このブログは、目前のトピックをよりよく理解できるようにするためのいくつかの重要な用語と概念を簡単に理解することから始めましょう。「ITMコールオプションとは何ですか？」
オプションは、指定された満期日までに、契約に定められた行使価格で原証券を売買する機会を買い手に与えます。行使価格は、株式の取引額です。コールオプションは、資産価格の上昇とオプション契約の満了日までに行使価格を上回って終了することを期待して、強気戦略の一環として投資家によって購入されます。
In The Money（ITM）は、オプション契約の分類用語の1つです。他の人は、Out Of The Money（OTM）とAt The Money（ATM）です。この分類は、特定の市場状況でどのストライキを取引するかを決定する際に、トレーダーと投資家にとって有益です。ここで紹介する価値のあるもう1つの重要な用語は、「本質的価値」です。本質的価値は、特定の基礎となる財務モデルに基づいて、資産の価値に到達するために金融アナリストによって推定されます。オプション取引の文脈では、本源的価値は、資産の現在の価格とオプションの行使価格の差として理解することができます。
上記の用語の実用的な理解を確立したので、コールアンドプットのITMオプションおよび関連する本源的価値のコンテキストでそれらを適用できるようになりました。 ITMコールオプションは、原証券の現在の市場価格がコールオプションの行使価格よりも高く、オプション保有者がその取引市場価格よりも低い証券を購入する好機を持っていることを意味します。一方、ITMプットオプションは、資産の現在の市場価格が行使価格を下回っており、利益を計上するために売却できることを意味します。
前のセクションで説明したように、ITMコールオプションは、コールオプションの行使価格が原証券の現在の市場価格よりも低く、正の本源的価値を与える場合です。これにより、実際の現在の市場価格よりも低い価格で証券を購入することができます。この取引慣行には、オプションの契約満了期間を乗り切るための経験、知識、忍耐力、およびタイミングが必要です。これにより、取引の実行が早すぎてその外的価値が低下することはありません。 In The Moneyは、必ずしもプラスのリターンや利益を意味するわけではありません。ストックオプションに関連するプレミアムの要素と、取引の実行に関連する可能性のある手数料または仲介手数料もあります。 ITMコールオプションでは、トレーダーが総費用（購入価格、プレミアム、手数料など）をカバーするのに十分な高さまで株式の市場価格を上昇させる必要があります。その後、追加の金額は利益と見なされます。 ITMオプションは通常、他のタイプのオプションよりも高価であることに注意してください。これは、投資家がオプションの契約にすでに関連付けられている利益を支払う必要があるためです。
脚注 ：マネープットオプションでは、ITMコールオプションとは逆の方法で機能します。 ITMプットオプションは弱気な投資戦略であり、投資家は実際の市場価格が行使価格をさらに下回ることを期待して株式を売却することができます。
簡単にするために、お金の分類の黄金律は、本源的価値が正の数である場合、オプションはインザマネーであると見なされるということです。取引にITMオプションを使用する利点には、現在の市場価格が行使価格よりも高い場合に利益を上げて株式を売却できる可能性が含まれます。 ITMコールオプションの場合。同様に、市場価格が行使価格を下回っているときに利益を上げることを期待できます。 ITM出力オプションの場合。ただし、ITMオプションは、他の種類のオプションよりも高価であることが知られています。また、ITMオプションを行使して最終的な収益性を判断するには、関連する保険料と手数料/仲介費用を考慮する必要があります。
最近の世界的な出来事が繰り返し実証されているように、ほとんどの読者は、オプション取引が非常に不安定で予測不可能である可能性があることをすでに認識している必要があります。地政学的状況、自然災害、世界的大流行などは、重大な市場の混乱を引き起こす可能性があります。言い換えれば、ITMオプション取引戦略は、市場で十分な知識と経験を持ち、これらのオプションを行使するのに十分な資金を持っている人々に最も適していることを意味します。また、ITMコールオプションを最大限に活用するには、オプションの契約の満了日の直前に取引のタイミングを完全に合わせるための忍耐と自己規律が必要です。小規模投資家は、オプションを行使するのではなく、満期のかなり前にオプションを売却することをお勧めします。