経済的生産に直面する最も予測不可能で影響力のある要因の1つは天候です。自然災害、異常な季節の極端、さらには予期しない降水量でさえ、産業と消費の両方に劇的な結果をもたらす可能性があります。
National Center for Environmental Informationによると、2017年の最初の9か月で、米国で15件の気象および気候災害が発生し、それぞれが10億ドルを超える経済的損害をもたらしました。山火事、ハリケーン、地域の凍結、竜巻は、これらの損失の主な原因の一部です。
では、悪天候がビジネスに与える影響を生産者が制限できる方法はありますか？答えは、天候デリバティブを通じて「はい」です。
天候デリバティブの概念は、1990年代半ばに、米国のエネルギー産業の規制緩和によって最初に人気を博しました。極端な気候に関連するリスクを管理する方法を必要として、公益事業者は、気象関連の派生商品をパッケージ化および交換するさまざまな方法を模索し始めました。
この分野のパイオニアとして、エネルギー商社は、あらゆる種類の温度ベースの資産を使用して、民間の店頭（OTC）取引を開始しました。 EnronやKochIndustriesなどの世帯名は、これらの初期のOTC市場に多額の投資を行っていました。
今日、天候デリバティブはCME GlobexExchangeで標準化された形式で取引されています。それらは主に先物およびオプション契約の形で提供され、特に気温の異常な変動を説明するために設計されています。
CMEの気象製品スイートは、いくつかの固有の気温ベースのインデックスで構成されています。これらの契約のそれぞれを通じて、特定のロケールで事前定義された基準からの偏差に関して温度を交換することができます。
CMEから入手できる米国ベースの気温指数には2つのタイプがあり、それぞれが特定の日の平均気温と華氏65度のベースラインとの差を測定します。
HDDとCDDは、米国とヨーロッパにあるさまざまな都市の気候に関連しているため、月次または季節ごとに取引される可能性があります。
天候デリバティブを使用して予期しないリスクをヘッジすることは、従来の形式の保険を購入するよりも多くのビジネス上の利益によって好まれます。農業、観光、保険業界、および公益事業は、これらの市場の大規模な参加者の一部です。さらに、多くの町や自治体は、異常なレベルの降雪、降雨、寒さ、または暑さに関連するコストを相殺するために天候デリバティブを実装しています。
多くの農業生産者は、干ばつや低品質の収穫を保証する方法として、気温指数先物を使用しています。温度指数デリバティブを通じてリスクに対処することには、従来の作物保険に比べていくつかのコストと柔軟性の利点があります。
たとえば、中西部のトウモロコシ農家が干ばつが次の作物に与える可能性のある被害を軽減したい場合は、月次または季節ごとのシカゴとシンシナティのHDDでの位置付けが望ましい場合があります。作物が干ばつで失われた場合、市場で得られた利益は、作物の失敗によって失われた収益を相殺するのに役立ちます。
気象関連の契約の取引は、先物市場のより人気のあるセクターとの取引とは異なります。量と流動性は限られているので、多くの点で各参加者の取引はユニークです。最終的に、天候デリバティブの適合性は、従事しているビジネスの種類に大きく依存します。