バタフライスプレッド戦略は、トレーダーに先物およびオプション市場に関与するための強力な方法を提供します。強気と弱気の両方の意見を取引するためのアプリケーションを備えたこれらのタイプのスプレッドは、ほぼすべての財務目標を追求しながらリスクを制限するのに理想的です。ただし、注意が必要です。市場は無料のランチを配っていません。スプレッド取引も例外ではありません。
バタフライスプレッドは、複数の強気と弱気のスプレッドオプション戦略の組み合わせです。コールとプットは同時に売買されるため、本質的には「ネット中立」のマーケットプレイです。原資産の価格が満期時に満了範囲を超えない場合、ポジションは金銭でクローズします。予期しないブレイクアウトが発生した場合、総リスクは契約プレミアムと書面によるエクスポージャーです。
「ニュートラル」に分類されますが、バタフライオプション戦略は多数の機能を誇っています。コールとプットをポジションに追加することで、市場で強気または弱気のポジションを簡単にとることができます。この戦略は、3つの異なる行使価格で同じ満期の異なる数量の契約を売買することによって達成されます。対象となる契約には、現金自動預け払い機（OTM）と現金自動預け払い機（ATM）のストライキがあります。
この戦略の基本的な仕組みを説明するために、ブルコールバタフライスプレッドを見てみましょう。キャリーは、今年のトウモロコシの収穫量は比較的正常で、地域の5年間の平均に近いと予想していると仮定します。
したがって、キャリーはCMEの12月のトウモロコシが上昇することを期待していますが、750'10の5年間のトップを下回っています。春には、12月のトウモロコシは550'0近くで取引されています。ブルコールバタフライを実行するために、Careyは次のことを行います。
全部で、キャリーは12月のコーンコールを2つ購入し、12月のコーンコールを2つ販売します。このブルコールバタフライスプレッドを実行するためのコストは次のとおりです。
このバタフライスプレッドを実行するには、Careyに$ 300（（$ 800 + $ 100）-$ 600 =$ 300）の純費用がかかります。手数料と手数料に加えて、最小限の責任は魅力的です。それで、キャリーの利点は何ですか？
このブルコールバタフライの目標は、リスクを制限しながら、12月のトウモロコシの測定された評価を利用することです。ご覧のとおり、購入した通話は、書かれたOTM通話からそれぞれ100’0離れています。これにより、キャリーの立場が確立されます。12月のトウモロコシが550'0より上で650'0以下になると、キャリーは利益を最大化します。
ただし、この戦略には欠点があります。市場が外れ値であることが判明し、価格が750’0を超えて上昇した場合、スプレッドは純敗者になります。可能性は低いですが、予想外の気象パターン、金融政策の転換、貿易戦争、パンデミックはすべて、価格を方向性のあるものにすることができます。ブラックスワンイベントが発生した場合、キャリーは状況が明らかになるにつれてその状況に対処する必要があります。
株式の購入や先物取引と比較すると、バタフライスプレッドなどの高度なオプション戦略は混乱を招く可能性があります。それらを適切に実行するには、最初にオプションIQを高めることが不可欠です。
オプションの詳細を学ぶのに最適な方法は、ダニエルズトレーディングの先物とオプション戦略ガイドを読むことです。 。 21の先物とオプション取引戦略の詳細な分析を特徴としており、これらのエキサイティングな市場に参入することに関心のある人にとっては必読です。