税引き後のドルを投資するほとんどの人は、長期的な費用を削減しながら、収益を増やす方法を探しています。これが、多くの投資家が投資信託やETFに目を向ける大きな理由です。どちらのオプションも、単一の投資を簡単に購入し、他の方法よりも低コストで長期にわたって維持することができます。
しかし、どの投資オプションがあなたに最大の結果をもたらすでしょうか？確かなことは誰にもわかりませんが、私は最近、Stay WealthyPodcastでRyanKirlinにインタビューして彼の意見を聞きました。
ライアンはETFの専門家であり、アルファアーキテクトの資本市場の責任者であり、ETFには3つの大きな利点があるため、長期的にはミューチュアルファンドよりも優勢になると強く信じています。
投資信託に対するETFの利点を詳しく説明する前に、投資方針声明（IPS）を設定せずに、苦労して稼いだお金を投資してはならないことを覚えておくことが重要です。 IPSは、あなたが自分で投資している場合でも、あなたのお金がどのように投資されているかをガイドし、ポートフォリオへの劇的で不合理な変更を回避するのに役立ちます。
それが邪魔にならないように、ETFと投資信託がどのように機能するかを調べてみましょう。
ETF、または上場投資信託は、S＆P 500のように、インデックスを追跡する多様な証券（つまり、株式や債券）のバスケットです。調査はあなたのために行われるため、1つのETFを購入すると、数千とまではいかなくても数百の個別の証券を購入する必要なしに、業界全体または経済のセクター。
面白いことに、ミューチュアルファンドは、株式、債券、その他の投資で構成される多様な証券バスケットでもあるため、同様に機能します。
Kirlinによると、ETFと投資信託は主に同じ規則に基づいて管理されていますが、ETFには一定の免税が適用されます。最も明白な違い-そして彼が彼らに優位性を与えると彼が考えるもの-は、ETFが一日中売買できるということです。一方、投資信託は、市場が閉鎖され、純資産価値（NAV）が計算された後、1日1回しか取引できません。
日中にETFを取引できるという事実は、投資信託と比較して大きな利点です、とカーリンは指摘しますが、おそらくあなたが考える理由のためではありません。
カーリンは、歴史的に、ミューチュアルファンドは一日の終わりにしか取引できないため、パニック売りではるかに大きな役割を果たしてきたと言います。これにより、投資家は売らなければならないと感じる立場に置かれる可能性があります。 潜在的な損失について神経質になっている場合と、状況がどうなるかを待つのではないか。
日中にETFを取引するオプションがあるように見えるかもしれませんが、不況時にはより多くのパニック売りにつながるでしょうが、カーリンは反対が真実であると言います。日中の取引を選択できる投資家は、1つの取引ウィンドウに制限されていないことを知っているため、それを待つ傾向が強いようです。これは、彼らがETFで最適な決定を下すことを意味します。これは、ほとんどの場合、何もしないという決定です。
「取引しすぎると、長期的にはお金を失うことになります」とカーリンは言います。
日中の取引に加えて、あなたが知らないかもしれないETFを使用することのいくつかのより多くの利点があります：
Kirlinは、ETFにはミューチュアルファンドよりも透明性が高いと述べています。これは主に、ETFには「透明性の文化」があるためです。
SECはそれを要求していませんが、ほぼすべてのETF発行者が、無料の公開されているWebサイトに資金の毎日の保有を投稿しています。たとえば、Alpha ArchitectやiSharesにアクセスすると、彼らが管理するすべてのETFの詳細な保有情報を見つけることができます。一方、投資信託は、四半期ごとに保有を開示する必要があるだけです。
ETFに関しては、毎日のレポートにより、投資に関する詳細情報にいつでもアクセスできるため、安心感を得ることができます。
概して、ETFはミューチュアルファンドよりも低コストになる傾向があります—のように、ETFはより低い運用コストを請求します。これは、通常、長期的に同等の投資信託に投資するよりも、ETFに投資するために支払う金額が少ないことを意味します。
カーリン氏によると、これは主に「ETFは投資信託よりも優れたテクノロジーである」ためです。
記録管理が少なくて済み、運用を継続するために必要な従業員が少ないため、ETFプロバイダーはコスト削減をあなたに還元できます。
最後に、Kirlinは、ETFは投資信託よりもかなり税効率が高いと結論付けているRobArnottの調査を指摘しています。
これには2つの主な理由があります。まず、投資信託はプールされた投資です。プールされた投資ファンドでは、数百、さらには数千もの他の投資家と一緒に投資していますが、すべてが単一の口座保有者として扱われます。したがって、投資信託が特定の年にキャピタルゲインを実現する場合、課税対象口座でファンドを所有するすべての投資家は、税金の一部を支払う必要があります。これは、1回の取引を行わなかった年に、キャピタルゲイン税の支払いに行き詰まる可能性があることを意味します。
第二に、ほとんどの投資信託は積極的に管理されています。つまり、ファンドマネージャーは、単に特定のインデックスを追跡しようとするのではなく、市場を打ち負かそうとして証券を売買することがよくあります。常に市場を打ち負かすことは不可能であるだけでなく、頻繁な取引は、非退職口座でファンドを所有する投資家に定期的な税の影響をもたらします。また、毎年税金を支払うことは、長期的なポートフォリオの収益を大きく損なう可能性があります。
一方、ETFを使用すると、税金をかけずに長期間にわたってお金を増やすことができます。株式のように、キャピタルゲイン税を支払うのは、株式の一部またはすべてを利益で売却する場合のみです。キャピタルゲイン税を延期し、年次税法案の摩擦なしにあなたのお金を合成できるようにすることは、大きな違いを生む可能性があります。
どのくらいの違いが危機に瀕していますか？ Arnottの調査によると、ミューチュアルファンドは平均して0.80％の税引き下げを生み出しますが、ETFの場合は0％です。
ETFが課税対象の証券口座に保有されている場合でも、投資家は毎年得られる配当と利子に対して税金を支払う必要があることに注意することが重要です。完全に非課税というわけではありません。ただし、前述のように、キャピタルゲインは延期することができ、投資家にとって最適な時期に税金を実現することができます。
退職後の減税へのロスの転換を行うのと同様に、「低所得の年に10年間所有していたETFを売却することができます」とKirlin氏は言います。
最良の投資ソリューションを探す際に、この違いを考慮することがなぜそれほど重要なのかを理解するのは難しいことではありません。
ETFを使用する利点は無視できませんが、それはすべての人に適しているという意味ではありません。これらの製品にお金を投入する前に考慮すべき2つの大きな欠点があります。
まず、ETFは株式のように日中取引されるため、売買するたびに隠れた手数料を支払います。この手数料はビッドアスクスプレッドとして知られており、市場流動性の指標と呼ばれることがよくあります。スプレッドのサイズ（および手数料）は、特定の投資の需要と供給、および取引する時間帯によって異なります。つまり、ETFの取引には、手数料を確実に軽減するために、より多くのデューデリジェンスが必要です。
第二に、ほとんどの主要なカストディアンは、ETFへの定期的な自動投資をまだ許可していません。たとえば、毎月100ドルを投資口座に寄付し、それらのドルをETFに自動的に投資したい場合、それはおそらく不可能です。 100ドルが口座に入金されたら、毎月手動でETFを購入し、ビッドアスクスプレッドをナビゲートする必要があります。一方、カストディアンは通常、投資信託または投資信託のバスケットに自動投資プログラムを設定することを非常に簡単にします。また、投資の自動化が長期的な経済的成功の重要な要素の1つであることは広く知られています。
ETFを低コストで透明性の高い投資信託のいとこと考え始めると、なぜETFを詳しく調べる必要があるのかがすぐにわかります。ミューチュアルファンド市場が運用資産の面でほぼ横ばいであるのに対し、ETF市場が近年劇的に成長したのには理由があります。
ETFが退職後のポートフォリオでどのように、そしてどのように大きな役割を果たすべきかを必ず検討してください。特に、税制優遇口座を最大限に活用し、税引き後のドルを投資し始めている場合はそうです。 ETFが提供する透明性の向上とコストの削減は、収益を大幅に改善する可能性がありますが、潜在的な税制上の利点はさらに重要になる可能性があります。