取引が行われる住宅ローン市場には、一次住宅ローン市場と二次住宅ローン市場の2種類があります。主要な住宅ローン市場は、人が家を購入できるように、貸し手と借り手が住宅ローン契約を開始する場所です。ほとんどの買い手は、流通市場で第三者がローンを購入し、それらを有価証券にパッケージ化して、さらなる貸付のための資本の流入を一次機関に提供することに気づいていません。
主要な住宅ローン市場は、貸付機関が借り手、または家や不動産を購入しようとしている人に直接お金を貸し出す場所です。貸し手は、契約を起草し、ローンの条件を作成する責任があります。借り手は、一次住宅ローン機関によって規定された条件と支払いに同意するか、別の貸し手のために買い物をします。
主要な住宅ローン機関は通常、商業銀行または貯蓄貸付組合のいずれかの銀行です。それは、地方、個人所有、国有、または企業である可能性があります。銀行がチェーン内の多くの銀行の1つであるか、支店が1つしかない小規模な家族経営であるかは関係ありません。主要な住宅ローン機関は、潜在的な住宅所有者が住宅やその他の不動産を購入するために使用するお金の直接の貸し手であり、発行機関に毎月の支払いで住宅ローンを返済します。
一次住宅ローン機関は、不動産購入者に貸し付けられたお金に利子を課すことによって、機関の利益の大部分を占めています。ただし、銀行の準備金の資本額には制限があります。より多くのローンを与えるために、銀行はこの準備金でお金を維持する必要があります。したがって、利益を増やすには、より多くの資本を獲得する必要があります。
より良い利益を得ることができるように、一次住宅ローン機関は、二次市場で運営されている企業にローンを販売します。これらの会社は住宅ローンをバンドルし、資産担保証券または株式市場におけるモーゲージ担保証券と呼ばれる証券として提供しています。これは、貸し手がより多くの住宅ローンを開始できるように、主要な貸し手に資本の流入を提供します。借り手は引き続き一次機関に支払いを行い、一次機関は二次機関に資金を注ぎ込みます。フレディマックはそのような二次機関の一例です。