EBITAとEBITDAはどちらも収益の流れですが、1株当たり利益を表すEPSは、1株当たりベースで表されるもう1つのレベルの収益です。 EBITA は、利息、税金、償却前利益の頭字語であり、 EBITDA は、利息、税金、減価償却、および償却前の収益の頭字語です。 EPS 純利益に基づいており、税引後利益とも呼ばれます。したがって、プライマリ 3つの異なる収益ストリームの違いは次のとおりです。
投資家と債権者は、EPSよりもEBITAとEBITDAの結果を重視することがよくあります。 現金以外のアイテムの減価償却費と償却費を追加します。 、結果として、純利益よりも総キャッシュフローに近い収益指標が得られます。 。減価償却費は会計上の費用ですが、直接の現金流出にはなりません。
特に、EBITDAは、資本構造に関係なく、金利コストで測定された結果、および固定資本配分で測定された結果を反映するため、投資家に支持されています。減価償却。償却費は、会計ベースのみで収益を削減するのにも役立ちます。 EBITDAに焦点を当て、特に実質的な債務融資を採用している業界 資本集約的 、投資家はこれらの項目とは無関係に財務結果を比較できます。
EBITDAとEPSは、企業の評価に使用される主要な指標です。よく知られている株価収益率は、企業の株価をEPSで割って計算されます。ただし、ほとんどの非金融業界では、投資家は評価目的でEBITDA倍数を使用します。これは、公的企業と民間企業の両方に当てはまります。民間企業は、上場企業から得られた倍数を、簿価やEBITDAなどの対象企業の指標に適用することによって評価されます。別の市場ベースの評価方法は、公的企業と非公開企業の両方の支配権の取得から取引の倍数を取得し、これらの倍数を同じ方法で適用します。
EPSを使用して計算された株価収益率を適用すると、株式の市場価値が得られます。 。 EBITAとEBITDAの倍数を適用すると、企業価値になります 、エクイティの市場価値に到達するために、そこから有利子負債を差し引く必要があります。これは、EPSが株主のみが利用できる債務後の収入の流れを反映しているためです。 EBITAとEBITDAは、株主と債権者の両方が利用できるキャッシュフローを反映しています。これは、支払利息の控除が計算に考慮されていないためです。