マーケットニュートラルな投資戦略は、相関のない投資収益を提供することを目的としています一般的な株式市場と債券市場のリターンで—多くの場合、長期投資と短期投資の間で同等の立場を取ることによって。このタイプの戦略は、投資家がより多様化を達成しようとするために使用できます。
このガイドでは、マーケットニュートラルな投資戦略がどのように機能するかを学びます。投資ポートフォリオに追加するかどうかを選択する際の考慮事項。
マーケットニュートラルな投資戦略は、依存しないリターンを提供しようとします一般的な市場が何をしているのか、通常は長期投資と短期投資の間で中立的な立場を取ることによって。
多くの投資戦略では、市場の気まぐれが収益を促進する可能性があります。投資家の決定ではなく。たとえば、ファンドマネージャーは、このセクターがS＆P 500のような全体的な市場ベンチマークを上回ると考えて、テクノロジー企業に多額の投資を行う可能性があります。たとえば、一般的に不安定で予測不可能なセクターである小売株と同じくらい価値が下がる。
逆に、投資マネージャーは、投資家が需要により、そのマネージャーが会社が本当に価値があると考えるよりも価格が上昇しました。ただし、この賭けが論理的に理にかなっているとしても、ポジティブなGDPレポートやFRBの金利低下などの市場イベントにより、投資家はさらに多くの資金を株式に注ぎ込み、そのハイテク株は市場全体とともに上昇する可能性があります。
したがって、マーケットニュートラルな投資戦略は、これらのより広範な市場を回避することを目的としています。代わりに、市場全体と相関しないリターンを提供します。ロング投資（価格が上がることを期待する）とショート投資（価格が下がることを期待する）でほぼ同等の立場を取ることにより、マーケットニュートラルな投資家はどちらの方向の市場変動に対してもヘッジします。
たとえば、ダウが10％低下した場合、おそらくロングそのマーケットニュートラル投資戦略のポジションも10％減少し、ショートポジションは10％増加します。その場合、戦略はお金を失う代わりに0％を返します（等しい重みを想定）。ただし、理想的には、ロング投資とショート投資の両方に対する投資マネージャーの選択は予測どおりに機能し、ショートが減少し、ロングが上昇し、全体的にプラスのリターンをもたらします。
マーケットニュートラルな投資戦略には、多くの場合、次のような投資手段を介してアクセスできます。ミューチュアルファンドやヘッジファンドとして。個人投資家は、理論的には独自のマーケットニュートラル投資戦略を作成できますが、複雑さのために、プロのマネージャーのマーケットニュートラルファンドに投資することを好むかもしれません。
マネージャーの投資決定を通じて、マーケットニュートラルな投資戦略は次のことを目的としています。ベータを可能な限りゼロに近づけることでリスクを回避します。その市場リスクがどのように見えるかをさらに深く掘り下げてみましょう。
投資家がMicrosoft株とApple株のどちらを購入するかを決定しようとしたとします。収益の伸びに基づいて、ある会社は別の会社よりも良い年になる可能性がありますが、同等で同じ業界にあることを考えると、株価はほぼ一致して変動する可能性があります。投資家が大型株の投資信託の株を売却するなどして株からお金を奪うと、マイクロソフトとアップルの両方の株が下落する可能性があります。
ただし、マーケットニュートラルな投資戦略では、投資マネージャーはこれらの株の1つは上昇し、もう1つは下落することに賭けます。うまくいけば、投資家にとって、マネージャーは両方のアカウントに正しいです。しかし、市場の売り切りなどのイベントが発生した場合、そのショートポジションを持つことでロングポジションからの損失を相殺することができます。
フィデリティによると、従来の60/40のエクイティおよび債券で満たされたポートフォリオへのマーケットニュートラル戦略への15％の割り当ては、シャープレシオで表されるように、過去20年間でリスクとリターンのトレードオフの改善を歴史的にもたらしました。 6.6％の。
一部のマーケットニュートラル投資戦略では、次のような資産を組み合わせて使用します。株式や債券、その他は株式などの単一の資産クラスに投資する場合があります。マーケットニュートラルな投資運用会社は、市場リスクをヘッジするためにデリバティブなどのさまざまな金融商品を使用しながら、ロング/ショートのポジションを取る可能性があります。投資信託の構造（ミューチュアルファンドとヘッジファンドなど）や投資マネージャーの好みなどの要因によっては、これらの戦略ではレバレッジを使用して、より大きな賭けをするためにお金を借りることもあります。
個人は、ポートフォリオにマーケットニュートラルな投資戦略を追加することを検討できます。多様化を加える方法として。たとえば、国内株と海外株の間で資金を分割する投資家は、世界的な景気後退などのイベントのリスクにさらされ、両方のタイプの株が下落する可能性があります。一方、マーケットニュートラルな投資ポジションをとる場合、これと同じリスクにさらされることはないかもしれません。
とはいえ、マーケットニュートラルな投資戦略は依然として投資家のリスクを伴う可能性があります知っておく必要があります。たとえば、マーケットニュートラル戦略の投資家は、大規模な株式市場の反発から得られる利益の一部を逃す可能性があります。たとえば、レバレッジを使用するマーケットニュートラルな投資戦略は、不正確な賭けが損失を増幅するリスクに直面する可能性もあります。
方法によって異なるため、マーケットニュートラル戦略が意図したとおりに機能するという保証はありません。たとえば、デリバティブなどの資産に投資するマーケットニュートラル戦略は、従来の投資よりもリスクが高く、変動が大きくなる可能性があります。流動性の低い有価証券も売買が難しい場合があります。
理論的には、投資家は独自のマーケットニュートラル戦略を開発し、それに応じて証券を取引します。ただし、これらの戦略は複雑になる可能性があり、たとえば、個人は短期販売へのアクセスが制限される可能性があります。
この場合、個人は専門家を通じてこれらの戦略にアクセスしたいと思うかもしれません。投資信託や上場投資信託などを介した投資マネージャー。これらのタイプのファンドには、比較的アクセスしやすいエントリポイントがあることがよくあります。投資の最低額がある場合でも、たとえば、1,000ドルで投資する株式投資信託を見つけることができます。対照的に、ヘッジファンドの最低額は、それ以上ではないにしても数十万ドルになる可能性があり、通常、平均的な投資家は利用できません。
マーケットニュートラル戦略への投資はそうではないことに注意することも重要ですオールオアナッシングの決定である必要があります。たとえば、個人は、従来のロングオンリーファンドにいくらかのお金を入れ、マーケットニュートラル戦略にいくらかのお金を入れることを選択するかもしれません。いずれにせよ、多様なポートフォリオを維持することは賢明です。