一部のスタートアップ企業は、資本を調達するために、ICOまたはトークン販売とも呼ばれる初期コインオファリングを使用しています。 ICOでは、企業が販売用に提供する新しい仮想コインまたはトークンを作成し、分散型台帳テクノロジーとも呼ばれるブロックチェーンテクノロジーを使用して購入者に配布します。投資家は、ICOが新規株式公開（IPO）とは大幅に異なることに注意する必要があります。株式とは異なり、ICOは通常、会社に所有権を付与しません。債券とは異なり、ICOは投資家が発行者にお金を貸すことを含みません。代わりに、ICOには高度に技術的で複雑な新しいテクノロジーや製品が含まれ、投資家はICOに投資したお金の一部またはすべてを失う可能性があります。
個々のICOの事実と状況に応じて、提供または販売される仮想コインまたはトークンは有価証券である場合があります。証券取引委員会（SEC）からの新しい投資家速報が指摘しているように、ICOのトークンが証券である場合、これらの仮想コインまたはトークンの提供と販売は連邦証券法の対象となります。
FINRAは、ICOに参加することの潜在的なリスクについて投資家に通知するためにこのアラートを発行しています。
<セクション>ICOには、資金調達を検討している企業による新しい仮想コインまたはトークンの作成が含まれます。一般的に、会社は調達したい特定の金額の資金を発表し、その金額に達するまで資金調達を続けます。 ICOはオンラインで行われ、購入者は米ドルなどの法定通貨、またはビットコインやエーテルなどの仮想通貨を使用して新しいトークンの支払いを行います。
これまで、資金調達方法としてICOを使用している企業は、一般的に、特定のサービスや製品を提供するためのビジネスモデルの一部としてブロックチェーンテクノロジーを使用する新興企業でした。これらの企業は、ブロックチェーンを介して新しいICOトークンを購入者に配布します。ブロックチェーンテクノロジーには、ピアツーピアベースで接続されたコンピューターのネットワーク上で維持される分散データベースが含まれます。ネットワーク参加者は、暗号で保護された同一のレコードを分散化された方法で共有および保持できます。つまり、集中化されたサーバーや仲介者は存在しません。 ICOのトークンに使用されるブロックチェーンテクノロジーは、仮想通貨であるビットコインでトランザクションを作成および追跡するビットコインネットワークに似ています。
ICOを発行する企業は通常、自社のWebサイトや、さまざまなオンラインブロックチェーンおよび仮想通貨フォーラムを通じて提供を宣伝しています。 ICOの潜在的な購入者は目論見書を受け取らないかもしれません。代わりに、企業はICOを説明するホワイトペーパーを発行することがよくあります。
SECの会報によると、ICOの売り手は、投資の見返りを期待できる、またはプロジェクトによって提供される見返りの一部に参加できると買い手に信じ込ませる可能性があります。買い手はまた、流通市場またはオンライン仮想通貨取引所でトークンを販売する機会があると言われるかもしれませんが、そのような流通市場の清算場所は保証されていません。
<セクション> <セクション>1. ICOは証券提供ですか？ これは重要。 SECがInvestorBulletinで指摘しているように、ICOでのトークンまたはコインの提供と販売が証券の提供を構成する場合、連邦証券法が適用されます。これは、ICO（トークンの提供と販売）がSECに登録されているか、登録の免税を満たす必要があることを意味します。登録の免税の下で実行されるオファリングは、通常、投資家が投資する資格を得るために特定の収入または純資産のしきい値を満たす必要があります。たとえば、免除されるオファリングは、認定投資家、純資産が100万ドルを超える投資家、または一定レベルの収入を維持している投資家に限定されることがよくあります。ここにいくつかのヒントがあります：
2. 投資を販売する人は登録された金融専門家ですか？ BrokerCheckを使用して、提供に関与する個人の専門的な経歴を必ず確認してください。 ICOで提供されるトークンが証券である場合、トークンを販売することを提案する投資専門家は、州および連邦の証券法とFINRA規則に基づいて特定のライセンスと登録を維持する必要があります。
3. ICOの購入にはどのような権利とメリットがありますか？ ICOトークンの権利と利点は、提供内容によって異なります。 ICOの利用規約、ホワイトペーパー、トークンを発行する会社が提供するビジネスプランをよく読んで理解してください。トークンがあなたに与える可能性のある権利と利益を含め、投資と引き換えに何を受け取っているかを知ることは重要です。 ICOのトークンは、会社の所有権を表していない可能性があるため、トークン所有者は、会社、そのガバナンス、および資金の使用方法に投票権または影響力を持たない可能性があります。さらに、ICOトークンを販売または交換する市場がない可能性があるため、ICOの購入は流動性の問題の対象となる可能性があります。
4. どうすればお金を取り戻すことができますか？ ICOについて投資家に提供される情報には、お金を取り戻す方法を明確に記載する必要があります。払い戻しのためにトークンを現金化できるかどうか、流通市場でトークンを再販することが許可されているかどうか、再販に制限が適用される場合はどうなるかを会社に確認してください。証券であるトークンを提供するICOの流通市場は、通常、国の証券取引所として登録するか、そのような登録の免除に従って運営する必要があります。また、上記のように、ICOで購入したトークンの流通市場が存在しない可能性があることに注意してください。
5. 会社は何をしていて、何を提供していますか？ ICOには、高度に技術的で複雑な概念が含まれます。 ICO発行者または提供を促進する人々から提供された情報を読んで理解できる必要があります。これには、会社がICOで調達した資金の使用計画、提案の技術的詳細のわかりやすい英語の説明、および提案の具体的な目標とタイムラインを含む開発ロードマップ。現在まで、ほとんどのICOは、最終製品またはプラットフォームを市場に展開していないスタートアップ企業によって提供されています。これは、ICOの時点で利用可能な情報が不完全であり、変更される可能性があり、いずれにしても検証が困難な場合があることを意味します。共有される情報が限られているため、投資前に十分な情報に基づいて投資を決定するために必要な適切なデューデリジェンスを実施することが困難になる場合があります。
6. ハッキングやその他のサイバーセキュリティの脅威から保護するための保護はありますか？ SECの報告で指摘されているように、仮想通貨取引所、仮想通貨ウォレット、およびICOを発行する企業が使用するプラットフォームは、プロトコルの故障、ハッキング、マルウェア、詐欺の可能性があります。プラットフォームと製品をこれらの脅威から保護するためにこれらの企業が講じた措置については、必ずお問い合わせください。
<セクション>ICOに投資することは、仮想通貨とブロックチェーンのスタートアップ市場の一部となるための刺激的な方法のように思えるかもしれませんが、これらの投資を検討するときは注意が必要です。メディアの話題の対象となっている新しいテクノロジーやトピックは、投資家をだます機会として詐欺師によってよく使用されます。
警戒を怠らず、詐欺に巻き込まれないようにするには、投資詐欺の警告サインを探してください。たとえば、投資が特定の方法で実行されることを保証したり、「今すぐ行動する」または逃すように促す強引な売り込みを行う人を疑ってください。すべての投資にはリスクがあり、評判の良い投資専門家は、投資についてすぐに決定するようにあなたに勧めるべきではありません。正当な専門家は、投資とは何か、リスクとは何か、投資がどのようにお金を稼ぐか失うかなど、投資について説明できる必要があります。
さらに、SECのInvestor Bulletinに記載されているように、ICOで購入したトークンが盗まれたり、その他の方法で侵害されたりすると、投資を簡単に回収できない可能性があることに注意してください。サードパーティのデジタルウォレットプロバイダー（顧客のデジタルトークンをオンラインで保存するサービス）、支払い処理業者、仮想通貨取引所など、ICOの促進を支援する他のベンダーも、トークン、仮想通貨、法定通貨にアクセスできる場合があります。 ICOであり、不正であるか、海外にあるか、違法に運営されている可能性があります。
ICOについて懸念がある場合、またはICOまたは仮想通貨に関連する詐欺の疑いがある場合は、SECに連絡するか、FINRAのオンライン苦情センターを使用して苦情を申し立てるか、FINRAの内部告発者のオフィスにヒントを送信できます。
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