1926年以来、平均年間株式市場収益率は約10％です。 。このため、長期的な株式投資のパフォーマンスを評価およびターゲティングする際のベンチマークと見なされています。
ベンチマーク、または経験則は、財務計画に役立つ可能性があります。彼らはあなたが正しい軌道に乗っているかどうかのアイデアを与えます。これらは、迅速な概算と推定を行うのに役立ちますが、重要な変数を常に考慮しているとは限りません。 10％の経験則が自分のポートフォリオの優れたベンチマークであるかどうかは、リスク許容度、期間など、さまざまな要因によって異なります。
1世紀近くの平均株式市場リターンは10％でした。その結果、投資家はこれを経験則として使用して、将来の投資額や、投資目標を達成するためにどれだけ節約する必要があるかを判断することがよくあります。
10％の経験則は、株式市場。通常、S＆P500インデックスのパフォーマンスによって測定されます。このインデックスは、11のセクターにわたる米国最大の企業500社のパフォーマンスを追跡し、市場全体の健全性を表しています。 S＆P 500は1957年まで導入されなかったため、それ以前はスタンダードアンドプアーズの90インデックスが使用されていました。
10％ルールは数十年のデータに基づいているため、次のようになります。株式市場が10％未満しか戻ってこなかったとき（そしてそれがもっと戻ったときも）何年も。そのため、退職や子供の教育のための貯蓄など、長期的な計画の目的でのみ使用する必要があります。これを使用すると、初期投資とその後の投資額、および目標額を累積するために年間ベースで節約する必要がある金額を予測できます。
たとえば、目標が100万ドルの退職金を利用できるようにすることである場合30年間で、この経験則を使用して平均年間収益を見積もると、その目標を達成するために株式に投資する必要がある金額を計算できます。
この場合、年間収益率は10％です。毎月507ドルを投資する必要があります。興味深いことに、10年前にそれを始めた場合、目標を達成するために毎月189ドル（毎年2,268ドル）を片付ける必要があります。これは、10％ルールの有用性を示しているだけでなく、複利を利用するために若いときに貯蓄を開始することがいかに重要であるかを示しています。
ただし、いくつかの要因が収益に影響を与える可能性があります。おそらく最も重要なのは投資の選択であり、それはあなたの期間とリスク許容度に影響されます。管理手数料、経費、税金も平均収益に影響しますが、インフレは購買力を低下させ、それによって効果的なを低下させます。 戻る。
10％の平均年間株式市場収益は、数十年に基づいています。データなので、20年から30年以内に発生する退職を計画している場合、それは合理的な出発点です。ただし、これは100％エクイティポートフォリオの市場パフォーマンスにも基づいています。言い換えれば、ポートフォリオで同様の利益を期待している場合は、株式に完全に投資することでチャンスを増やすことができます。
ただし、期間がはるかに短い場合、たとえば、今後5年間で引退します。期待（およびポートフォリオの資産配分）を調整する必要があります。
これは、短期の株式市場のリターンが長期のリターンと一致することはめったにないためです。 -期間平均。たとえば、2008年のS＆P 500は、金融危機により39％下落しました。翌年は30％増加しました。実際、2004年の初めから2008年までの5年間S＆P 500に投資した場合、ポートフォリオは年率2.26％（毎年）を失っていたでしょう。 2009年までの5年間在籍していたとしたら、毎年平均0.55％しか得られなかったでしょう。
10％のベンチマークは、車や休暇のための貯蓄など、より短いタイムラインでより差し迫った財務目標を達成するために使用するべきではありません。
これが、10％の経験則が機能しない理由です。より短い期間。長期的に投資しない場合は、ボラティリティが低く（市場が大きく変動する傾向が少ない）、必要なときに確実に投資できるように、より保守的な投資を選択することをお勧めします。これは通常、長期的な投資が少ないことを意味します。戻ります。
CFP兼ウェルスアドバイザリー会社オデッセイグループのバイスプレジデントであるDrewKavanaugh富は例を挙げました：「新しい親は大学のために貯蓄するとき彼らの子供の人生の早い段階でより多くの危険を冒すことができます」と彼は言いました。 「しかし、授業料が近づくにつれ、彼らは貯蓄が市場の激しい変動の影響を受けないようにしたいと考えています。」
投資期間はポートフォリオの資産配分に影響しますが、リスク許容度、または大きな利益と損失をどれだけうまく処理できるかも同様です。これは、長期的な利益の実現は、浮き沈みを通じて長期的に市場にとどまることに依存しているためです。言い換えれば、お金を失ったときに過剰反応して売ったり、戻ってくるタイミングを計ろうとしたりしないでください。
この文脈での「バイアンドホールド」は、必要に応じてポートフォリオを再割り当てできないことを意味するものではありません。むしろ、それはあなたが浮き沈みにもかかわらず市場に投資し続けることを意味します。
リスクに対する許容度が高いほど、リスクに対する許容度が高くなります。幅広い市場の変動に耐え、売りたいという衝動に抵抗するため。ただし、大きな損失が夜に起き続けたり、保有物を清算するように促したりするなど、リスクの胃が少ない場合は、より保守的なポートフォリオ配分がより理にかなっています。つまり、理想的にはより安全で設計されたものです。 大きな損失（または利益）を経験する。これは、債券や債券ファンド、CD、マネーマーケットファンドなどの債券投資をポートフォリオに追加することで実現できます。
ただし、ポートフォリオに債券投資を追加する場合は、期待されるリターンに関してあなたの期待を下方修正するため。たとえば、株式が50％、債券が50％の「バランスの取れた」ポートフォリオでは、1926年以降の平均年間収益率は8.3％です。
アカウントの種類と期間によって異なりますあなたが個人投資をしている場合、税金はあなたのリターンの価値を減らす可能性があります。課税対象の仲介口座をお持ちの場合は、1年未満の投資からの利益に対して通常の所得税率を支払うことになります。これらは短期キャピタルゲインと呼ばれます。ただし、1年以上保有されている投資の場合、売却時に支払う長期キャピタルゲイン税率は低くなります。税率に応じて0％から20％の間です。
たとえば、1,000ドルで購入した株を100ドルで売ったとします。そして1年未満開催しました。 22％の所得税の範囲内にいる場合は、短期的な利益に対して22ドルを支払うことができます。これにより、その年の純利益は78ドルに、その株式の純利益は10％から7.8％に減少します。代わりに、利益が長期的であった場合（1年後に売却した場合）、長期キャピタルゲイン率が15％の場合、15ドルを支払うことになり、純利益は8.5％に減少します。
これが、次のような税制上の優遇措置のあるアカウントを使用するのが最適な理由です。退職などの長期目標のために貯蓄している場合は、IRAおよび/または401（k）などの仕事の退職プラン。これらのアカウント内では、利益は課税されません。これにより、これらの利益は、経験則による10％の利益にさらに近い「免税」利益を複合して経験することができます。
従来のIRAおよび401（k）アカウントでの利益は課税されませんが、引き出しには通常の所得税を支払うことになります。一方、Rothアカウントは、適格な引き出しに課税しませんが、税引き後のドルで寄付します。
税金のように、ポートフォリオを管理するために誰かにお金を払っている場合、あなたが支払う料金もあなたのリターンを減らします。管理費は、必要なサービスの種類や使用する会社によって異なります。
ただし、独自のポートフォリオを管理している場合でも、おそらく料金を支払っています。投資信託の費用比率。投資信託は、資金の管理と管理、マーケティング、および分配のために投資信託が請求する料金です。 2019年の投資信託の平均費用比率は0.45％でした。
わずかな料金でも、期待をどのように減らすことができるかを知るためリターン、税制上有利な退職金口座への10,000ドルの投資信託投資を考えてみましょう。ファンドの費用比率は0.45％であり、平均年間市場収益率は10％であると想定します。 30年後、投資額は154,302ドルに増加します。ただし、ファンドが、たとえば、費用比率が0.10％のETFである場合、30年後の同じ投資は169,797ドルの価値があり、15,495ドル多くなります。
アドバイザーがより多くの料金を請求するからといって、それはあなたがより良いサービスを受けるという意味ではありません。一緒に仕事をするアドバイザーに落ち着く前に、買い物をしてください。
100％の株式に投資する場合でも、少なくとも10年間の税金繰延勘定で、非常に低い手数料で投資を保持している場合でも、結果は10％のベンチマーク収益とは異なる場合があります。どうして？いくつかの理由があります。
たとえば、S＆P500の10年間の平均年間収益消費者裁量指数とS＆P 500エネルギー指数は、それぞれ17.02％と–1.67％です。
リターンは、いつ株式またはファンドに投資するか、およびその方法によって異なります。あなたが投資している長い間。
たとえば、あなたが積極的な投資家であり、リスクに対する許容度。
MSCI新興市場指数を追跡するファンドに投資することにしました、27の「新興市場」国に27の大企業および中堅企業を保有しています。あなたが参加しているファンドがそれを正確に反映していて、2009年にそれに参加した場合、2020年までの平均年間収益率は12.35％になります（管理手数料は考慮されていません）。しかし、代わりに、2年後の2011年に取得したと仮定します。そうすると、平均年間収益は半分以下の5.07％になります。
インフレは、収益の購買力に影響します。時間の経過とともに、1ドルで購入できるものは、通常、現在のものよりも少なくなります。たとえば、10％の株式市場の収益を3％のインフレ率に調整すると、実際の収益率は実際には7％になります。
また、過去のパフォーマンスにはない古い格言を覚えておくことが重要です将来の結果を保証します。このため、ファイナンシャルアドバイザーは、計画プロセス中に、より保守的な仮定を使用する場合があります。
「市場の収益を過大評価し、生活費やインフレを過小評価すると、クライアントの生活に劇的な影響を与える可能性があります」とKavanaugh氏は述べています。 「私たちの見積もりがあまりにもバラ色だったので、私は彼らが引退で仕事を得る必要があるだろうとクライアントに言う人になりたくありません。」
保守的なアプローチでは、より多くの貢献が必要になる場合がありますが、市場は過去のリターンに応えていません。