合成取引は数年前から市場に出回っていますが、これを積極的に利用している投資家は多くありません。合成とは、本質的に、他の金融商品をシミュレートするように特別に設計された金融商品に付けられた用語です。この方法論は、キャッシュフローや期間などの主要な特性を変更します。通常、シンセティックスは投資家にキャッシュフローパターン、リスクプロファイル、満期などを調整する柔軟性を提供します。これらの金融商品も、投資家のニーズに合うように特定の方法で構成されています。
合成位置の作成に関しては、いくつかの異なる理由があります。たとえば、他の金融商品を使用する金融商品と同じペイオフを作成する主な理由で、総合的なポジションが引き受けられる場合があります。さらに、トレーダーはオプションを使用して合成ポジションを作成することも選択できます。この方法は、特定の株を特定の価格で借りてから株を売るよりも、プロセス全体を簡単にするのに役立ちます。このプロセスは、ロングポジションにも使用できます。ロングポジションの場合、トレーダーは通常、オプションを使用して株式のロングポジションを模倣しますが、実際に株式の購入を完了するために資本を投資する義務はありません。
たとえば、トレーダーは、コールオプションを購入すると同時にプットオプションを販売するだけで、合成オプションのポジションを作成できます。これらは両方とも同じ在庫で行うことができます。これらのオプションの両方の行使価格が同じである場合、この戦略を使用すると、同じ株式の原証券を同じ価格で購入する場合と比較して、同じ結果が得られます。
これらの合成コールとプットがどのように機能するかを理解する前に、合成オプションとその利点について理解しましょう。合成オプションを使用することにより、多くの問題を最小限に抑えるか、さらにはなくすことができることに注意することが重要です。これの主な理由は、合成オプションは、オプションが無価値に期限切れになるという問題の影響を受けにくいためです。さらに、原株と比較した合成オプションに関しては、不利な統計が合成オプションに有利に働く可能性があります。ボラティリティ、行使価格、および崩壊は、その最終的な結果において比較的重要性の低い役割を果たしているため、これをサポートすることができます。
合成オプションには、合成コールと合成プットの2つの主要なタイプがあります。これらのオプションは両方とも、オプションと組み合わせた先物ポジションまたはキャッシュフローのいずれかを必要とします。プライマリーポジションは現金または先物ポジションによって取得されますが、保護ポジションはオプションによって取得されます。シンセティックコールとは、基本的に、トレーダーが先物またはキャッシュポジションでロングポジションをとる場合を指します。合成プットとは、トレーダーが先物または現金ポジションをショートし、コールオプションを購入する行為と組み合わされた場合です。
合成コールオプションにより、トレーダーは指定された特別スプレッドマージンレートで長期先物契約を進めることができます。多くの清算会社は、合成のこのオプションは、完全な先物ポジションと比較してリスクが低いと考えているため、必要な証拠金は低くなります。ボラティリティによっては、証拠金割引も50％に達する可能性があります。シンセティックコールとシンセティックプットはどちらも、通常のコールまたはプットオプションを模倣しており、損失が限られており、利益が無制限になる可能性があります。一方、合成取引には、リスクの相殺が行われない場合に先物または現金ポジションによって一般的に課される無制限のリスクを抑制するという利点もあります。最終的に、合成取引には、全体的なリスクを軽減しながら、トレーダーに同等の利益を提供する能力があります。
合成オプションには主に6つのタイプがあります。それらを見てみましょう。
合成ロングストックでは、トレーダーはコールオプションでロングポジションを入力し、プットオプションでもショートポジションを入力します。
投資家は、プットのロングポジションとコールのショートポジションを入力して株式を直接ショートするのではなく、合成ショートストックを作成します。
これは、原株を保有し、ロングプットポジションを入力することによって作成されます。
合成ショートコールは、株式をショートセルし、プットオプションでさらにショートポジションを入力することで作成されます。
これは、コールオプションでロングポジションを入力し、原株をショートセルすることによって作成されます。
このオプションは、原株を保有し、コールオプションのショートポジションを入力することによって作成されます。
合成取引はどのように機能しますか？
合成取引は、合成コールと合成プットで構成されます。総合的な呼びかけでは、投資家は株式を購入して保有することから始めます。合成コールは、一般に合成ロングコールとも呼ばれます。このオプションでは、投資家は、購入した株式を株式の価格に関する減価償却から保護するために、アットザマネープットオプションも購入します。この戦略は保険証券に類似していると考えられています。このため、合成通話は一般に保護通話または既婚通話とも呼ばれます。
一方、合成プットは、ショートストックポジションが同じストックのロングコールオプションと組み合わされるオプション戦略です。これは、ロングプットオプションを模倣するために行われます。これが、合成プットが合成ロングプットとしても知られている理由です。基本的に、特定の株式でショートポジションを持っている投資家は、同じ株式でアットザマネーコールオプションを購入します。そうすることで、株価の上昇を防ぐことができます。
一言で言えば
合成取引は、通常のコールまたはプットオプションに関して同等の報酬を提供すると同時に、取引のリスクを軽減するのに役立つなど、多くの利点を提供します。このような利点により、投資家は比較して合成取引をより多く採用するようになりました。ただし、合成取引を実行するには、取引アカウントとDematアカウントが必要です。合成取引の旅を始めるためにそれらを持っていることを確認してください。