格は、即時配達を受けるために購入者が支払う資産の現在の市場価値です。先物価格は、商品の将来の配達のために買い手と売り手が合意した価格です。 2つの価格の差は、「ベーシス」または「スプレッド」と呼ばれます。このスプレッドは、金利、配当利回り、または満了までの時間によるものです。

先物契約の価格は、原資産のスポット価格に基づいて決定され、契約の満了日と時間までに累積された配当を調整します。

先物の価格設定に使用される数式があります。スポット価格、リスクのない収益率、配当を考慮に入れています。

先物価格の計算式は-

先物価格=スポット価格*（1+ rf – d）。

ここで、「rf」はリスクのない収益率を意味し、「d」は会社が提供する配当を意味します。

インドでは、インド準備銀行がリスクフリーレートを提供しています。

先物取引の長所と短所：

他の株式市場関連の投資と同様に、先物取引に関連する特定の長所と短所があります。

石油や牛乳などの原材料に依存している企業は、これらのリソースの価格変動から身を守ることができます。たとえば、航空会社は、原油のコストが6か月で大幅に増加すると推測する場合があります。したがって、彼らはトレーダーと先物契約を結び、事前に決められた許容可能な価格で石油を入手できるようにすることができます。このようにして、彼らは燃料に高額を支払うリスクを軽減します。もう1つの利点は、投資家が契約の全額を前払いする必要がないことです。彼らは、ブローカーに合意できるマージンまたは契約額の一部を支払うことができます。

先物取引にはリスクがあります。投資家は当初の証拠金よりもはるかに多くを失う可能性があります。以前の航空会社の例をとると、契約満了時に石油価格が下がった場合、航空会社はより安い燃料を購入する機会を失う可能性があります。

したがって、賢明な投資家は、先物取引への賭けをヘッジする前に、注意深く、知覚し、批判的に考える必要があります。

複雑で有望な先物契約の世界をより簡単にナビゲートしたい場合は、口座開設を支援し、可能な限り賢明に投資するように導く優れた証券会社を探してください。