現代の商品市場は、アメリカの農民が「先渡」契約を使い始めた19世紀に始まりました。これらは、保証価格と引き換えに将来的に農産物を配達するという合意でした。シカゴ商品取引所のような取引所で取引される標準化された先物契約の形では、これらの先物契約は商品市場で取引される主要な証券です。
金融市場では、商品は完成品ではなく生の製品です。コモディティ市場に発展したもので取引された最も初期の材料は、小麦やトウモロコシなどの農産物でした。現在、このリストには、家畜、ベースおよび貴金属、鉱物、原油や天然ガスなどのエネルギー源が含まれています。さらに、通貨などの一部の証券の先物契約も商品市場で取引されています。
先物契約では、トレーダーは、指定された量の商品（たとえば、3,000ブッシェルの小麦）を現在の市場価格で購入（「ロング」）または販売（「ショート」）することに同意しますが、将来の日付で配達します。 。トレーダーが長くなり（コールとも呼ばれます）、価格が上がると、トレーダーは小麦を購入し、それをより高い価格で転売して利益を上げることができます。トレーダーが不足して価格が下がった場合、彼または彼女はより低い市場価格で小麦を購入し、それを使用して契約を完了します。相手方は元の価格を支払う必要があります。もちろん、市場が間違った方向に進んだ場合、トレーダーはお金を失います。実際には、製品の物理的な配達を伴う先物契約はほとんどありません。代わりに、通常は現金で決済されます。
先物契約の大部分は証拠金で取引されています。証拠金は、トレーダーが提示する「誠実な預金」であり、先物契約の実際の価値のわずかな割合です。取引所規則は通常、商品先物の最小マージンを市場価値の5〜10パーセントに設定します。これにより、トレーダーは投資した金額よりもはるかに価値のある契約を活用（制御）できるようになり、潜在的な利益率が向上します。ただし、潜在的な損失は同じくらい拡大されます。