派生物は完全に新しいものではありません。実際、その歴史はメソポタミアの紀元前2千年紀にまでさかのぼることができます。しかし、金融商品として、デリバティブは1970年代まで使用されていませんでした。評価戦略の進歩はデリバティブの急速な成長につながり、今日ではそれらの存在なしに金融セクターを考えることは困難です。
デリバティブにより、トレーダーは将来のキャッシュフローを見積もることができます。これは、企業が収益を効果的に予測するのに役立ちます。予測可能性は株価の前向きな傾向を促進します。
世界最大の企業の多くは、デリバティブを利用して、取引全体のリスクを低減しています。たとえば、先物契約は、合意された価格で将来の購入を履行するために使用できます。これにより、価格が上昇するシナリオの場合に、企業はコストの上昇から保護されます。契約が企業を支援するもう1つの方法は、為替レートや金利の変動から企業を保護できることです。
デリバティブ取引の大部分は、ヘッジファンドと投資家が取引でレバレッジを利用できるようにするために実行されます。派生物は、わずかな頭金を必要とする傾向があります。証拠金の支払い。多くの場合、デリバティブ契約は、満期になる前に別のデリバティブによって相殺または清算される可能性があります。
種類 デリバティブ 契約
- –オプション： オプションは、購入者が一定期間、固定価格で原資産を売買することを許可するデリバティブ契約ですが、購入者はこのオプションを行使する必要はありません。固定価格は行使価格として知られています。
- –先物 ： 先物は、保有者が設定された日付に合意された価格で購入または販売できるようにする標準化された契約です。オプションとは異なり、この場合の両当事者は契約を履行する義務があります。先物の契約額は、満期日までの市場の変化に基づいて調整されます。最も人気のある先物契約は商品先物であり、最も重要な商品は石油価格先物です。彼らは石油、次にガソリンの価格を固定します。
- –転送 ：フォワードスキャンは、保有者が管理を実行する義務を負っている先物契約と見なされます。フォワードは標準化されておらず、証券取引所に基づいて取引されていません。これらの契約は、両方の当事者のニーズに合わせてカスタマイズできます。原商品、その数量、および取引日をカスタマイズできます。先物と先物は非常によく似た性質を持っています。
- –スワップ ：スワップは、2つの取引当事者が金銭的義務を交換するデリバティブ契約です。取引される現金の金額は、金利に基づいています。一方のキャッシュフローは固定されており、もう一方のキャッシュフローはベンチマーク金利に基づいて変化します。最も人気のあるスワップは、金利スワップ、商品スワップ、通貨スワップである傾向があります。スワップは証券取引所では取引されませんが、企業間または金融機関間の取引です。たとえば。投資家は米国で自分の株を売り、外貨で購入するかもしれません。これは彼が通貨リスクを制限するのに役立ちます。これらは店頭（OTC）オプションです。お互いに知られている、または銀行などの組織を通じて取引される可能性のある2つの当事者間で取引されるデリバティブ。
デリバティブに関連するリスク
- – デリバティブに関連する最大のリスクの1つは、トレーダーが実際の価値を知ることができないという事実です。デリバティブは1つ以上の資産に直接関連付けられており、その複雑な性質により、トレーダーが価格にアクセスすることは困難です。たとえば。住宅ローン担保証券、それらを開発したコンピュータープログラマーは、住宅市場が価格に打撃を与えたとき、彼らの価格設定に気づいていませんでした。銀行は、デリバティブに正確に価値を置くことができなかったため、デリバティブの取引に消極的でした。
- – デリバティブに関連する2番目のリスクはレバレッジです。たとえば、先物に関与するトレーダーは、所有権を維持するために、契約額の2〜10％を証拠金口座に入れる必要があります。資産の価値が下がった場合、トレーダーは、契約が期限切れになるまでパーセンテージを維持するために、証拠金口座にお金を追加する必要があります。
- – 3番目のリスクは、デリバティブに関連する時間の制約です。ガス価格が上昇すると見積もることはできるかもしれませんが、トレーダーがイベントが発生する正確なタイミングを知る方法はありません。
結論
世界最大の500社の多くは、取引中のリスクを下げるためにデリバティブを使用する傾向があります。 2017年には、企業間で取引された約250億のデリバティブ契約がありました。デリバティブ契約には、オプション、先物、先渡、スワップの4種類があります。企業やトレーダーは、市場を監視し、取引に伴うリスクを評価しながら、自分の状況に最も適した契約を使用することを決定できます。
