株式市場の進路をプロットすると、ハリケーンの軌道をプロットするのと同じように、リスクを軽減するのに役立ちます。
竜巻はハリケーンよりも小さいです。彼らは激しく、そしてほとんど予想外に攻撃します。ハリケーンは非常に大きいので、宇宙から見ることができます。それらはゆっくりと動き、追跡することができます。もちろん、破壊の可能性があるため、両方を避けたいと思います。
株式市場は、完全ではありませんが一般的に予測可能であるという点で、竜巻というよりもハリケーンに非常に似ています。この相対的な予測可能性により、株式市場の進路をプロットし、災害が発生する前に最悪の被害を回避できることがよくあります。
主要な株式市場の指標を追跡することは、修正の可能性、そしておそらくカテゴリー5のクラッシュを評価するのに役立ちます。株式市場のストームトラッカーが現在注目している3つの条件は次のとおりです。
ハリケーンのように、最近の高値から10％以上下落したと定義される株式市場の修正は避けられません。これらの潜在的な災害のそれぞれは、特定の条件が適切である場合にも発生する可能性が高くなります。株式市場の修正の場合、これらの条件の1つは長期的な強気市場です。
幸いなことに、現在の強気市場は9年間続いています。ただし、ハリケーンと同じように、修正の発生を防ぐことはできません。大不況以来、それらはめったにありませんが、それらは株式所有の一貫した部分です。
私たちは平均して8年ごとに不況を経験しており、最後の1年から9年離れています。そうです、ハリケーンの旗はまだ飛んでいませんが、修正の可能性は高まっているように見えます。
株価収益率（P / E）は、会社の収益に対する株式の売り上げを示します。株式市場全体または個々のインデックスを株価収益率で測定して、株式が過大評価される可能性がある時期を判断できます。比率が高すぎる場合は、株式に多額の支払いを行っており、市場が修正またはクラッシュする予定であることを示している可能性があります。
シラーの株価収益率は、CAPE（Cyclically Adjusted Price to Earnings）比率とも呼ばれ、ノーベル賞を受賞したエコノミストのロバート・シラーが開発した特定の指標であり、「現在の株価収益率の欠点を回避しようとしています。不適切な収益、過大評価、過小評価のいずれか—より長い期間にわたって結果を平均化することによって。」
2018年7月16日のシラーの株価収益率は33.3で、これは過去の平均である16.9のほぼ2倍であり、2000年のドットコムバブル崩壊以来の最高点を記録しました。 これは、株価が過大評価されており、嵐が発生していることを意味している可能性があります。比率は1999年11月30日に44.19でピークに達しました。そして、その技術バブルが崩壊したときに何が起こったのかを知っています。
「これらすべてからの明確なメッセージはありません。長期投資家は心配するべきではなく、株を完全に避けるべきではありません」とシラーはニューヨークタイムズに書いています。 去年。 「しかし、私の結論は、市場の高価格、そして市場が実際に高価格であるという一般の認識が、現在の市場見通しにとって最も重要な要因であるということです。そして、それらの要因は否定的です。」
シラーの株価収益率の有用性を曇らせる要因はいくつかありますが、たとえば、現金を保持し、配当を支払わない企業は、企業が配当を支払わない場合、利益が高くなるため、人為的に株価収益率を下げる可能性があります。 —そしてシラー自身は「長期投資家は心配するべきではない」と述べています。収入に依存する退職した投資家は注意を払い、保留中の嵐を乗り切るために投資を多様化する必要があります。
ハリケーンを追跡している気象学者は、嵐がプエルトリコの線に沿った緯度に達すると、南部沿岸の州で発生する可能性のあるストライキに注意を向け始めます。同様に、投資の専門家は財務省の金利の地図を調べます。
利回りのスプレッドは、1年先の景気後退または回復の可能性を示しています。スプレッドは、連邦準備制度によって設定された短期借入金利と10年国債の金利との差です。ゼロに近い、またはマイナスの領域にあるスプレッドは、景気後退に関連する傾向があります。
このスプレッドは低下し続けています。これは2014年に始まったトレンドです。2014年のスプレッドは2.93％でしたが、2018年8月10日には0.82％と低くなりました。ほとんどの専門家は、それが景気減速を示唆するかもしれないことに同意します。この傾向が続くと、2019年半ばまでに利回りスプレッドはほぼゼロに達するでしょう。これは2020年の景気後退を予測する可能性があります。
これが最後に起こったのは2006年で、マイナスのスプレッドが来年の景気後退の40％の可能性を予測していました。 2007年12月に正式に景気後退に突入しました。歴史的に、1960年以降、利回りスプレッドがマイナスの領域に入るたびに、国は約1年後に景気後退を経験しました。
今こそ、市場の修正が発生した場合の潜在的なエクスポージャーを決定するときです。
気象学者がハリケーンの進行状況をグラフ化するのとほぼ同じ方法で、株式市場の活動を確認し、その進行状況をグラフ化することができます。保証はありませんが、大嵐が発生するたびに、より多くの洞察が得られ、予測精度が向上します。
気象学者のように、次の主要な修正がいつ株式市場に打撃を与えるかを正確に特定することはできません。また、相互に関連する要素が多すぎて、発生する可能性のある被害を正確に予測することはできませんが、経済の嵐に発展する可能性のある混乱の兆候があります。
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