私が少年の頃、花畑で母親と一緒に仕事をすることで、季節の違いが成長をどのように左右するかについての理解を深めることができました。
シンシナティの天気が変わると（残酷な冬から美しい春、燃えるような暑い夏、素敵な秋へ）、花畑もそれに伴って変化しました。チューリップは最初に咲き、次に色あせ、そしてバラは順番に自慢しました。春には棒状で、淡白で茶色でしたが、夏には繁栄しました。そして、秋には、お母さんが引き継ぐ時が来ました。
子供の頃、なぜすべてが同時に咲かなかったのか理解できず、雪が降るまで咲き続けました。しかし、もちろん、私は最終的に、それぞれの花が異なる条件下で繁栄することを学びました。そして、私の母、コニーは、意図的な計画を立てました。彼女は植えて剪定し、美しい庭を繁栄させ続け、貴重な花が成長する季節を通して輝くことを保証しました。
もちろん、意図的な計画は庭師だけのものではありません。退職のためにお金を増やしたい貯蓄者は、ポートフォリオへの投資の多様なグループを辛抱強く育てることで恩恵を受けることができます。
クライアントと一緒に使用する6つの主要な資産クラス、米国株式、国際株式、債券、通貨、商品、現金を取り上げます。それぞれがポートフォリオに含まれていますが、すべてが一度に輝くわけではありません。特定の資産を過大評価し、他の資産を過小評価する、または削減することが理にかなっている場合があります。
過去数年間、私の会社は米国市場を過大評価し、債券や商品を過小評価してきました。大型株（一般的に時価総額が100億ドル以上の株式）を所有する絶好の機会です。記録的な強気市場と、S＆P 500およびダウジョーンズ工業株30種平均が史上最高値に近づいていることから、これらの投資が好調に推移していることは理にかなっています。それに応じて、多くの投資家は米国の株式を過大評価し、しばらくの間うまくいっていなかった商品を大幅に削減しています。それも理にかなっています。
しかし、季節は変わり、冬が来るでしょう。 2008年を覚えていますか？現金が王様でした！大型株のバリューセクターはひどい形でした。そのため、その激動のサイクルを通じて米国および国際市場へのエクスポージャーを減らしたため、商品と通貨はクライアントのポートフォリオではるかに大きな位置を占めました。
しかし、不況から抜け出し、中型および小型株、コモディティ、通貨は好調でした。適切な傾向で、それらの投資は多くのポートフォリオの最前線に来ました。まだ現金で座っている人たちは、繁栄している市場を見ていました、そして彼らは植物のない花畑を持っていました。多くの人にとって、それは不幸な混乱に変わりました。
債券は、時々注意が必要なもう1つのポートフォリオカテゴリです。他の資産クラスほど派手ではありませんが、退職後の収入計画の重要な部分です。では、金利が上昇する環境で債券について投資家は何をすべきでしょうか。あなたはそれらの投資を引き出して捨てることはしません—しかし多分あなたはそれらを元に戻します。債券投資家は、長期投資を短期投資に切り替えるほうがよいと感じるかもしれません。あるいは、財務省インフレ保護証券（TIPS）のようなものを検討したいと思うかもしれません。
私はまだ、自分の庭で何が起こっているのかを忘れてしまうような態度をとる成功した庭師に会ったことがありません。誰が種を蒔き、水をやったり、成長するのを見たりしないでしょうか？注意を払わない人は、かなり醜いものに目覚める危険があります。
それでも、それは一種のバイアンドホールドであり、一部のポートフォリオ支持者が投資家に採用を求めているスタイルを忘れてください。ファンド、株式、またはETFを選び、20年または30年で確実な引退を期待してください。質問しなければならないのは、この投資が不利になるとどうなるかということです。 1月にバラの茂みでいっぱいの庭はありますか？
ほとんどの投資家は、最も純粋な形の市場タイミングを避けたいと思うでしょう。すべての市場要因を分析するように設計された高度なツールを備えた金融専門家でさえ、感情を伴わずに分析することで、何がいつ起こるかを予測するのが難しい場合があります。しかし、テクニカル分析を使用すると、投資家とそのアドバイザーが、今後の準備のために、特定の資産に重点を置いて行うことができる戦略的な動きがいくつかあります。言い換えれば、彼らの投資の庭の世話をします！
ポートフォリオの多様性を維持し、すべてを注意深く管理することが重要です。いつの日か、あるタイプの投資が他に何もないときに開花する可能性があることを知っています。 （今、バーズが頭の中で歌っているのを聞いたら、「すべて（ターン、ターン、ターン）には季節があります」と思います。）
投資は市場とともに衰退し、流れる必要があります。そして投資家は、ポートフォリオの繁栄を確認するための継続的な取り組みにおいて、アンダーウェイトとオーバーウェイト、トリムとハイライトの計画を立てる必要があります。
フラワーガーデンのあるコニーのように、いつでも何かが咲いていることを確認して、今後何年にもわたって堅実なリターンの甘い香りを楽しむことができます。
KimFranke-Folstadがこの記事に寄稿しました。
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