プットをロングすることで株式ポジションをヘッジできます。
プットの購入は、資産を保護したり、弱気市場でも利益を上げたりするのに役立つシンプルな戦略です。市場が下落すると思われる場合は、プットを購入する方が、所有する株を売ったり、証拠金口座で株を売ったりするよりも有利な場合があります。
プット購入は、一部の投資家が既存の株式ポジションをヘッジするために使用する戦略です。プレミアムのコストについては、オプションの期限が切れるまで、行使価格を下回る資産価値の低下から身を守るために、販売価格を固定することができます。オプションを行使する場合、プットライターは、株式の現在の市場価格に関係なく、行使価格で株式を購入する必要があります。ただし、株価が上昇した場合でも、オプションを失効させて株式を保持できるため、上昇の恩恵を受けることができます。その場合の最大損失は、プレミアムに支払った金額に制限されます。
弱気の株式市場を予測する投機家は、市場の低迷から利益を得るためにプットを購入することがよくあります。原資産の価格が下がると、理論的にはプットオプションの価値が上がり、利益を上げて売ることができます。潜在的な損失は事前に決定されており、通常は小さいため、買いは別の弱気な取引戦略よりも魅力的で、株を売ります。
プットを購入すると同時に原株の株式を購入する場合、その戦略は既婚プットと呼ばれます。しばらくの間保有していた株式のプットを購入する場合、その戦略は保護プットとして知られています。これらの戦略は両方とも、株式所有のメリット（配当と株主投票）とプットが提供するマイナス面の保護を組み合わせたものです。
原株を保有することは、他のロングプットポジションとは対照的に、一般的に強気の市場意見を示します。株式の所有を継続し、その価値が上がると考えている場合、結婚したプットは、株価が下落した場合にポートフォリオの価値を保護し、株式の所有に関連するリスクを最小限に抑えるのに役立ちます。同様に、保護プットは、保有している株式の価値が失われ始めた場合に備えて、保有している株式の未実現利益を固定します。
株を不足して売る場合は、証券会社から証拠金で株を借りて、株式市場で売る。希望どおりに株価が下がった場合は、同等の数の株をより低い価格で買い戻し、証券会社に返済します。 2つの価格の違いは、取引からの利益です。多くの投資家にとって、プットの購入は株の不足に代わる魅力的な選択肢です。
プットを購入するときはいつでも、最大損失はプレミアムに支払った金額に制限されます。つまり、ロングプットポジションの潜在的な損失の計算は、支払ったプレミアムに手数料や手数料を追加するのと同じくらい簡単です。オプションが行使されていないか、またはアウトオブザマネーで期限切れになった場合、この損失に気付くでしょう。
損失が発生することが予想され、有効期限が切れる前にオプションを売却した場合、支払ったプレミアムの一部を取り戻し、損失を減らすことができる場合がありますが、オプションはあなたが支払った保険料よりも少なくなります。
たとえば、1つのXYZプットを300ドル、つまり1株あたり3ドルで購入するとします。 1か月後、原資産の価格が下落し、プットインザマネーが発生します。オプションを600ドル、または1株あたり6ドルで販売します。収益は300ドル、つまり投資の100％です。
600ドルのセール価格
– $ 300XYZプット価格
=$ 300または100％の返品
1か月後に株価が上昇した場合、プットはアウトオブザマネーになり、プレミアムは$ 200に下がります。あなたはあなたの損失を減らしてプットを売ることに決めます。
100ドル、つまり投資の33％を失いました。
$ 300XYZプット価格
–200ドルのセール価格
=100ドルまたは33％の損失
たとえば、100個のXYZ株をそれぞれ40ドルで購入した場合、4,000ドルを投資しました。行使価格35ドルのXYZプットを1株200ドル、または1株あたり2ドルで購入した場合、取引に合計4,200ドルを投資したことになります。このオプションを行使すると、4,200ドルの投資で700ドルの損失が発生し、3,500ドルを受け取ることになります。
$ 4,200総投資額
–運動時に$ 3,500受け取る
=700ドルの損失
700ドルの損失は大きく見えるかもしれませんが、株価が35ドルを下回ると、プットを保持しなかった場合に重大な損失が発生する可能性があることに注意してください。投資に200ドルを追加することで、市場価格がいくら下がっても、35ドルの販売価格が保証されます。
プットオプションの購入–どのように機能しますか？ InnaRosputnia著