すべての大きな議論には、妥協点があり、多くの場合、それは良い妥協点の本拠地です。
残念ながら、どちらかの側の信者が肯定的である場合、その中間点は丸く日常的に無視されます。そして論争は激しさを増しています。
アクティブとパッシブのポートフォリオ管理の確執の2つの側面は、ハットフィールド家とマッコイズの正確な関係ではありませんが、投資家にとってどちらが優れているかを議論する際に、1インチを与えることを望まないようです。これは何年もの間金融業界でホットな問題であり、ますます人気のあるテレビやラジオのトピックのようです。
私のクライアントはいつも違いについて私に尋ねます、そして彼らはどちらが良いか知りたいです。どちらか一方に断固として遅れることはできないと彼らに言います。
積極的に運用されているポートフォリオでは、マネージャーは、市場動向、経済の変化、政治的策略などを監視して、投資を売買する時期を決定することにより、特定のベンチマークインデックス（S＆P 500など）を上回ろうとします。
>パッシブポートフォリオ管理では、同じリターンを生み出すために、特定のインデックスのベンチマークパフォーマンスを一致させる必要があります。選んで選ぶ試みはありません—それはオールインアプローチです。
一見したところ、アクティブな道は投資家との手に負えない勝者であるように思われます。大切な巣の卵を注意深く世話する人がいるとは思わないでください。必要に応じて適切な行動を取ることでリスクを管理し、価値を高めます。
もちろん、問題は、監視、調査、頻繁な取引などの余分な労力がより多くの料金を発生させることです。ファンドマネージャーは、これらのコストをカバーするためだけに、より多くのお金を稼ぐ必要があります。そして、同等のインデックスファンドを上回るために、さらに多くのお金を稼ぐ必要があります。これらの取引はキャピタルゲインを引き起こす可能性もあり、実際にお金が表示されていなくても、確定申告になります。
ここで妥協点である妥協点が生まれます。これは、コアサテライト投資と呼ばれることがよくあります。
このポートフォリオ構築のハイブリッド手法は、コスト、市場のボラティリティ、および潜在的な税の影響へのエクスポージャーを最小限に抑えるように設計されていますが、市場をアウトパフォームする機会も提供します。
ポートフォリオの大部分、つまり「コア」は、主要な市場指数を追跡する費用対効果の高いパッシブ投資で構成されています。 「サテライト」とは、積極的に運用されている投資の形で追加されたポジションであり、持ち株をさらに多様化することで、リターンを高め、リスクを下げる可能性があります。
このような不確実な時期に—今年のFRBの金利上昇、記録的な強気市場の終焉、ワシントンDCの新政権、世界各地でのテロの脅威—これは私が後れを取ることができるアプローチです。
これをどちらかまたは両方の議論として考える必要はありません。投資家は、両方の管理方法を組み合わせることで大きな利益を得ることができます。
コアサテライト投資により、ポートフォリオのリスクパラメータの範囲内で作業しながら、柔軟性が向上する可能性があることについて、アドバイザーに相談してください。
KimFranke-Folstadがこの記事に寄稿しました。