シンプルでわかりやすい方法を使用して、Nifty、Sensex、またはNifty Next50を追跡するインデックスファンドの追跡エラーが最も少ないものを見つけましょう。十分な関心があれば、随時この報告書を発行します。今のところ、議論をインデックスファンドに限定します。
ETFトラッキングエラーも不可欠ですが、NAVではなく価格に関して行う必要があります（通常報告されているように）。実際の投資家のリターンはNAVではなくETFの価格に基づいているため、すべての計算は価格を使用して行う必要があります。次に例を示します。ICICINiftyNext50インデックスファンドとリライアンスETFジュニアBeE。価格効果のより劇的な例はここに見られます：ETF対インデックスファンド：より低い費用がより高いリターンに等しいと仮定するのをやめてください！
過去のETF価格データは、この記事を完了する直前にのみMoneycontrolで入手できることに気付きました。したがって、ここにはETFを含めていませんが、まもなく別の投稿に含めます。また、この調査には、ニフティ、センセックス、ニフティネクスト50のインデックスファンドのみを含めました。残りは、検討を正当化するには歴史が短すぎます。
インデックスファンドマネージャーの仕事は、特定のインデックスを追跡することです。アクティブな在庫選択が含まれていないため、これは最初は簡単に思えるかもしれません。ただし、資金は流入と流出の影響を受けるため、少額の現金が必要です。分割や配当などの企業行動を考慮する必要があります。これらすべてを考慮すると、個々の株式のポートフォリオのウェイトがインデックスのポートフォリオのウェイトと厳密に一致することを確認することは、思ったほど簡単ではありません。それから心配する費用があります。 NSEによる追跡エラーのこの優れた紹介を参照できます。
したがって、インデックスファンドのNAVの動きは、常に原資産のインデックスの価格に遅れをとることになります。優れたファンドマネージャーは、この遅れを最小限に抑えます。この遅れの尺度は、トラッキングエラーとして知られています。
トラッキングエラーは、ファンドのリターンとインデックスのリターンの日差の標準偏差として定義されます。この値が低いほど良いです。トラッキングエラーが計算の期間に依存することをわざわざ理解する人はほとんどいません。 1年間の追跡エラーは、3年間の追跡エラーとはかなり異なる場合があります。
したがって、インデックスファンドのパフォーマンスのチェックをより直接的かつ理解しやすくする必要があります。私は、インデックスファンドの1、2、3、4、および5年（またはそれ以上）のリターンをトータルリターンインデックスのリターンと比較することを好みます。リターンの差が一貫して低いファンドでは、トラッキングエラーが小さくなります。
ニフティインデックスファンドのトレーリングリターンから始めましょう。
ここで、スキームリターンからインデックスリターンを差し引いた差を計算します。 これは否定的でなければなりません 。これが一定期間プラスの場合は、すぐに資金を拒否してください。たとえば、これらの5つのインデックスファンドがインデックスを上回っています。なぜそれらを避けるべきなのか！
上記の緑色で強調表示されているファンドのリターン差は、中央値のリターン差よりも低くなっています。これは、それらが山の上半分にあることを意味します。投資家は、これらの中からかなりのAUMを持ち、費用比率が低いファンドを選ぶことができます。
経費率は変動し続けるため、現在の経費から過去の追跡実績を推測することはできません。上に示されているのは、末尾のリターンデータのみです。ローリングリターンは、より良い画像を提供できます。次回はこれを含めます。
繰り返しになりますが、トラッキングエラーは、過去1、2、3、4、および5年間のファンドとインデックスの間の一貫して低いリターン差として定義されています。これは、投資家が自分で計算するのが簡単で、（過去3年間の日次リターンベースの追跡エラーを計算するのとは対照的に）より包括的であり、最も重要なこととして、理解するのが自然です。
ICICI Nifty Next50ファンドには優れた実績があります。 UTI基金は昨年に感銘を受けました。投資家として、あなたは間違いなくそれのために行くことができます。アナリストとして、それを判断するにはもっと時間が必要です。
ここで、HDFCファンドは過去にアクティブ運用を行っていました。 HDFCセンセックスプラスファンドはHDFCセンセックスファンドと統合されました。したがって、その歴史を考慮することはできません。タタファンドはこのウィンドウに感銘を受けましたが、AUMが低すぎます（〜11クローレ）
インデックスファンドとインデックス（トータルリターン）のリターン比較は、トラッキングパフォーマンスを測定するためのシンプルで簡単な方法です。これは、ほとんどのファンドポータルですぐに実行できます。リターンの差は、ファンドの費用比率よりも大きくなることに注意してください。これは、経費が追跡エラーの原因となる唯一の要因であるためです。
わずかに高価なインデックスファンドの効率的なファンドマネージャーは、それでも安価なインデックスファンドを「上回る」ことができます。結論として、インデックスファンドには「アクティブ」な管理も必要です。そのような研究に十分な関心があれば、ETFについても繰り返します。