2025 年を振り返るにあたり、この年のプライベート エクイティ活動を形作ったいくつかの重要なテーマに焦点を当てます。
PEI の 25 年にわたるデータは、複数の市場サイクルにわたって、マクロ経済状況、特に負債コストとプライベート・エクイティの投資行動との間の明確な関係を示しています。借金の金利が高くなる時期は、歴史的にプラットフォームへの投資活動が鈍化し、撤退が減少する時期と一致してきました。
2025 年には、PE プラットフォームの買収と撤退が大幅に減少しました。対照的に、企業が既存のポートフォリオ企業の拡大に注力したため、追加買収はより回復力があることが判明しました。これは、実行リスクが低い小規模な取引に投資するという、資本展開に対するより慎重なアプローチを反映しています。
ポートフォリオ企業の保有期間の中央値は、2025 年には 6 年近くまで延長され、この指標を追跡してきた 25 年間で最長となりました。この傾向は、撤退のタイミングがより慎重になったことと、買い手と売り手の間の継続的な評価格差を反映しています。
保有期間が長くなると、リミテッドパートナーへの分配が遅れてプライベートエクイティの資本サイクルが遅くなり、その結果、新しいファンドへの資本再配分のペースが低下します。
2024 年と比較すると量はわずかに減少しましたが、2025 年の PE 間の取引活動は月平均約 30 件でした。プラットフォーム買収の大幅な減少により、PE 間の取引は、年間のすべての PE プラットフォーム取引の 15% 以上を占めました。
特定のセクター (テクノロジー、ソフトウェア、ヘルスケア、産業サービスなど) は、PE の反復所有を一貫してサポートしています。これらのセクターは、確立された出口経路と持続的な流通市場の需要から恩恵を受けており、PE 間の取引が信頼できる定期的な取引フローのソースとなっています。
