私はよくあなたがお金の取引をしたいならあなたのサイズを減らすと言いました。そして、これは真実です。私たちのほとんどは、過剰に活用する傾向があるからです。ただし、単にサイズを縮小することは最も効果的な戦略ではありません。サイズをどれだけ縮小するか、また、ポジションのサイズを変更する方法は、収益にも大きな影響を与える可能性があります。

そこで、ここでは、富への道をもう少し楽しくする可能性のある、取引で採用できるさまざまな取引規模戦略の効果を調べます。

はじめに

ほとんどの本は、あなたのポジションのサイズはあなたが取りたいリスクの量に依存するべきであるとあなたに言います、言い換えれば、あなたが失うことを許容できる量に基づいてあなたのポジションのサイズを決めます。そして私の経験では、それがおそらく最終結果になるでしょう…その金額を失うことになるでしょう。リスク管理のバンドワゴンから離れて、勝者の管理に関してもっと考え始めるとしたら、はるかにうまくいくでしょう。

ポジションのサイズを制御する方法はたくさんあります。4つを検討します。それらは次のとおりです。

• 固定シェア額
• 固定金額
• 固定端数
• ボラティリティの割合

使用する取引戦略は重要ではないはずなので、非常に単純化してみましょう。相対力指数（RSI）を使用した逆トレンドモデルを使用して、買われ過ぎと売られ過ぎの状態を検出します。これはおそらくすべてのチャーティストの頭の中で最も人気のある指標であり、CNBCのトーキングヘッズによって最も頻繁に参照されるものです。もちろん、それは確固たる支持ではありませんが、私たちはそれを採用します！

私たちの戦略では、ロングトレードのみを見て、1995年10月25日までさかのぼるSPDR S＆P 500 ETF（SPY）の毎日の時間枠を使用します。これにより、この演習を適切にするのに十分なデータポイントが提供されます。比較のためのベースラインを確立するために、10万ドルの初期資本から始めます。結果が実際の状況をより厳密に反映するように、スリッページとコミッションも含めました。

基本的な戦略は次のとおりです。

固定シェア額
これはリスクに基づかない方法であり、戦略によって与えられた取引シグナルごとに500株のSPYを購入します。

固定金額
これは、戦略によって与えられたすべての取引シグナルに対して$ 100,000のSPYを投資する2番目の非リスクベースの方法です。

端数を修正
固定分数法は、トレードサイズ計算の分母にリスク要素を組み込んだ、調査した2つの式の1つです。この式では、リスク要素は、取引でリスクを冒しても問題がないポイント額として決定されます。このテストでは、各取引で資本の2％をリスクにさらしました。このメソッドを複利と呼ぶ人もいます。

ボラティリティの割合
ボラティリティ率の方法は、2番目のリスクベースの取引規模の公式でした。この式のリスク要素は再び除数に含まれていましたが、今回は証券（SPY）の平均真の範囲から計算されます。したがって、証券のボラティリティが増加するにつれて、私たちはより小さな取引サイズを取り、ボラティリティが減少するにつれて、私たちはより大きな取引サイズを取ります。各取引で資本の2％をリスクにさらし、それを平均真の範囲で割って、ATRの倍数を掛けました。

さまざまな戦略の分析

このホワイトペーパーでは、2種類のトレードサイズの方法に焦点を当てました。固定分数法とパーセントボラティリティ法はそれぞれ、リスクの要素を除数に組み込みます。先に述べたように、リスク要素のサイズが大きくなる（縮小する）と、位置は小さくなります（大きくなります）。私たちが分析した他のトレードサイズのアプローチは、リスクに基づかない2つの手法でした。固定株額と固定ドル額です。固定株アプローチでは、1取引あたり500株を投資し、固定ドル額では、1取引あたり25,000ドルを投資しました。これらの値は、テストされた期間にわたって変化しませんでした。

このペーパーの主な目的は、リスクを組み込んだトレードサイズの方法と組み込まない方法を比較することでした。リスクは重要な概念であり、ポートフォリオ管理のさまざまなモードを通じて対処できます。ポジションサイズに関しては、リスクは、固定小数式の場合のように個人のドル額の好みである場合もあれば、ボラティリティのパーセントの場合のように証券の特性（平均真の範囲）である場合もあります。方式。固定分数式とパーセントボラティリティ式を区別する1つの要因は、パーセントボラティリティ式が動的タイプの位置サイジングであるということです。証券のボラティリティが増減すると、取引サイズが調整されます。固定分数は、取引あたりのドルの観点から、個人的なリスクの好みに依存します。固定株と固定ドルの両方の方法は静的な取引サイズを使用し、計算でいかなる種類のリスクも考慮しません。

これらのトレードサイズの方法がRSI戦略に与えたパフォーマンスへの影響は、固定シェアおよび固定ドルのトレードサイズよりも固定分数およびパーセントボラティリティを積極的に支持しました。

• 固定分数法とボラティリティ率法は、年率3.30％と2.06％しかなかった固定株法と固定ドル法と比較して、5.51％と6.05％の最高の年率を示しました。
• 固定分数式（純利益：$ 174,414）およびパーセントボラティリティ式（純利益：$ 204,017）の純利益値も、固定株式法（純利益：$ 83,600）および固定ドル法よりも大きかった。 （純利益：42,217ドル）。
• 固定分数法とボラティリティ率法も、シャープレシオが.13と.17で、リスク調整後のリターンが最も高かった。固定株と固定ドルの金額の方法では、シャープレシオが.09と.01の負の値でしたが、テスト期間中の総収益と年間収益は正でした。

結論

固定分数およびパーセントボラティリティの方法は、トレードサイズの数式を開発する際に可能なことに関してのみ表面を削ります。たとえば、固定分数法を簡単に変更して、戦略で発生するドローダウン率のレベルに合わせて調整する数式の分母に動的リスク量を含めることができます。優れた資金管理は、戦略取引の重要な部分として認められています。創造的な思考とリスク要素がポジションのサイズにどのように影響し、実際には戦略のパフォーマンスにどのように影響するかを理解することで、この領域の資金管理を実験して、リスクと報酬の統計を改善することができます。取引戦略。