オプションは、個々の株式、上場投資信託、または株式市場指数に基づく価値を持つデリバティブ契約です。オプションは、各株式、ファンド、またはインデックスに対して取引されるさまざまな契約を伴う短期契約です。オプションを使用して、保守的な投資戦略または積極的な取引戦略を設定できます。
投資家またはトレーダーが株式ブローカーに口座を開設する場合、その口座はオプション取引を許可されていません。オプション取引特権を追加するには、追加の事務処理と開示を完了する必要があります。ドキュメントには、投資家の以前の投資および取引経験に関する詳細が含まれています。証券会社は、書類が検討され、投資家がオプション取引のリスクを理解していることを知った後、オプション取引特権を口座に追加します。オプション取引の承認は、現金、証拠金、およびIRA証券口座に追加できます。
証券口座にオプション取引の権限が与えられると、その口座にはオプション取引の承認レベルも割り当てられます。ほとんどの証券会社には、5つのレベルのオプション取引承認があります。レベルは、アカウントで使用できるオプション取引戦略に制限を課します。レベル1のアカウントは、最も保守的なオプション戦略を使用して取引することのみが許可されています。レベル5の承認を持つアカウントは、任意のオプションの組み合わせ取引戦略を使用できます。
初心者のトレーダーとIRAアカウントには、通常、レベル2の取引承認が与えられます。レベル1では、アカウントは対象となる通話取引を行うことができます。レベル2は、プット契約またはコール契約を購入する機能を追加します。これらのオプション戦略は、トレーダーが失う可能性のある量を制限します。レベル3の取引では、現金で担保されたプットとストックオプションを使用したスプレッド戦略の追加戦略が追加されます。レベル1から3のすべての戦略は、現金またはIRAアカウントで実行できます。それらはすべて、トレーダーに対する下振れリスクを制限しています。
レベル4および5の取引承認には、証拠金勘定を必要とするオプション取引戦略が含まれます。仲介証拠金口座により、トレーダーはブローカーからお金を借りて取引の一部を支払うことができます。これらのレベルのオプション戦略は、取引が機能しない場合、トレーダーを大きな損失にさらします。レベル4と5に含まれる戦略は、プットまたはコール、カバーされていないストラドルまたは組み合わせの裸の販売です。レベル4では、ストックオプションを使用してこれらの戦略を実行できます。レベル5では、同じ高度な戦略でインデックスオプションを使用できます。