ファンドが清算の準備ができている場合、それはファンド会社がファンドの資産を売却するか、ファンドの保有物を別のファンド、できれば同じファンドファミリー内のパフォーマンスの良いファンドに統合することを決定したことを意味します。ファンドが完全に売却された場合、ファンドはその収益をファンドの株主に分配します。ファンドが別のファンドと合併する場合、ファンドは2つのファンドの純資産価値の相対的な数値に基づいて株主に新株を割り当てます。このような清算は、ファンドのパフォーマンスの低下が原因である可能性が高く、株主の償還につながることがよくあります。
ファンド会社は、ファンドがかなりの期間にわたってパフォーマンスの低下を経験した場合にのみ、清算のためにファンドを提供します。パフォーマンスの低下は、ファンドの株主還元だけでなく、ファンド会社の実績にも影響を及ぼします。ファンドファミリー全体の平均リターンが低下し、ファンドファミリー内の他のファンドへの評判が悪くなる可能性があります。あるファンドがファンド会社の評判を損なうのを防ぐには、ファンドの清算が正しい選択のように思われるかもしれません。
業績の悪いファンドは、株主の償還の増加の結果として、時には運用不能になる可能性があります。期待収益を達成できないファンドは、時間の経過とともに投資家を失い続けるでしょう。より多くのファンド株主がファンドから資金を引き出すにつれて、ファンドの資産ベースはますます小さくなり、ファンド管理によって総資産のパーセンテージとして請求されるファンド手数料の額に直接影響します。ファンドの費用を賄うのに十分な管理手数料がなければ、ファンドの運用は収益性がなく、ファンドの清算が唯一の選択肢になります。
ファンドの合併は、公開市場でのファンド保有全体の売却を防ぎ、ファンド株主のファンド価値をよりよく維持します。しかし、合併のための真に互換性のあるファンドを見つけるのは難しいかもしれません。ファンド会社は、さまざまな投資家の要求を満たすために、それぞれが独自の投資目的とポートフォリオ戦略を持っているファンドのファミリーを作成することがよくあります。投資の焦点が異なる別のファンドとファンドを統合すると、清算されるファンドの株主に悪影響を与える可能性があります。たとえば、新しい大型株ファンドは、清算されたファンドが元々小型株指向であった株主のニーズに合わない場合があります。
ファンドを清算するために、ファンド会社は、合併するのに適したファンドがない場合、ファンドの資産を完全に売却することを選択し、その後、売却代金をファンドの株主に分配することができます。ファンドのポートフォリオの保有状況および売却時の市場取引状況によっては、ファンドは保有資産を損失で売却することを余儀なくされる場合があります。広く取引されていない証券は、特にファンドが一度に大量の持ち株を投棄する場合は特に、売却が難しい場合があります。ファンド会社が資産売却を整然と手配しない限り、株主はファンドの清算により投資損失を被る可能性があります。