先物およびオプション市場では、ボラティリティがすべての参加者の主な関心事です。株式であれ大豆であれ、何を取引していても、市場がいつ、なぜ、どのように動くかを理解することは成功に不可欠です。オプションは独自の金融商品ですが、ボラティリティを考慮する必要があります。そうでない場合、リスクは指数関数的に増加しますが、機会はしばしば浪費されます。
インプライドボラティリティがオプションの価格設定、戦略、収益性にどのように影響するかについて詳しくは、以下をお読みください。
資本市場の文脈では、ボラティリティは資産価格の定期的な変動です。これは、価格発見と、買い手と売り手の間の進化する対話の産物です。原則として、市場のボラティリティが大きいほど、想定されるリスクと潜在的な見返りが大きくなります。
価格行動を評価するとき、2つの方法でボラティリティを見ることができます：
オプショントレーダーにとって、IVは契約を正確に評価するための鍵です。このタスクを実行するための業界標準ツールの1つは、ブラックショールズモデル（BSM）です。 1973年にエコノミストのフィッシャーブラックとマイロンショールズによって考案され、後にロバートマートンからのインプットを受けた、BSMは、インプライドボラティリティに関してオプションの価値を定量化するために使用される方程式です。
機能的には、BSMは、満期までの契約の時間を、行使価格、原資産価格、およびリスクフリーレートでIVを計算します。オプションのIVは、契約プレミアムを比較し、強力な取引決定を作成するための強力なツールです。
オプションを取引したことがある場合は、契約価格を取り巻く複雑さに気づいています。オプション契約のプレミアムは、行使価格、原資産の価格、および満期までの時間の関数です。ライブ市場の状況でこれらの要因を比較検討することは、少なくとも課題です。幸いなことに、インプライドボラティリティにより、トレーダーは契約の相対的な価値を判断することができます。
この機能を説明するために、CMEの9月のトウモロコシ（ZC）の市場がちょうど強気に突入したと仮定します。したがって、大量のトレーダーがこの市場のトップサイドの可能性に興味を持つようになります。 9月のトウモロコシオプションは、投機家が現金自動預け払い機（ATM）および現金自動預け払い機（OTM）のコールを市場に投入するにつれて、プレミアムが上昇していることを示しています。国民がトウモロコシ価格の上昇を利用することを望んでいるため、注文フローの増加は9月のトウモロコシオプションチェーンを「入札」します。それらが正しければ、堅実な利益はさまざまな行使価格を上回って固定されます。
もちろん、そのコインには裏返しがあります。トウモロコシの堅牢なIVは購入者を呼ぶのに魅力的ですが、市場のダイナミクスは急速に変化する可能性があります。トウモロコシの価格が下落した場合、IVは急速に低下し、購入したコールの価値（プレミアム）に悪影響を及ぼします。
これは、投機家が損失を最小限に抑えるためにポジションを清算（売却）するときに連鎖反応を引き起こします。引き戻しの結果、トウモロコシのオプションの価値と取引口座の残高が急速に減少します。その結果、市場の初心者はしばしばショックを受けます。
賢明な一言：ボラティリティの高い期間にオプションを取引する場合は、リスクを慎重に管理するようにしてください。幸いなことに、垂直方向のスプレッドや高度なデルタニュートラル戦略など、それを行う方法はたくさんあります。
オプションとインプライドボラティリティの詳細については、ダニエルズトレーディングの市場専門家にお問い合わせください。私たちのブローカーチームは、オプション取引ベンチャーを成功させるために必要なサポート、サービス、価格設定を提供しています。