暗号通貨の非常に不安定な価格と環境への懸念の高まりにもかかわらず、ビットコインマイニングは北米で活況を呈しています。特にテキサス州は、2021年に中国が産業を禁止して以来、震源地として浮上し始めており、同国からの鉱夫の流出を引き起こしています。伝えられるところによると、中国によるビットコイン採掘の管理が2021年4月の世界産業の約3分の2から2021年7月のゼロに減少したとされる禁止は、北米企業、特にエネルギー産業の企業に、より親しみやすくなる新しい機会を生み出しました。ビットコインマイニングを使用して、ビジネスモデルに組み込みます。
ビットコインの内部動作に慣れていない人にとって、「マイニング」は、トランザクションがブロックチェーンに対して検証される方法です。暗号通貨の拡大し続けるブロックチェーンネットワークにブロックまたはレコードを追加することは、本質的に暗号の競争です。このサービスと引き換えに、勝利した鉱夫はビットコイン（BTC）で支払われ、2021年11月に68,000ドルを超える記録的な価格に達しました。
中国の禁止をきっかけに、RiotBlockchainやMarathonDigital Holdingsを含む北米に拠点を置く企業は、生産を増やし、産業規模の事業を拡大するにつれて、記録的な金額の資本を調達しています。同時に、中国企業は北米へのグレートマイニングマイグレーションと呼ばれるものに参加し、米国の施設に投資し、多くの暗号通貨をマイニングするために特別に設計された数千の小型コンピューターを備えた独自の大規模な倉庫を建設しました。ビットコインです。
この活況を呈しているビジネスを探求しているカナダを拠点とするクライアントの実現可能性調査を実施した経験から私が学んだことは、新規参入者、特にエネルギー会社も、合弁事業やその他のパートナーシップを通じて重要な方法でこのセクターに参入しているということです。電力のコストは、暗号通貨マイニングの最も重要な要素の1つです。つまり、特に再生可能エネルギー源からの信頼性の高い低コストの電力にアクセスできる企業は、北米で業界が発展するにつれて中心的な役割を果たす機会があります。
この記事では、ビットコインマイニングの基礎についての洞察を提供し、莫大な費用と報酬を計算する方法を示します。また、進化し続ける暗号規制環境など、エネルギー使用量やリスクに関する質問など、業界の課題にも取り組んでいます。
ビットコインは、2009年の発売以来、何千もの暗号通貨に影響を与えてきましたが、価値の面では、それはまだ独立しています。価格の変動性にもかかわらず、その金融政策は、事前定義されたスケジュール全体でマイニングを2,100万ビットコインに制限することにより、安定性の尺度を構築します。現在流通しているのは約1900万ですが、マイニングの報酬は定期的に半分に削減されるため、ビットコインの生産が尽きるまで2140年までかかります。
他の暗号ネットワークも供給を管理していますが、ビットコインの人気を再現できるものはありません。投資家が資産クラスを受け入れるにつれて、ビットコインの先物と上場投資信託は、規制された米国とヨーロッパの市場に最初に導入されました。それはすぐにテスラやオーバーストックのような会社の貸借対照表に現れました。この需要は、2021年11月にビットコインの時価総額を1兆ドルを超えるまで押し上げるのに役立ちました。対照的に、2番目に人気のある暗号通貨であるイーサリアムはその値の約半分にしか達しませんでした。
ビットコインはまた、産業規模の採掘事業、または農場のために際立っており、それが生まれました。アイスランドの他のどの企業よりも多くの電力を消費するジェネシスマイニングファームのように、最先端のテクノロジーを備えた最大の暗号通貨施設は、主にまたは排他的にビットコインに焦点を当てています。北米で最大の農場の1つは、Riot Blockchainのテキサス施設です。この施設は、ビットコインのみに焦点を当てた60,000台のマイニングコンピューターを含む100エーカーの土地にある3つの大きな倉庫を占めています。
すべての暗号通貨のルートにはブロックチェーンがあります。これは本質的に、継続的に増加するレコードのリストを維持する電子元帳です。チェーン内のブロックは基本的に、ビットコイントランザクションなどのデータが記録されるファイルであり、どのマイナーがその特定のブロックを正常に作成したかを含みます。各ブロックには、ハッシュ、ブロックとその内容を識別する一意の64桁の16進値、およびチェーン内の前のブロックのハッシュも含まれます。
ビットコインを含むほとんどの暗号通貨でブロックを獲得するには、ビットコインがトランザクションに対して生成するハッシュ値以下のハッシュ値を最初に推測するのはマイナーである必要があります。より多くの鉱夫が競争し、より多くのコンピューティング能力が展開されるにつれて、各鉱夫が最初に来る可能性は減少します。現在のオッズは数十兆分の1であり、現在10分ごとに約1つである新しいブロックを作成するペースを確保するのに役立ちます。
鉱夫間のこの競争はまた、トランザクションとデータが信頼できない方法で流れることを可能にすることによってブロックチェーンを集合的に保護します。つまり、ビットコインが2回使用されないようにするために、銀行のような仲介者は必要ありません。代わりに、適切なハッシュを解決することの難しさと成功に対する金銭的見返りは、悪意のあるユーザーがハッキングするには費用対効果が高すぎるため、安全なコンセンサスメカニズムを作成します。
ビットコインで使用されるコンセンサスメカニズムは、プルーフオブワークまたはPoWとして知られています。このアルゴリズムは、最終的には数千台のコンピューターの集合的な能力に依存しているため、安全で分散型のネットワークを維持するための特に堅牢な方法です。それでも、欠点があります。最も重要なことは、それは非常にエネルギーを消費します。マイニングに使用されるコンピューターの電力が増えると、暗号通貨の獲得とネットワークの維持の両方に必要な電力量が増加します。
イーサリアムのような他のいくつかの暗号通貨は、プルーフオブステーク（PoS）と呼ばれる別のアルゴリズムに切り替えたか、切り替えることを計画しています。 PoSは、その運用をサポートするために同じ大規模な分散型の鉱夫ネットワークを必要としないため、エネルギー消費量がはるかに少なくなります。安全性は劣りますが、エネルギー需要が少ないため、これらのブロックチェーンは、スマートコントラクト、代替不可能なトークン、分散型ファイナンスなどの次世代の暗号化アプリケーションをサポートしやすく、費用対効果が高くなる可能性があります。ただし、ビットコインはPoSへの移行計画を発表していません。
最後に、ビットコインの供給管理システムの一部として、ブロックのマイニングに対する報酬は、2020年5月の最新の半分の後にマイニングされたブロックあたり6.25BTCから2024年の3.125BTCに半分に削減されるように設定されています。マイニングに関する現在の強気、その計画された低下に直面しても、業界の収益性と元の暗号通貨が上昇し続けるという期待について多くを語っています。また、2021年に中国のオペレーターがシャッターを切ることを余儀なくされたときに、ネットワーク内の特定の時間に計算されるハッシュ推測の総数を測定するいわゆるハッシュレートが急落したという事実も反映しています。これは、新しい鉱夫にとって大きなチャンスを生み出しました。 2021年12月のハッシュレートは、1秒あたり約175兆ハッシュ、つまり175エグザハッシュでした。
ビットコインのマイニングに必要なリソースは次のとおりです。
ホームマイニング操作は、コンピューターと少数のASICマイナーで構成されている場合があります。
ソロ愛好家はビットコインの最初の人気の主な原因でしたが、成功の確率を高めるために、今ではSlushPoolやAntPoolなどの仮想マイニングコレクティブに参加する可能性が高くなっています。
今日の業界は、倉庫または一連の倉庫に収容された数千のASICマイナーを含む産業規模のマイニングファームによってより正確に表されています。
自宅でも倉庫でも、規模に関係なく、マイニングフレームワークは似ています。
まず、BitmainやWhatsminerによって作成されたものなど、ビットコイン用に最適化されたASICマイナーを取得する必要があります。新しいASICは約11,000ドルから始まりますが、古いモデルはより安く中古で購入できます。他のすべてが同じであれば、新しいバージョンでは1秒あたりのテラハッシュ（TH / s）が多くなります。そのため、目標は、最新の、したがって最も効率的なASICを探すことです。
次の優先事項は電力です。これは、ASICの実行と冷却の両方に必要です。オーバーヘッドが比較的低く、機器のコストにばらつきがあることを考えると、電気料金は収益を計算する上で最も重要な要素になります。ケンブリッジ大学のオルタナティブファイナンスセンターは、中国からの採掘が追放された後、業界が安価な電力をどのように探したか、米国、カナダ、ロシアなどの国でハッシュレートが大幅に増加したことを示す世界地図を作成しています。
次に、もちろん、運用を維持および維持し、クールに保ち、高速で信頼性の高いインターネットプロバイダーに接続し、自分で管理する予定がない場合はスタッフを配置するためのコストを考慮する必要があります。
収益に関しては、鉱夫は、ブロックに勝った場合に、ブロック報酬と取引手数料（ネットワークが成功した鉱夫に払い戻しを行い、取引の確認を継続するように奨励する料金）を獲得することを期待できます。取引手数料は、ネットワークの状態と、取引者が迅速な処理に支払う意思がある金額によって異なりますが、私の分析によると、2021年末までに、手数料は平均で約0.125 BTC、つまりブロック報酬の約2％になります。
架空の例でビットコインマイニングに関連する財務上の考慮事項を説明するために、1つのASICマイナーで1つのビットコインをマイニングするための推定コストと収益を見てみましょう。
これらの表は、2021年12月の値に基づく一般的なコストと収益を表しています。
したがって、モデルは次のようになります。
1つのビットコインをマイニングするために必要なハッシュ：
=ネットワークハッシュレート*1日あたりの秒数/1日あたりにマイニングされたビットコイン（料金を含む）
=175 EH / s*86,400秒/918BTC =〜16,471 EH / BTC
ASICマイナーが1つのビットコインをマイニングするのにかかる時間：
=〜16,471 EH * 10 ^ 6 /（100 TH / s *60秒*60分*24時間*365日）=〜5。22年
資本的費用（設備投資）：
=$ 10,858 /〜0.48 BTC =〜$ 22,684
運用費（Opex）：
ビットコインあたりの総生産コスト：=設備投資+電気+ビットコインあたりのその他の消費費
=〜$ 22,684 +〜$ 7,778 +〜$ 1,556
=〜$ 32,018
注： 合計は四捨五入されています。数値は概算です。
したがって、私たちの仮想的な運用では、5年間で約32,000ドルのコストで、1つのASICマイナーで1つのビットコインを生産しました。
このモデルも示しているのは、初期投資を迅速に回収するための規模の重要性です。すぐに壊すには複数のマシンが必要であり、投資を検討している人は、ネットワーク内のハッシュレートの一部をすでに説明している既存のプレーヤーとのパートナーシップを評価する必要があります。マイナーがマイニングプールにハッシュパワーを提供できる場合、これらの経済性は、ASICの初期コストが約16〜18か月の損益分岐点になり、その後、マイナーはASICの残りの寿命の間利益を得ることができます。 。
もちろん、リスクのない新しいベンチャーはありません。鉱夫はビットコインで支払われるため、価格の変動は主要な収益リスクです。運用リスクには、インターネット接続の潜在的な問題、ASICの過熱、システムハッキングなどの要因が含まれますが、ビットコインネットワークのサイズとセキュリティを考えると、ハッキングのリスクは低いままです。
心に留めておくべきことは、電気の利用可能性と信頼性です。電力はこの運用モデルの中心であるため、鉱夫は供給の冗長性を非常に注意深く検討する必要があります。テキサスは業界の中心地として台頭してきましたが、潜在的な投資家が考慮すべき電力網の脆弱性について重要な質問があります。
中国や他の国の鉱夫が学んでいるように、規制環境も潜在的なリスクをもたらします。カザフスタンやアイスランドなど、以前は鉱夫を歓迎していた国でさえ、エネルギーグリッドの需要を管理するために、新規および既存の採掘事業を縮小し始めています。テキサスのような多くの米国の州政府はビットコインマイニングを採用しており、一部は生産者にインセンティブを提供するところまで進んでいます。しかし、米国連邦政府は現在、業界にさらに注意を払っています。新しい税務報告要件は2023年に開始され、連邦準備制度から消費者、銀行、および金融システム全体に対する暗号のリスクに対する監視が強化されています。
米国と世界中の暗号規制は依然として非常に流動的であるため、鉱夫は警戒を怠らず、収益を損なう可能性のある変化に注意する必要があります。
ビットコインマイニングのエネルギー需要は、別の懸念をもたらします。それは、倫理的リスクと評判リスクの両方を伴うマイニングの環境への影響です。暗号業界は、二酸化炭素排出量についての批判を枯渇させてきました。 ニューヨークタイムズ 最近、ビットコインが毎年消費する総電力を、フィンランドが1年間に使用する電力と同等にしています。事実、最も効率的なビットコインマイニング操作でさえ、1つのビットコインをマイニングするのに約155,000kWhかかります。比較すると、米国の平均的な家庭は1か月あたり約900kWhを消費しています。
気候はもはやニッチな問題ではありません。最近のデロイトのレポートによると、炭素排出量の削減は今や本質的に普遍的な優先事項であり、ブランドはそれに応えています。 2021年5月、ビットコインへの主要な投資家であったテスラは、環境問題のためにビットコインを使用した購入を停止すると発表しました。同社はその後、ビットコインの採掘事業の少なくとも50％が再生可能資源を使用していることを確認できたら、ビットコインの受け入れを再開すると発表しました。
暗号業界も同様に対応し始めています。大規模な生産者の多くは、直接購入または炭素クレジットの取得を通じて、再生可能エネルギーへの移行に取り組んでいます。 Great AmericanMiningやCrusoeEnergyなどの企業は、油田でのフレア天然ガス、貯蔵できない過剰な太陽光や風力、オーバーフローによって生成された水力など、他の方法では無駄になる電力を採掘農場が利用する方法も開発しました。ダムから。もちろん、この戦略は、暗号通貨マイニングがプロセスの需要を増加させない限り、効果的です。
大規模なビットコインマイニングの経済学は非常に魅力的ですが、生産者は規制と環境のコンテキストを認識する必要があります。電力会社のような新規参入者にとって、ビットコインマイニングを既存の事業に組み込んで、自社のエネルギー出力をより適切に管理することは、過剰なリソースに加えて世論を活用するユニークな機会を提供します。
ケンブリッジ大学は、PoWマイニングの約40％がすでに再生可能エネルギーを利用していることを発見しましたが、この数字を大幅に増やすよう圧力がかかっています。環境に配慮したエネルギーソリューションを提供する企業は、そうすることで重要な役割を果たすと同時に、大きな報酬を得ることができます。